概述：增强投资组合的灵活性。

海外经济复苏+再通胀预期升温的组合，给近期国内的资本市场带来了不小的扰动，前期机构“抱团”的情况出现了松动，相关标的均出现了不小的调整。此时，我们需要重新思考资产再平衡的问题。

从个人投资角度，清晰的资产分类和目标配置体系最为重要，投资的本质是通过各类资产的配置的调整，避免过多的择时操作，从而实现合理的目标回报。从历史经验来看，强劲的经济复苏+通胀上行压力一般会引发货币条件收紧，在面临未来更大的不确定性的时候，提高并始终保持一定的现金比例，可增强投资组合的灵活性，让自己有能力把握市场大幅变化后带来的机会。短债基金及货币基金是作为可以有效替代现金资产的重要工具。

本文作者：农银金汇债券基金经理 马逸钧

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