2006年以来,以公募基金为代表的机构投资者逐渐崛起为A股的非常重要的一股力量。机构投资者通常拥有相似的决策框架、考核机制、信息渠道、行为模式,导致A股在2007年以后出现过4次非常著名的"抱团"。而每一次"抱团"的切换,成为决胜相对收益的关键契机。
按照上面的定义,持续加仓并持有一个板块接近至超过30%,视为"抱团"。
类似的情况发生过四次,分别是:
2007Q1-2010Q1 抱团金融,持续13个季度
2009Q3-2012Q3 第一次消费抱团,持续13个季度
2013Q1-2016Q1 抱团信息科技,持续13个季度
2016Q1-当前 第二次消费抱团,已经持续了13个季度
但如果从2017Q1算正式开始抱团,目前只持续了10个季度。而从2019年开始到现在,以消费、科技和医药为代表的的"赛道股"也出现了一次抱团行情,这就是第五次了。
下一次抱团,会在哪里?
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