各位老马日日评的听众朋友们，2021年的2月24号，今天是周三。
首先来看下海外市场的表现。
昨天美国市场是低开高走，特别是纳斯达克，盘中一度跌幅是超过了3%，尾盘又逐级提升起来。
其中有个变化的过程，就是美联储主席鲍威尔做了一个演讲，这次演讲其实市场是有所担心的，为什么？
因为鲍威尔上次的演讲，用我们的话叫做鸽派，就是非常承诺要货币宽松，帮助经济复苏，要解决就业问题等等。
市场是觉得上次已经到顶了，除非他完全重复上次的消息，否则可能就是利空。
所以，市场对于未来的宽松收紧，实际上是比较担心的。
但是昨天的美国股市，一方面受到了A股市场、欧洲市场的下跌的影响，另一方面，就是担心鲍威尔会随便说一句，我们会在适当的时候考虑收紧货币，只要有类似一句话，实际上可能就崩掉了。
因为美国现在确实比较担心这样的事情，但是最后大家看到了，鲍威尔还是表达了极其宽松的态度，非常明确地说美国的宽松的货币政策，将继续持续下去，而且不会因为就业市场一些数据的好转就会去收紧。
所以，美国市场探底之后就回升了，这是美国市场昨天表现。
美国现在其实是一个非常典型的政策市，美国市场高估，是一个非常明显的问题。
现在美国10年期国债收益率，已经开始上升了，但这种上升，更多的还是一个经济复苏，所带来的一个短期的小幅度的上升。
如果未来美国的央行，开始强制性的提高利率水平，国债收益率如果大幅度上升的话，美国股市的压力，会变得非常大，这一点还是基本的一个经济逻辑。
另外一个，就是比特币暴跌。
比特币这个玩意儿，除非你就是承认自己骨子里面有赌性，否则坚决不要碰这个玩意。
你说它之前炒到5万多美元一枚，你说它值5万美元还是值一美元，说句实在话，根本就没有任何的意义。
比特币如果非要讲投资逻辑的话，它唯一可以参考投资逻辑，就是他挖矿的矿机的直接成本，但是成本没有任何意义。
一个朋友跟我们说，比特币有意义，它背后是区块链。
对，虽然是先有比特币，后有区块链，但是区块链本身的战略意义，已经超过比特币了，比特币本身的价值意义与投资意义也是没有的，再次强调一下。
暴跌暴涨，其实真的是非常恐怖的一件事情，除非您家里有矿，不把钱当钱。
海外市场如此，A股市场看了看，也没有什么太多的新的消息，主要就是大家都在关注基金的一些行为。
特别是全中国规模最大的基金公司，张坤管理的易方达中小盘，宣布要分红了，每10份基金分9块钱，是限制了申购。
基金行业当中，我觉得这是一件好事，去年的基金涨得很猛，所以我们其实就已经预见到了，今年基金的投资会变得很热，所以很多大家对基金投资不太熟悉的朋友们，就开始蜂拥入场了。
这种行为，其实也会给基金行业带来一定的困扰，另外基民本身的心态，也是不太正确的。
所以最近一段时间，以重仓白酒为代表的基金公司的净值出现回调，其实也是对居民的一次教育，我倒觉得这是件好事。
基金行业当中，常说一句话，叫做“好卖的时候不好做好，好做的时候不好卖。”
这句话大家去想想看，其实挺有道理的，好卖，一定是行情特别好，就比如过去一年涨的很好，所有人都觉得买基金赚钱，各种认购都会来，但这种时候，一定是市场估值已经很高了。
请问您把钱交给基金经理，基金经理不是神，他不会给你造出钱来，他拿着您的钱，还得再去买股票，如果买的还是那些高估的股票，请问拿您这些钱，买的这些股票，难道就不会跌吗？
所以，背后其实还是一个基本的投资逻辑，基金只是中间的一个中介和渠道，最终你还是要回到估值、价值投资，这些逻辑当中来。
好卖的时候不好做，对基金经理来说，到熊市最惨淡的时候，基金公司觉得可以建仓了，现在估值已经超低了，买了之后稳赚不赔，当然需要损耗时间，这时候呢，没有一个人去买基金，他是不可能造出钱去买基金。
所以叫做好卖的时候不好做，好做的时候不好卖，各位一定要记住这个逻辑。
对于基金公司来说，最近一段时间其实还挺困惑的，一方面，基金公司确实要靠规模去赚钱，但另一方面，你要把规模做大，就意味着拿了钱之后，就要去追高。
我觉得从现在到整个的两会期间，可能都会是一个比较迷茫的时间。
第一个原因，就是大家有没有发现，最近一段时间，重磅的政策比较少，其实就是因为各大部委，包括中央政府，都在酝酿全年的经济政策，酝酿两会的政策指引。
所以这段时间，确实在政策层面就会出现空窗期，当然两会期间，整个的政策也会密集出现。
另外一个，就是刚才讲的，对于大机构基金来说，它们现在是整个市场的主流。
客观来讲，现在大的基金经理，特别是成功的基金经理，全都是价值投资者，这一点我觉得这是市场真正的主流。
所以我为什么要倡导价值投资，因为市场的主流投资资金，都是价值投资者，这点大家其实也确定无疑。
到了这个位置之后，不尴不尬，整个市场估值还可以不低了，也不算高了，但是对于一些热门品种来说，估值显然是偏高的，比如说昨天金龙鱼为什么要暴跌？
很简单，它的业绩增长只有百分之十几，然后你的估值给它七八十倍，这怎么可能站得住？
稍微有一点脑子的价值投资者，都知道它要崩。
所以问题就来了，整个市场的估值还可以，但是从精选个股角度来讲，之前扒拉出来的好股票现在估值都不便宜了，它们业绩能不能维持？
在这些股票之外，能不能再找到下一波的，值得去长期价值投资品种呢？
投资机构也是很困惑，所以这两个困惑放在一起，一个是政策空白，另外一个投资标的困惑、估值困惑，实际上是同一个问题。
所以导致现在的市场，盘面表现就会显得比较混乱一点，热点零散，今天你涨我跌，今天你跌我涨，或者大家一起跌一起涨等等都会有。
最近市场的操作心态，我觉得不要太焦急，毕竟整体估值不是很高，所以耐心的还是持有，耐心去观察，等待政策层面和主流资金层面的变化。
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