上周市场热点回顾与分析

春节前三个交易日,A股市场整体强势上涨;春节后两个交易日市场高开低走,市场开始出现调整。

整体看春节前后五个交易日,行业方面普遍上涨,上涨前五的中信一级子行业分别是有色金属、煤炭、农林牧渔、石油石化和基础化工;涨幅后五的子行业分别是银行、家电、医药、食品饮料和电力设备及新能源。

春节前后市场波动加大,部分机构重仓股如大消费、新能源等冲高回落,这些板块在过去大半年的时间已积累较大涨幅,而节前三天更是实现短期快速上涨,引发短期资金选择获利了结。

后市研判(3-6个月)

我们判断未来3-6个月市场以震荡为主。春节期间,随着美国将推出新一轮财政刺激政策、欧美地区央行维持宽松和疫苗的普及,市场对全球经济复苏愈发乐观。美国国债利率持续上行,比特币价格持续大涨突破5.2万美元关口,国际铝、铜等代表性的大宗商品也在春节期间持续大幅上涨,国际原油价格创下一年来新高。大宗商品及原油价格的持续上涨也让市场对于可能发生的通胀出现一定担忧情绪,潜在的全球性通胀可能会对市场产生一些压力。

我们认为目前处于牛市第二阶段,市场处于轮动之中;前期涨幅较大的板块需要时间和业绩跟进来消化估值;近期表现活跃的周期板块,过去沉寂较长时间,结合基本面的变化,近半年的上涨表现可以看做是合理的均值回归。

建议配置的行业

中长期我们仍重点布局成长股,看好消费和科技领域具有核心竞争力的优质公司,这是我们持续关注的两条主线。结构方面,重点关注两类投资方向:一是,宏观敏感型的可选消费、中间制造、上游大宗品类;二是科技创新型的电动车、新能源、芯片和智能制造。虽然近期市场存在较大波动,但我们会不断地根据市场情况,跟踪上市公司基本面变化不断调整我们的持仓组合,修正策略。

风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对任何股票做出判断或倾向意见。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。本页面由长安基金出品。

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