【大事播报】
尽管近日A股整体表现已格外萎靡，然而雪上加霜的是，隔夜美股大跌拖累之下，周五市场再度遭遇重挫。盘面上，申万一级行业板块全军覆没，仅公用事业板块略微收涨，有色、银行、军工等板块悉数大跌。
截至收盘，上证指数下跌2.12%，险守3500点关口；深证成指及创业板指则分别大跌2.17%及2.12%。
（截图来源：Wind，2月26日沪深两市行情）
【火线解读】
受10年期美债收益率一度突破1.6%的影响，隔夜美股全线受挫，进而导致A股今日受到了明显干扰。
美债长端利率走高，究竟意味着什么呢？要知道，债券价格往往会受市场利率变动所影响，简单来说，利率上涨一般会导致债券价格下跌，反之同理。
而债券的价格，则与收益率呈负相关关系。也就是说，预期市场长期利率上行时，债券价格便会相应下跌，进而带动债券长期收益率走高。
眼下，在全球公卫事件逐渐改善、美国新一轮1.9万亿财政刺激举措渐行渐近的背景下，市场本就因经济走好、通胀预期加强而担忧美联储收紧流动性。而美债长端利率的走高，则进一步加剧了这种忧虑，从而导致美股受挫。
美股大跌，往往会对A股造成情绪上的负面影响。同时，美债利率上行也会导致中美利差加速收窄，可能引发外资阶段性流出、推升我国国债利率，进而对A股市场上估值过高的品种造成压制。
话说回来，不少朋友可能想问，近期A股跌跌不休，是否意味着行情已接近尾声呢？其实从估值角度来看，据Wind数据显示，当前全部A股市盈率（TTM）中位数约为35，约在2000年以来32%左右的分位点，总体仍相对较低。
市场近期明显调整，其实主要是由于估值过高的A股权重品种下跌，带来的情绪面冲击影响所致。短期波动之下，大家应避免过度恐慌，以理性的基本面分析作为投资决策的依据。
展望后市，在A股市场整体估值不高，且经济持续复苏的背景下，市场后续仍有轮动及扩散的机会。
就具体方向来看，金融、周期及可选消费都值得重点关注；此外，军工、科技股中被错杀的、业绩预期向好的部分标的，也值得留意。
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