【今日导读】

政策将助推装备上量 军工产业链业绩持续高增;

上下游价格集体飙升 去年11月以来纸浆价格大涨超60%;

去库叠加强劲需求 系列产品价格两日大涨逾10%;

华为新品预订火爆 折叠屏手机或迎高速增长;

半导体巨头相继扩张资本开支 海外这一产品1月出货量实现突破;

PTA主力合约盘中触及涨停 价格创一年来新高;

两家化工巨头同日提价 最高涨幅超5%。

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政策将助推装备上量 军工产业链业绩持续高增

中央军委印发《关于构建新型军事训练体系的决定》,要求加强战备任务训练,塑造战训深度耦合格局,推进战训一体运行,发挥军事训练牵引和带动作用。创新体系练兵模式,突出指挥训练。加快军事训练条件建设,创新训练保障模式,创设逼真战场环境,开发先进训练手段。

军工企业2020年度业绩预告或业绩快报数据显示,细分产业链公司业绩高增。十四五国防和军队现代化继续加速,各型新装备陆续亮相,列装加速,企业产能进一步扩张。国海证券表示,实战化要求和训练频次的提升将带来导弹等消耗品用量的大幅提升,军机上量,景气度加速上行。此外,航空发动机面临多重需求驱动,下游装备也处于上量过程中,“小核心、大协作”模式推动零部件制造行业快速发展。

A股上市公司中,航发动力具备小推力、中等推力、大推力全系列,涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类航空发动机研制生产能力,华西证券表示三代中等推力航空发动机生产线的竣工,将显著提升公司产品交付能力。洪都航空教练机+导弹防务业务双主业,是中航工业旗下唯一的空面导弹研制基地。

上下游价格集体飙升 去年11月以来纸浆价格大涨超60%

2020年11月初开始纸浆期货价格连续攀升,2月23纸浆期货盘中最高触及7340元/吨,涨幅超60%,创下了上市以来的价格最高点。纸浆现货市场同步上涨,屡屡创下2020年以来最高价格。目前,山东银星的报价6900元/吨,对比去年12月份价格4750元/吨,两个月涨幅超过2150元/吨,涨幅超过45%。

下游方面,白卡纸本轮涨价从2020年下半年开始持续到现在,初期涨幅300元/吨,而后扩大到500元/吨,为历年最大涨幅,持续时间较久,截至目前累计上涨2600元/吨,2月、3月分别涨500元/吨,如3月涨价落实,那么同比上涨43.78%,累计将上涨3100元/吨。兴业证券分析指出,白卡纸行业格局优化、需求向好的趋势下,价格仍有上涨空间,文化纸节后3月份进入秋季教辅教材招投标旺季,价格继续拉涨的概率较大。综合来看,预计2021年各类纸种的行情均进入上升阶段。

A股上市公司中,太阳纸业目前拥有80万吨溶解浆的产能、近100万吨左右的化学机械浆产能、同时公司拥有近110万吨可以替代废纸的新型纤维原料产能。岳阳林纸自有纸浆自给率超过50%,2020年末公告拟收购控股股东旗下年产20万吨化机浆生产线。晨鸣纸业木浆产能约430万吨,是国内目前唯一一家整体实现木浆自给自足的造纸企业。

去库叠加强劲需求,系列产品价格两日大涨逾10%

继昨日钴系列产品报价大涨后,今日钴粉(-200目/国产)再度调涨2万元/吨,报37.7万元/吨,两日涨超10%,较年初涨幅接近30%。电解钴(≥99.8%/金、赞)今日报价调涨1.5万元/吨,报36.4万元/吨。钴中间品(25%-35%,CIF中国)涨0.5美元/磅,报20.1美元/磅。

受益于新能源汽车行业景气周期,硫酸钴的订单也较为旺盛,下游电池厂节后市场询单增加,钴产品价格持续拉涨。目前,2020年全球与亚洲钴库存年跌幅分别达34.77%和26.67%,电解钴原料库存不足,电解钴贸易商、生产商大幅上涨报价,高价接近40万。四氧化三钴行业集中度较高,供应偏紧。而钴持续去库存化与强劲需求的背景下,产业链或将维持持续景气。

A股上市公司中,华友钴业在2020年钴产品累计生产约3万吨以上(含代工)。格林美在2021年三元前驱体、四钴销量预计分别为10万吨、2.4万吨,公司计划2025年将三元前驱体和四钴出货量分别提升至40万吨和3.5万吨。

