下跌行情中，哪些基金防御性强？

本人理财风格：本人持仓以中长期为主，在保持稳健的同时，追求较高的利润，有较强的风险承受能力，欢迎关注。

刚刚过去的一周，“跌妈不认”的行情，上证指数、深证成指和创业板指下探的幅度都不小。各路权益类基金净值也是一路回撤。逆市上涨的权益类基金也是有的，有一只本周逆势上涨了0.08%，但实属凤毛麟角。

在震荡下行行情中逆势上涨，或者是跑赢沪深300的权益类基金，防御性能是相当强的。那么在近段时间，有哪些基金是防御性较强的呢？

1.持仓方向契合目前市场风格的基金。

这段时间，市场行情下行主要的原因是，高位抱团股松动。前段时间大幅拉升的白酒、医药、新能源车等龙头股，大幅下跌。由于抱团股的体量比较大，在高位下挫，带来了较大的下行拉力。

高位板块龙头股步步下挫，市场风格偏向于中小盘。中证500、中证1000、有色金属、化工等板块表现较好。如果权益类基金经理提前把持仓往这些板块靠，那么这段时间，基金的净值表现就比较顽强。

2.提前降低股票仓位，及早离开前期高位抱团板块的基金。

有个别基金经理在1月股市人声鼎沸的时候，频繁提示风险，自己的持仓也做了相对应的防御性工作，比如把股票仓位降低，有个别基金的股票仓位在30%，远远低于权益类基金持仓的平均值。

当然在这种下探行情中，仅仅降低股票仓位，还不足以使基金规避净值大幅下挫。在降低仓位的同时，见好就收，不赚取最后一枚铜板，及早离开前期高位抱团的股票，才能让在管基金在一众下挫的同类产品中，脱颖而出。

当然，前面我所列举的两类基金，在一月中下旬，不是跑得最快的。 第一类基金由于当时市场热点依然停留在抱团板块，基金持仓的中小盘股票，几乎趴在地上，反弹的幅度很小，基金净值上涨也不起眼。

第2类基金由于在抱团板块火热之际或之前就已经撤退了，相关板块后续的上涨利润空间没有吃到，基金涨幅当然无法和当时风头正劲的白酒、医药、新能源车主题基金相媲美。

目前高位板块的调整，远没有结束，新的热点又没有形成。估计接下来行情还会以震动整理为主。这种行情中，防御性较强的基金，回撤控制得较好，投资体验比较好。当然，涨跌同源。市场行情好转的时候，仓位较低的权益类基金，自然会跑不过仓位高的基金了。

那什么时候会好转呢？高位板块调整结束，低位板块行情慢慢热起来，或者高位板块调整之后，再次成为市场热点，这时候，估计行情会有较大的起色，结构性机会会再次显现。

这样的过程数天之内较难形成，因此，投资者仍需较大的耐心。如果风险承受能力较弱的话，这个阶段观望比较好。我个人现阶段执行手动定投的策略。定投的标的，主要是一些行业分布比较广，回撤控制比较好的基金。

阅读之后留言、点赞，是对我花费几个小时分析、码字最大的支持。有小伙伴留言说找不到后续的操作帖，点击题目右下角的蓝色字关注，在社区——关注那里，可以第一时间看到我后续的分享。

个人观点，仅用于交流，股市有风险，投资需谨慎。

# 抱团股要翻身了吗？#