大家好，我是股市侦查员小孔，春节后市场开始分化，前期的抱团白马开始了估值修复，很多人戏称跌妈不认，跌得连妈都认不出来，只能说是您进的位置太高了，属于追高一族，但是这些白马的基本面并没有发生恶化，而是涨幅过大，业绩支撑不了估值，所以现在是价格先跌等等估值，也给企业创造价值留些时间。
上期文章给大家介绍了航天国防板块：
上次和大家聊过了航天国防板块在2006年到现在，已经走完了3轮上涨行情：
06-08年航天国防板块上涨836%；
08年底-10年底航天国防板块上涨315%；
12年底-15年牛市结束航天国防板块上涨524%；
时间方面：这次航天国防板块从19年初开始到现在行情上涨最多的时候上涨超过100%，从时间的角度差不多，但是从下跌触发的条件看还不具备，前几次行情都是大盘到达顶部开始回落，而现在大盘走势就说见顶还为时尚早。
空间方面，前三次上涨行情，最少上涨3倍以上，平均上涨588%。从大盘走势看， 去年开始在科创板尝试之后，26日证监会新闻发言人高莉表示，证监会将在试点基础上进一步评估，待评估后将在全市场稳妥推进注册制。相信随着注册制的全面展开之后，市场的洗牌还会更加彻底，市场中的好公司和业绩差的公司之间会出现巨大的鸿沟，将来A股中会出现大量的垃圾股没有人去碰，港美股中都有大量的股价低于一块钱的股票（港股仙股、美股粉票），强者恒强的马太效应会持续放大。
将来咱们的大A股资金配置的能力会更加优化，市场中的资金会持续流入那些经营业绩料良好，能够为投资者持续带来收益的股票，而业绩不好的造假公司也将会无所遁形，这种格局一旦形成，一直被大家诟病的牛短熊长的格局也会彻底改变。持续长牛的走势也会到来，这也会对各个行业产生深远影响，航天国防是国之重器，不仅是核心资产还是战略资产，国民可以不喝酒，但是国家不能没有自保的能力，因此判断这次航天国防的行情能够维持更长的时间，直至本次牛市结束。
供需方面：
近 10 年来我国军费支出持续增长， 2020 年预算已达 1.27 万亿，装备换装需求爬坡的大周期或已到来。 5 月 22 日两会确定 2020 年我国军费开支增长 6.6%，增长至 1.27 万亿元。基本符合军费增长预期，符合经济承压阶段的历史规律。 2019 年国防白皮书《新时代的中国国防》再次强调我国国防与军队建设的战略目标： 到 2020 年基本实现机械化、信息化建设取得重大进展；力争到 2035 年基本实现国防和军队现代化。
中国航天国防方面的需求会随着我国国力提升而逐渐提升，目前我国在航天国防领域的探索和布局是量力而行，我国在空间技术方面已经实现载人飞船，探月和火星，北斗卫星导航系统初步成型，国防武器装备方面向海军、空军、火箭军方面倾斜，这些中既有市场的需求，同时也对高科技、新材料、电子设备、先进制造业等综合利用，很多技术都是率先在航天国防方面利用，随后进行军转民，航天国防对于高精尖的技术方面的需求是来者不拒，不怕技术高就怕技术跟不上。因此在需求方面，不能仅限于军费预算，更大的市场在于军转民，这块的市场要远大于军费预算。
从资本市场方面看：
航天国防是国之重器，我们从美国对制造业的态度，能够看出美国对于航天国防的重视程度，美国的其他的制造业都可以外包，但是唯独国防工业是保留在美国本土的，波音、洛克希德马丁、通用电气等这些都是美国必须要保留的，就是这些公司是美国的战略资产，一旦出现大规模的战争，这些公司立刻就能组织生产，二战中，以美国为首的战胜国之所以能够战胜轴心国就是靠着美国强大的制造业，硬生生的用消耗的方式将法西斯打败，最后甚至不惜给日本投放了核弹。
航天国防工业是国家先进制造业的集中体现，因此，发展航天国防产业不能仅仅从市场的角度去看，还需要从战略层面去看，全世界的大飞机基本都是被波音、空客垄断，我国的大飞机市场在这其中为波音、空客贡献了非常大的市场份额，我国大量进口芯片半导体，相当于是我国出钱，让波音和空客、高通、英特尔、微软们研发提升技术，这在我们技术水平落后的情况下是不可避免的，但是在我们技术逐渐跟上的时候我国需要自己的大飞机，需要自己的卫星导航、也需要我们自己的芯片半导体和软件，这样才能保障战略安全。
接下来，给大家介绍四支个股的情况：
航发动力：