华为新品预订火爆 折叠屏手机或迎高速增长

华为发布新款折叠屏手机Mate X2,256GB版本售价17999元,512GB版本售价18999元,2月25日起发售。

折叠屏市场已初步完成消费者教育,同时在量产、应用生态等难题上取得了重大突破,迎来高速增长。去年12月,DSCC发布全球折叠屏手机报告,2020年折叠屏手机出货量310万台,同比猛增454%,收入将增长394%至4.62亿美元。此次华为Mate X2发布之后预订也一如既往的火爆,截至2月23日早7点,华为商城、京东、苏宁等各大平台预约总数已达约350万人。目前,三星、华为、柔宇科技、摩托罗拉的折叠屏手机都已量产开售,TCL、OPPO也推出了新式卷轴屏手机概念机,2021年市场或将升温。新时代证券分析指出,折叠形态肯定是未来手机的重要形态之一,它将手机从固定的使用形态中解放了出来,带来了更为广阔的使用场景。

A股上市公司中,长信科技在减薄业务新场景UTG方面,已经具备柔性可折叠玻璃盖板的全部制造工艺流程。TCL科技目前已供货Moto折叠OLED手机屏,以及小米 10/10Pro高端双曲OLED手机屏。宜安科技为国内最大手机终端客户提供液态金属铰链。

半导体巨头相继扩张资本开支 海外这一产品1月出货量实现突破

国际半导体产业协会(SEMI)最新出货报告显示,2021年1月北美半导体设备制造商出货金额为30.4亿美元,较2020年12月最终数据的26.8亿美元相比提升13.4%,相较于2020年同期23.4亿美元则上升了29.9%。

疫情下半导体全产业链缺货,晶圆厂相继扩张资本开支。三星电子1月28日宣布,2020年在半导体领域的投资金额同比46%,达到32.9万亿韩元的新高记录。而台积电预计,2021年的资本开支将在250亿美元-280亿美元,较2020年增长45%到62%。Counterpoint Research预测,全球领先的代工厂有望在2021年到2023年间,进行大规模的半导体设备资本投资。

A股上市公司中,至纯科技高纯工艺系统已经切入一线用户,用户有中芯国际、三星、台积电等,公司表示目前湿法设备订单已经排产到3季度。精测电子与韩国IT&T合资设立的武汉精鸿主要聚焦自动检测设备(ATE)领域(主要产品是存储芯片测试设备),目前已实现关键核心产品技术转移、国产化研发、制造、核心零部件国产化。长川科技集成电路测试设备主要包括测试机、分选机、 探针台、 自动化设备、 自动化半导体光学检测设备等。

PTA主力合约盘中触及涨停 价格创一年来新高

2月23日PTA主力合约盘中触及涨停,涨幅5.03%,报4594元/吨,创去年1月以来新高。以涨停价计算PTA主力合约春节后涨幅超10%。

海外疫情改善及疫苗接种稳步推进,经济稳步恢复,在需求的提振下,大宗商品价格上行。叠加OPEC产油国减产及美国财政刺激预期使市场风险偏好上升因素影响,原油价格持续走高,油价传导至化工品价格,PX、PTA、聚乙烯及涤纶长丝等化工品价格也处于上行态势。供应端看,华东一套年产能240万吨PTA新装置计划下周试车,其一期产能年产能150万吨;华南地区一套200万吨/年PTA装置2月11日开始检修,预估停车1个月左右,原计划3月8日开始检修14天。近期PTA开工负荷下降,暂缓累库速度。日本地震导致PX装置短停,故PX报价较高,目前PTA加工差332元/吨,支撑PTA价格。

A股上市公司中,恒逸石化参控股PTA产能1350万吨/年,在建拟新增PTA产能600万吨/年。中泰化学参股公司中泰石化目前是西北地区最大的PTA装置企业。桐昆股份在纵向产业链上已形成炼化-PTA-聚酯-纺丝-加弹一条龙的生产、销售格局。

两家化工巨头同日提价 最高涨幅超5%

受下游需求复苏、原油价格持续上涨等因素影响,煤化工行业迎来繁荣景象,相关产品价格春节后大幅上涨。22日,两家化工巨头华鲁恒升鲁西化工同时上调DMF产品的出厂价格,分别至10000元/吨、最高10200元/吨,分别上涨500元/吨和300元/吨。(财联社记者 方彦博)