农历新年后,市场进行大幅调整,相较于年前的火热行情,年后沪指震荡下调,单日跌幅最高达1.99%。今日沪指再度低开震荡,同时,创业板指本月大跌6.8%。

国盛策略张启尧点评称,本轮市场调整,核心原因仍在于年初以来的过快上涨。短期暴涨之后,市场出现了自发性的调整压力。

这轮市场调整将持续至何时?

安信策略首席分析师陈果在周四的直播中表示,市场目前仍处于调整期的第一阶段,甚至仅仅第一阶段的开始。但预计不会全年走熊,可能会逐渐企稳回升,并且确定底部抬高。

在震荡调整中,市场仍存在两波赚钱机会:

一是大盘的“防御式上涨”中可关注一些低估值顺周期龙头股,“因为,一方面周期股龙头有着核心资产的属性;另一方面,周期股还叠加了景气度拐点向上的因素,其盈利数据表现非常好,甚至盈利超预期的概率很大。”

二是部分业绩确定性强甚至超预期的白马股将走出反弹行情,“当估值短期回撤较大后,业绩预期将酝酿出白马股的反弹行情。”

对于目前的市场阶段,其余券商也有不同解读。

国盛证券张启尧更为乐观,其称整体来看调整已基本结束,市场不必过度担忧。

一方面,短期调整后,当前市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。

另一方面,市场对于美国货币政策收紧的担忧已经落地,全球货币宽松的环境仍将维持。当前到四月,A股仍处于一个向上窗口。

怎样从微观进一步理解现阶段的市场?

民生证券李锋在最新研报中表示,理解现阶段的市场,可以将市场主流资金交易的个股主要分成四大板块:低位价值板块、周期板块、抱团板块、还有中小票。

目前市场所处的阶段是,抱团板块有调仓换股的需要,但是低位价值板块大多有一些逻辑上的缺陷,不能连续走强,而周期板块还没能形成进一步共识,小票走得好对大盘支撑作用有限,因此市场整体选择继续下台阶。

野村东方国际证券观点表示,在此大小市值风格和行业切换的背景之下,投资者调整组合配置带来的结构性资金面变化同时发生。考虑到十四五规划对新产业的呵护,市场仍具备结构性机会。

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