光伏制造最上游的硅料已经完全不够用了,处于“极低库存状态”。

龙头大肆扩产也没有用,今年无法转成有效产能,只能是远水解不了近渴,就算价格上涨也纯属正常现象。

至于是不是会像去年7月那样狂飙,我们将持续关注,也请您持续关注我们。

【事件爆发点】顶层政策再支持!光伏原料备受瞩目

又有一个重磅有利政策站在了光伏行业这一边。

近日,国务院印发了关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见,格外强调要“提升可再生能源利用比例”,将大力推动风电、光伏发电发展。

所以如此看来,在“碳中和”的大势之下,以光伏发电为代表的新能源产业势必将迎来历史上罕见的绝佳发展机遇。

其中光伏细分产业众多,上中下游环节各涉及若干板块,而结合最近的市场情况来分析,势头最猛的莫过于最上游的硅料,也就是多晶硅。

春节假期之前,硅料已经处于供需偏紧的状态,节后更是“变本加厉”。

据业内机构调研。目前硅料持续处于极低库存状态,接下来价格上涨的趋势得以确定。即使此前众龙头都开始大举扩产硅料产能,但也是“远水解不了近渴”。

而且这还没有算上业内龙头为防止缺货进行的大规模锁单。截至目前,光伏两大头部厂商中环股份隆基股份先后宣布签订了长单协议,共计44万吨。而五大硅料巨头—亚洲硅业、保利协鑫、新疆大全、通威股份和新特能源已签出86.73万吨硅料,折合到2021年约22.6-23.7万吨,已经占到五大巨头2021年硅料总产能的79%。

所以基本可以说,如果在这种形势下硅料还不涨价,才是奇怪的事情。

【事件逻辑梳理】行业乐观情绪带飞上游硅料!供需紧张难以短期缓解

上面提到的扩产龙头企业,首当其冲的就是特变电工。此前公司曾公告称,拟建设20万吨高纯多晶硅及配套工业硅和新能源电站开发项目,其中期投资建设年产10万吨高纯多晶硅项目及投资5GW的新能源电站,预计开工后18-24个月内建成投产。

行业霸主带头进行如此大规模的扩产,就已经能够在很大程度上反映出企业对光伏行业的整体乐观态度,大家敢于扩产。

此外更直接能反映出来基本面情况的就是—供需面持续紧张。

而这也是因为下游企业(比如硅片企业)对行业持有的乐观情绪,使得大家愿意囤料,敢于囤料,当然也顺道加剧了多晶硅的供应紧张。

而除了需求爆棚之外,供应端难以保持同步节奏也是导致硅料价格上涨的主因。多晶硅新增产能投产时间较长,基本都要14-18个月,很难在2021年形成有效产能,无法满足硅片需求的飞快增长。

所以总结来说就是,硅片企业受到行业高景气值的鼓舞,不仅将现有产能开满,还大肆扩产。而硅料新增产能和硅片又存在时间差,所以跟不上硅片的扩产速度,致使隆基和中环这样的龙头企业都买不到料所以纷纷开始锁料,致使剩余硅料价格水涨船高。

【未来展望】硅片即使过剩也还在疯狂抢购硅料 多晶硅上涨预期相当强烈

随着全球各国对碳排放的要求不断提高, “碳中和”基本已经成为了国际战略,可再生能源的市占率只会逐渐提高。

所以作为重要组成部分的光伏行业受到的提振不容小觑,将成为各国重要的能源结构改革方向。2021年中国就将进入平价上网的时代,光伏发电的应用只会不断增加。

总之,光伏行业的光明前景是一切的源头,将持续带动下游厂商的乐观情绪。

这也就使得即使现在硅片产能已经过剩,但是没有任何一家企业会愿意承担丢失市场份额的风险来减少硅料采购,多晶硅也就因此有了强劲的上涨动力。

其中本土厂商受益最多。因为在全球硅料生产头部企业中,多晶硅产量绝大部分来自中国,占比80%+。再加上进口硅料成本较高,且价差逐渐拉大,竞争力也逐渐被削弱。

所以本土硅料企业的盈利能力有望得到大幅提升,相关头部厂商值得投资者关注。

【相关个股】

通威股份全球光伏硅料龙头,成本优势突出。公司多晶硅业务目前在乐山、包头和云南保山均有布局,目前产能8万吨。

隆基股份公司已在组件和硅片端取得双龙头地位,未来将加快电池产能配套。

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