2月26日，两市全天弱势震荡，三大股指均跌逾2%。受此影响，券商指数全天弱势，截至收盘跌1.69%。大盘全天成交超9000万元，量能较昨日再次萎缩，A股成交已经连续2个交易日不足万亿规模！
券商板块内仅6只个股上涨，国盛金控盘中直线拉升，大涨逾7%，随后回落，收涨3.72%，领涨券商股，中银证券、招商证券、华创阳安等涨幅居前；锦龙股份则领跌券商股，跌4.36%，互联网券商龙头东方财富持续调整，跌逾4%，已收出7连阴，且股价创今年以来新低。
券商龙头中信证券全天弱势震荡，收跌1.73%。
截至收盘，2021年以来股票型ETF资金流入第一的券商ETF（512000）跌1.69%，成交额12.03亿元。
北向资金今日全天净卖出56.32亿元，连续3天呈净卖出态势。值得注意的是，东方财富近期常获北向资金的青睐，尤其是1月最后一个交易日，获北向资金净买入达9.58亿，而2月19日、25日，再获北向资金净买入超1亿元，分别达1.51亿元、1.94亿元。此外，东方财富在2月1日、4日、10日、22日分别获北向资金净买入逾4600万、2000万、6800万和2012万。
Wind数据显示，截至2月25日，在近3个月，东方财富同样是北向资金最青睐的陆股通标的之一，近3月净买入资金高达58.17亿元，高居所有陆股通股票前五！
作为券商ETF（512000）第二大重仓股，东方财富很大程度上代表了资金对于整个券商板块的后市预期。这点在券商热点ETF上同样如出一辙。
今日券商ETF（512000）资金面维持强势，买盘较强，下跌区间价格呈持续性溢价。截至收盘，同花顺Level-2行情显示全天净申购近3亿元，已连续4天呈净申购态势，资金加仓意愿持续！
在过去20个交易日调整过程中，券商ETF（512000）有16个交易日实现资金净流入，分别获净申购金额为7.6亿元、4.7亿元、13.73亿元、2亿元、5.2亿元、6.5亿元、4.06亿元、5.27亿元、3.67亿元、6.55亿元、1.83亿元、1.94亿元、6622万元、1.58亿元、1.75亿元、3058万元。券商ETF（512000）此前3个交易日资金连续净流入合计达3.63亿元！
此外，1月26日单日13.72亿元净申购创下券商ETF（512000）上市以来新高！可见资金对于该品种的看好！
券商板块2021年以来持续调整，短期呈现超跌态势，且今日再次回落至5日均线下方，短期企稳还需看是否能重新站上5日、10日均线，但从长期来看，季线将很快形成多头排列，长期支持向上变盘。
Wind数据显示，自2021年以来，券商ETF同样是全市场份额增长第一多的股票ETF，可见资金青睐程度！
与此同时，作为融资融券标的，券商ETF在2月25日单日融资买入额达1.46亿元，当日券商ETF融资余额达25.88亿元，维持在上市以来的高位。杠杆资金同样全面看多券商后市表现！
从券商ETF（512000）过往的份额变动可以看出，其份额走势与基金跟踪指数证券公司指数基本上呈现显著的逆向交易特性，存在习惯性低吸高抛特性，伴随这轮券商板块的持续调整，资金再次大举逆市抄底券商ETF（512000），基金份额连续创出历史新高，再现蓄力加仓！无论从技术上还是从资金面来看，券商板块均为近期资金显著看多的标的。
此外，券商板块整体市净率1.8倍PB，位于历史均值以下10%的位置。目前41家上市券商股中，估值分位5%以下的共10家，占比24%；估值分位5%-25%的共24家，占比59%；估值分位26%-50%的共5家，占比12%；估值分位51%-100%的共2家，占比5%。资本市场深化改革为行业带来盈利能力改善，业绩增长空间大，在资本市场前所未有的高的定位、以及行业处于高景气的经营状态情况下，券商具备显著的长期投资价值。
对于券商股后市行情，主流研究机构均长期看好，在资本市场利好政策持续加码，在两市成交活跃度持续高企、全面注册制稳步推进的大环境中，券商板块为疫情净土下确定性相对明确的行业品种，也成为资金在逢跌环境下持续关注的热门品种。
【申万宏源非银：从更大的周期的视角去看券商行业向上的趋势，预测行业四年业绩翻倍】
申万宏源研究所非银金融高级分析师许旖珊表示，我们仍然认为现在是投资券商板块的一个比较好的时机，建议投资人从更大的周期的视角去看整个行业向上的趋势，虽然券商板块的投资可能在短的时间断内呈现比较大的波动，但是在整体三年、五年盈利周期向上的背景下，长期持有券商核心标的或者券商ETF（512000）是比较好的选择。
【招商证券非银首席郑积沙：维持券商行业强烈推荐评级】
招商证券非银首席郑积沙认为：对市场整体做一个预判，我们认为还是保持着稳中有进，箱体震荡的大背景和格局。
资本市场目前承载着中国经济的转型重任，T+0等一系列政策端推动的手会更加积极。所以在这样一个大背景的预设下，我们认为政策和流动性是偏友好的，市场也是稳中有进的，由此对2021年是相对乐观的。
在这种假设条件下，我们对2021年券商行业的盈利预测也是相对积极的。具体来看，2020年券商行业利润大约1500亿，ROE大约7%，2021年预计券商行业利润达到1800亿以上，对应同比增长20%左右。
【华西证券：估值与行业景气度背离不会持续，板块配置价值凸显】
华西证券研报认为，前期市场对于券商行业信用风险担忧，加之流动性收紧板块大幅下跌，板块情绪降至冰点。当前板块估值处历史低位，特别是部分大型券商估值接近历史最低水平，与行业景气度持续提升形成背离。在资本市场改革继续推进的背景下，预计这种背离不会持续，板块配置价值凸显。
【规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】
越来越多投资者更愿意通过券商ETF（512000）分享板块行情，除了交易费用更低之外，相对个股的投资胜率也更高，如1月12日券商ETF大涨6.78%，涨幅超过90%成份股！
趋势行情如2020年5月28日至7月9日区间券商ETF（512000）涨幅为51.34%，全面复制了证券公司指数表现。券商ETF（512000）跑赢了45中成份股中的32只，跑赢了同期71%的券商成份股。
从投资效率上看，券商ETF（512000）相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅110元左右，卖出无印花税（股票收取千分之一），且相对券商个股投资胜率更高。
【风险提示】中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。
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