来源：资本邦
受美股昨夜集体重挫影响，今日三大指数全线下行；盘面上，农业股走强，有色板块大幅回调，银行股跟跌。
截至发稿，银行ETF（512800）跌2.1%，场内成交额达3.2亿元。资金逆市逢跌买入，同花顺Level-2实时数据显示，今日（2.26）银行ETF（512800）早盘净申购额达1亿元，为连续第四个交易日资金净申购。
银行个股方面，宁波银行、成都银行、重庆银行领跌，分别跌4.00%、3.93%、3.86%。招商银行跌3.83%，兴业银行跌3.28%。
牛年开年，A股市场春躁行情缺席，两市持续回调，后市如何布局？老银整理了最新的券商观点，供大家参考！
1、【海通证券：指数面临多重支撑 逢低关注低估值股】
海通证券指出，大宗商品的持续上涨以及经济复苏预期直接导致了防御性质的消费和医药板块连续下跌，缺失了这一部分上涨动力以后，必须要有新板块来填补这个空缺，否则指数继续上涨的动力不足，加上通胀预期，非常容易出现转折点。幸好低估值板块尚有未挖掘行业，如果能替代消费和医药板块，那么指数将继续维持震荡上涨。建议积极关注低估值板块，如金融的银行保险券商和地产。
2、【国盛证券：调整已基本结束， 不必过度担忧市场】
国盛证券指出，本轮市场调整，核心原因仍在于年初以来的过快上涨。与此同时，美债利率快速上行也引发市场对货币政策收紧的担忧，并导致全球科技及高估值白马板块共振调整。但整体来看，我们认为调整已基本结束，市场不必过度担忧。一方面，短期调整后，当前市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。另一方面，美联储宽松表态显示全球货币宽松的环境仍将维持。当前到四月，A股仍处于一个向上窗口。
3、【银河证券：经济复苏更有利于顺周期行业】
从股债性价比来看，近期经济复苏及通胀预期推升美债收益率快速抬升，超高估值的权益资产有调整压力，经济复苏主线将更有利于顺周期行业和受疫情影响前期滞涨的板块。
4、【海通证券荀玉根：2021年还是股市大牛，聚焦大金融补涨】
展望2021年，我们认为市场上行逻辑仍然存在：基本面上，我们预计A股净利累计同比增速将持续回升至2021年3季度，ROE持续回升至2021年Q4，2021年全部A股净利同比增速预计为15%。春季行情已经开始，中短期继续关注后周期的金融补涨机会。
5、【中金：未来1-4个季度A/H银行上涨空间超过40/50％】
针对本轮上涨行情的催化剂，更多市场观点还是认为根本在于周期复苏，我们认为，除了周期复苏，还有区别于以往周期的三大行业变化被市场忽略，这些变化可能影响对于行情持续周期和上涨幅度的判断。分别是：银行业正在以各种重组形式实现稳健有序的供给侧出清；新一轮的银行业绩分化显著提速，收入结构会有更大不同；1.9 万亿元拨备计提+3.0 万亿元处置，有行业数据以来第一次业绩负增长彻底修复了相当数量银行的资产负债表。
再次重申全面看好银行股表现，行业正处于业绩 V 型反转、风险溢价因素反转和估值反转的起点，未来 1-4 个季度 A/H 上涨空间超过 40/50%。
6、【申万宏源马鲲鹏：2021 更胜 2017，持续看好银行股】
2021 年更胜 2017 年，维持板块看好评级。2017 年至今，金融杠杆的压降是彻底的，并未出现死灰复燃的反弹迹象，资管新规等一系列政策也由过去三四年制定过程中的大开大合进入了落地过程中的平稳务实，今年来自于金融监管层面的不确定性和扰动预计将显著小于2017。叠加宏观经济强劲复苏、银行基本面确定性向上，今年宏观、政策、基本面的组合更胜2017 年。
【规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】
拉长时间看，银行ETF可以更好的把握板块的整体行情，相对于银行个股而言，利用银行ETF把握行情往往胜率更高。自2020年3月低点到7月初，银行ETF涨幅一度超过25%，跑赢同期A股近70%的银行个股。
银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。银行ETF还设有银行ETF联接基金，A份额（240019）是长线定投工具，C份额（006697）则是便捷短线交易工具（无申购费）。
风险提示：中证银行指数（399986）成立于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来。
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