作者:老孟的投资分析圈

很多人都听过一句话“股市有风险,投资需谨慎”,这是提醒投资者要知道股市有巨大的风险,涨跌的波动会比较大,容易造成亏损,甚至血亏,很多人实际的投资体会也是如此。从各种资产来说,大部分人的感觉是,现金和银行存款是最安全的,不会有亏损产生;其次是固收类理财产品、宝宝类货币基金,之后的顺序是债券、信托、股票等。因为债券、股票有下跌的风险,所以很多人都不敢碰投资,而是只敢去赚一些固定保本收益;而实际上,这种认识是完全错误的,真正风险最大的恰恰是现金和银行存款,拿着现金才会越变越穷,而最安全的反而是股票,这次老孟来聊聊为什么是这样。

随着科技的进步,大家的生活变得越来越好,但也有一个感觉,就是贫富分化越来越严重,富人更富,而穷人更穷。有一个统计,全球最富有的26个亿万富豪所持有的财富,与全球38亿底层人的财富总和一样多。另外一组数据显示,2018年,全世界2200多名亿万富豪的总财富一共增加了9000亿美元,而38亿底层人的总财富却减少了11%。这是全球情况,国内也大体如此,截至2019年底,中国高净值人群总量达132万人,较上一年增长近6.6%;2020年,中国上榜福布斯十亿美元富豪人数达491人,财富净值总额近1.57万亿美元(约11万亿元人民币),也就是在疫情过后,高净值人群的资产又增加了。

其实,每次危机都会产生这种情况,这种差异的根本原因就在于穷人持有现金,而富人则持有资产;在每一轮的缓解危机过程中,货币都被大量发放,导致钱越来越不值钱。因此,长期来看,现金会被通胀慢慢吃掉,这个过程属于温水煮青蛙,很多人平常都感觉不到,短期觉得很安全,但长期来看却是风险巨大。

在西格尔教授的《股市长线法宝》中有一个数据,从1802年到2000年近200年的时间里,如果持有1美元现金,最后被贬值了95%,而过程中的通胀其实并不大,每年只有1.4%,很多人都感觉不到;而现在每年的通胀大概在3-5%,现金贬值的速度会更快。如果持有1美元黄金,扣除通胀因素,最后只增长了4倍,年化增长只有0.7%,也就是刚刚跑赢了通胀。如果持有短债,年化收益是2.7%,200年的回报是281倍,持有长债,年化回报则达到了3.6%,200年的回报是1778倍,也就是说,持有债券不仅跑赢了通胀,还获得了不错的收益。最后看看股票,扣除通胀因素,年化回报达到了6.6%,200年的回报达到了70万倍,这还只是简单的一把买入。从这组数能看到,将时间周期拉长,现金反而是风险最大的,而股票则几乎没有风险,成了最安全收益最高的资产。

有人说,这都是美国的情况,像国内这种十年不涨的股市行情,就不是这样了。老孟也来给算一下,就用最简单的定投,什么也不用分析、不用选择时点,就是每月固定时间、固定金额的投入1份,而且运气极差,开始点正好在2015年牛市、2007年牛市的顶点,就选择沪深300指数。2015年6月12日,沪深300高点5380点,定投至今的总收益为71.8%,也就是5年半的时间,实现了10.3%的年化收益;2007年10月19日,沪深300高点5891,定投至今的总收益为106%,13年的时间实现了5.7%的年化收益。从这能看到,用这种最简单、最差的运气投资股市的结果,都能跑赢通胀,还能取得年化0.7%-5.3%的回报;若持有现金,5年时间则贬值了22%,13年时间则贬值了49%。

看到这里,有人也有疑问,既然股市这么好,为啥大部分人都赚不到钱还亏钱呢?就是拿不住,股市长期看是稳定的上涨,但短期确实有很大的波动风险。比如美股1982年至2000年长达20年的大牛市,美股涨了10倍,年化收益达到13.9%,但过程中也是经历了1987年的股灾、1990年的衰退、1997年的金融危机,最后真正吃下全部涨幅的人寥寥无几,很多人都在过程中被吓跑了。再就是近两年的国内基金,偏股型基金的平均收益达到了95%,混合基金的平均收益86%,去年收益翻倍的基金就有89只,但有多少人吃到了全部收益?要么吃了一些肉就赶紧跑了,要么在最热门的时候买进去,反而亏损出局。大神级的基金经理朱少醒的富国天惠,15年就赚了20倍,但大部分买过的基民还是赔钱的。这就说明不是产品不行,而是人不行,根本拿不住。所以,投资上并不是要训练各种各样的方法,而是要训练一个拿得住的思维。

老孟看来,投资已经不是一个可选项,而是一个必备技能。只是持有短期最安全的现金,恰恰是承担了长期最大的风险,最后被温水煮青蛙,被通胀慢慢吃掉自己的财富,只会变得越来越穷。大家认为风险最大的股票,长期来看,反而是最安全的资产。但很多人因为投资能力不足,根本就赚不到这个能力之外的钱,所以投资没风险,没有知识才是最大的风险,这个能力需要自己通过学习改变,老孟也只能给做出投资的营养餐,但吃不吃、消化多少还是个人的事。

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