各位老马日日评的听众朋友们,2021年的2月24号,今天是周三

首先来看下海外市场的表现。

昨天美国市场是低开高走,特别是纳斯达克,盘中一度跌幅是超过了3%,尾盘又逐级提升起来。

其中有个变化的过程,就是美联储主席鲍威尔做了一个演讲,这次演讲其实市场是有所担心的,为什么?

因为鲍威尔上次的演讲,用我们的话叫做鸽派,就是非常承诺要货币宽松,帮助经济复苏,要解决就业问题等等。

市场是觉得上次已经到顶了,除非他完全重复上次的消息,否则可能就是利空。

所以,市场对于未来的宽松收紧,实际上是比较担心的。

但是昨天的美国股市,一方面受到了A股市场、欧洲市场的下跌的影响,另一方面,就是担心鲍威尔会随便说一句,我们会在适当的时候考虑收紧货币,只要有类似一句话,实际上可能就崩掉了。

因为美国现在确实比较担心这样的事情,但是最后大家看到了,鲍威尔还是表达了极其宽松的态度,非常明确地说美国的宽松的货币政策,将继续持续下去,而且不会因为就业市场一些数据的好转就会去收紧。

所以,美国市场探底之后就回升了,这是美国市场昨天表现。

美国现在其实是一个非常典型的政策市,美国市场高估,是一个非常明显的问题。

现在美国10年期国债收益率,已经开始上升了,但这种上升,更多的还是一个经济复苏,所带来的一个短期的小幅度的上升。

如果未来美国的央行,开始强制性的提高利率水平,国债收益率如果大幅度上升的话,美国股市的压力,会变得非常大,这一点还是基本的一个经济逻辑。

我们在明天晚上7:30的直播当中,也会给大家来重点讲这个事情,大家可以去预约我们的直播。

微信公众号财经马红漫,首页对话框输入【直播】两个字,获取我们的直播海报,明天晚上7:30,我给大家来详细聊,今天就不展开了。

另外一个,就是比特币暴跌。

比特币这个玩意儿,除非你就是承认自己骨子里面有赌性,否则坚决不要碰这个玩意。

你说它之前炒到5万多美元一枚,你说它值5万美元还是值一美元,说句实在话,根本就没有任何的意义。

比特币如果非要讲投资逻辑的话,它唯一可以参考投资逻辑,就是他挖矿的矿机的直接成本,但是成本没有任何意义。

一个朋友跟我们说,比特币有意义,它背后是区块链。

对,虽然是先有比特币,后有区块链,但是区块链本身的战略意义,已经超过比特币了,比特币本身的价值意义与投资意义也是没有的,再次强调一下。

暴跌暴涨,其实真的是非常恐怖的一件事情,除非您家里有矿,不把钱当钱。

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海外市场如此,A股市场看了看,也没有什么太多的新的消息,主要就是大家都在关注基金的一些行为。

特别是全中国规模最大的基金公司,张坤管理的易方达中小盘,宣布要分红了,每10份基金分9块钱,是限制了申购。

基金行业当中,我觉得这是一件好事,去年的基金涨得很猛,所以我们其实就已经预见到了,今年基金的投资会变得很热,所以很多大家对基金投资不太熟悉的朋友们,就开始蜂拥入场了。

这种行为,其实也会给基金行业带来一定的困扰,另外基民本身的心态,也是不太正确的。

所以最近一段时间,以重仓白酒为代表的基金公司的净值出现回调,其实也是对居民的一次教育,我倒觉得这是件好事。

基金行业当中,常说一句话,叫做“好卖的时候不好做好,好做的时候不好卖。”

这句话大家去想想看,其实挺有道理的,好卖,一定是行情特别好,就比如过去一年涨的很好,所有人都觉得买基金赚钱,各种认购都会来,但这种时候,一定是市场估值已经很高了。

请问您把钱交给基金经理,基金经理不是神,他不会给你造出钱来,他拿着您的钱,还得再去买股票,如果买的还是那些高估的股票,请问拿您这些钱,买的这些股票,难道就不会跌吗?

所以,背后其实还是一个基本的投资逻辑,基金只是中间的一个中介和渠道,最终你还是要回到估值、价值投资,这些逻辑当中来。

好卖的时候不好做,对基金经理来说,到熊市最惨淡的时候,基金公司觉得可以建仓了,现在估值已经超低了,买了之后稳赚不赔,当然需要损耗时间,这时候呢,没有一个人去买基金,他是不可能造出钱去买基金。

所以叫做好卖的时候不好做,好做的时候不好卖,各位一定要记住这个逻辑。

对于基金公司来说,最近一段时间其实还挺困惑的,一方面,基金公司确实要靠规模去赚钱,但另一方面,你要把规模做大,就意味着拿了钱之后,就要去追高。

我觉得从现在到整个的两会期间,可能都会是一个比较迷茫的时间。

第一个原因,就是大家有没有发现,最近一段时间,重磅的政策比较少,其实就是因为各大部委,包括中央政府,都在酝酿全年的经济政策,酝酿两会的政策指引。

所以这段时间,确实在政策层面就会出现空窗期,当然两会期间,整个的政策也会密集出现。

另外一个,就是刚才讲的,对于大机构基金来说,它们现在是整个市场的主流。

客观来讲,现在大的基金经理,特别是成功的基金经理,全都是价值投资者,这一点我觉得这是市场真正的主流。

所以我为什么要倡导价值投资,因为市场的主流投资资金,都是价值投资者,这点大家其实也确定无疑。

到了这个位置之后,不尴不尬,整个市场估值还可以不低了,也不算高了,但是对于一些热门品种来说,估值显然是偏高的,比如说昨天金龙鱼为什么要暴跌?

很简单,它的业绩增长只有百分之十几,然后你的估值给它七八十倍,这怎么可能站得住?

稍微有一点脑子的价值投资者,都知道它要崩。

所以问题就来了,整个市场的估值还可以,但是从精选个股角度来讲,之前扒拉出来的好股票现在估值都不便宜了,它们业绩能不能维持?

在这些股票之外,能不能再找到下一波的,值得去长期价值投资品种呢?

投资机构也是很困惑,所以这两个困惑放在一起,一个是政策空白,另外一个投资标的困惑、估值困惑,实际上是同一个问题。

所以导致现在的市场,盘面表现就会显得比较混乱一点,热点零散,今天你涨我跌,今天你跌我涨,或者大家一起跌一起涨等等都会有。

最近市场的操作心态,我觉得不要太焦急,毕竟整体估值不是很高,所以耐心的还是持有,耐心去观察,等待政策层面和主流资金层面的变化。