【投基避雷针】买了好多款基金，真的风险分散了吗?

核心观点

Q1:最近市场时有调整，我明明买了好几款基金，为什么它们还是一起跌？

这个问题需要拆开来看，首先要分析下跌的原因。如果是系统性风险，即所有的股票一起下跌，那么你所持有的权益类基金一起跌，是正常现象。

但是，如果市场是一个相对平稳的状态，但你所持有的基金却是一起跌，那说明你在选基金时可能犯了个错误——基金产品的风险源一致，即这些基金经理可能买的东西类似。

这样的情况下，你可以有两个选择，一是选择接受，依然信任这些基金经理长期可以获得超额收益；二是如果这个情况在你预期之外，即你本希望通过买不同产品来分散风险，那就得调整，选择不同风格的基金分散风险源。

Q2:怎样才能分散风险源，是指去买不同的行业基金吗？

买不同行业的基金是一种比较粗糙简单的分散风险源的方式，因为大多数投资者可能缺乏分辨风险源的专业知识。此外，还可以精选投资方面比较均衡的基金管理人，也可以做到风险的分散。

Q3:怎样去辨识基金是否均衡配置以及拥有风险源分散的能力？

这与选基金的过程并没有什么大的区别，你还是要关注基金经理，先要看看他写的文章，了解他的投资框架，关注他在选股时是否有意控制组合的均衡，能力圈是否覆盖足够多的行业，这些可能都是决定基金经理是否可以做到均衡持仓、风险源足够分散的重要原因。

Q4:均衡持仓的基金业绩会比非均衡持仓的基金业绩好吗？

从最终的风险回报率来看的话，是否均衡并非主要因素，因为最主要的因素还是基金经理的选股能力，或者择时能力，这两项是可以给基金经理创造长期阿尔法的来源。

如果这两项能力足够长，无论风格均衡还是单一，都可以给投资者带来丰厚回报。这里的区别在于你是否能拿得住。均衡型产品波动可能会相对较小，单一风格的产品一旦波动较大，持有人不容易拿住，这样会错过长期的超额收益。

Q5:作为基金经理，你平时投资会选什么类型的基金？

其实之前一直给大家在讲，其实选基金的本质是你对基金越了解越好，我最了解的就是我自己，所以我买基金的选择就相对简单一些，我只买我自己的基金。

作者简介

田瑀：中泰开阳价值优选混合A（007549）基金经理，中泰资管基金业务部副总经理。

复旦大学材料学学士，复旦大学物理学硕士。曾任安信基金特定资产管理部投资经理、中泰资管权益投资部高级投资经理。9年投研经历，坚持价值投资理念，善于寻找具有宽阔护城河的成长股，分享企业成长的价值。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。