三代中推放量可期，公司重要增长极打开。“三代中等推力航空发动机生产线建设项目”是公司2014年重组时的配套募投项目之一。项目使用配套资金9.6亿元，累计投入22.1亿元。内容包括新建钣金焊接及加力喷口制造中心和试车台等。2016年，公司对该项目调整了计划，新增加了对热表处理工艺工程和动力站的投资及相应的工艺设备和室外工程的投资，竣工时间因而调整至2020年底。根据规划，该项目达产后的年营业收入预计为40亿元，年均利润总额有望达4.7亿元。
国内航空发动机产业龙头，看好未来发展。公司是国内领先的航空发动机研发制造企业。航空发动机研制技术壁垒极高，随着航空装备换代更新需求渐入高峰，未来航空发动机市场值得期待。同时，2020年9月公司公告完成以每股20.42元的价格增发约41,575万股，购买下属子公司黎明公司31.23%、黎阳动力29.14%、以及南方公司13.26%的股权的交易。此后上述三个公司将成为航发动力的全资子公司，有利于增强公司的整体业务能力，进一步加快航空发动机业务发展。
中航沈飞：
公司发布2020年业绩预增公告，预计2020年实现归母净利润14.80亿元，同比增长68.61%；归母扣非净利润9.40亿元，同比增长11.35%。非经常性损益主要系收到政府补助和剥离沈飞民机，后者有利于公司聚焦军用飞机主业，集中优势资源保障军用航空装备供应。
我国军用飞机保有量与美国存在较大差距，“十四五”期间将进入加速列装的上行通道；且老旧型号占比较大，存在结构性升级换装的需求强烈。加速列装补齐保有量短板、加速升级换装提升先进战机占比，都将会为军用航空装备带来巨大的增量空间。公司作为战斗机整机集成商，将显著受益行业高景气需求，由过去的稳健增长变为高速增长。
先后研制生产了从一代机到五代机的全谱系战斗机，为我国航空武器装备的发展做出了重大贡献。歼-16是我国空军从“国土防空”向“攻防兼备”进行战略转型的重要载体，歼-15是我国现役唯一一款舰载战斗机，歼-31是下一代隐身舰载战斗机的理想改进平台。
国家政策支持，资产重组后成为我国唯一运输机、轰炸机供应商。军品定价机制改革有利于国内单一来源的供应商打开利润天花板；国防军费中装备费用比例持续增长，我国早已规划好发展路线，利好航空航天发展。重组后，中航西飞作为我国运输机、轰炸机唯一供应商，产品覆盖运8、运9、运20等中大型运输机及其衍生型号，我国轰6系列是目前我国唯一载体。中航西飞将受益于运输机的增长与新型轰炸机的列装。
未来中国民机市场增速高于全球，中航西飞有望从中受益。中航西飞作为我国自研C919、ARJ21和AG600的零部件供应商，分别负责了多个C919工作包安装和85%的ARJ21机体结构零部件的制作。根据中国商飞公司预测，国内民航市场将快速发展，未来二十年，我国机队将以年均4.70%的增长速度发展，全球机队增速为3.20%，我国机队将快速扩张，在2039年我国机队规模将占据全球规模的20%以上。中航西飞作为主要零部件供应商将因此受益。
中航光电：
公司“十三五”末顺利达成百亿营收目标，2004-2020的17年来年均复合营收增速25.00%，归母净利润增速24.65%。中航光电是分享军工行业成长红利的优质标的，在“十四五”行业需求结构性加速的背景下，中航光电业绩兑现也不会缺席。公司战略布局前瞻，产能准备到位，在军工光电连接器行业独占鳌头，竞争能力极为突出，市场份额有望进一步提升，呈现显著超出行业增长的局面。
国内第一大、全球第二大防务连接器供应商。1）防务领域：公司连接器在航空、航天、舰船等多个细分领域处于领先地位，占据主要市场份额。“十四五”期间下游需求快速增长推动特种连接器呈高景气。2）通讯领域：公司站稳5G市场，同时工业、医疗等领域订单增长明显。3）新能源汽车领域：公司是国内最早接入新能源汽车产业的连接器公司之一，与上汽、广汽、奇瑞、江淮、比亚迪、宇通、中通等自主品牌车企均有长期深度合作，2020年重点客户和重点新项目数量均大幅提升。
最后，我把航天国防领域中各细分龙头整理成一张表格，供大家参考。
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