【今日收盘】两市企稳反弹 顺周期板块爆发

星期一2021年03月01日

热点话题：

2020年我国经济总量突破百万亿大关，是全球唯一实现经济正增长的主要经济体。按年平均汇率折算，2020年我国经济总量占世界经济的比重预计超过17%。在一季度国内生产总值大幅下降的情况下，二季度增速由负转正，增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%，走出了一条令世界惊叹的V型曲线，成为推动全球经济复苏的主要力量。

目前美国5年期通胀预期升至2.34%，创2011年5月以来新高。从二季度起，美国通胀水平或升至3%以上，之后在高位徘徊。美国通胀压力可能是2008年以后最大的一次，而这一轮美联储宽松政策的退出时间也会比金融危机时快很多。美债利率或保持上行方向，美元指数也有反弹的动力，对全球金融市场产生较大的影响。

巨丰投顾认为，3月第一周，市场主基调是反弹。具体标的，还是围绕业绩及估值修复展开。周一，化纤、环保、造纸、电子等板块领涨，券商板块因中信证券配股大跌而表现不佳，黄金、银行、保险小幅回调，制约大盘上行，小盘股继续普涨行情。总体看A股大趋势尚未破坏，建议中线关注有色金属等资源股;短线则关注大幅回调的大蓝筹的反弹机会。

今日行情分析：

上证指数 +1.21% 创业板指 +2.77%

中证500 +1.95% 标普500 -0.48%

上证50 +0.83% 沪深300 +1.54%

3月1日，A股三大指数集体高开，盘面上，白马股领涨，环保工程、造纸板块涨幅居前，银行、证券等大金融板块开盘走弱。随后，指数持续上行，创指涨幅扩大至2%，造纸、化工材料板块强势领涨，景点旅游、环保工程等板块涨幅居前。总体来看，资金观望情绪浓厚，赚钱效应一般。盘中指数维持高位盘整，沪指一度涨逾1%，创指、深成指均涨超2%。板块方面，有色加工、煤化工、白酒概念板块持续走强，半导体、语音技术等板块表现活跃。个股涨多跌少，但市场情绪仍偏向谨慎。临近午盘，指数涨幅回落，稀土永磁拉升冲高。午后，三大指数维持红盘整理，稀土永磁继续冲高，煤炭概念异动拉升，景点旅游涨幅居前，银行、证券板块持续受挫，市场情绪高涨，赚钱效应较好。临近尾盘，指数小幅拉升，沪指涨幅再次扩大至1%。

从盘面上看，稀土永磁、造纸、化工新材料等板块涨幅居前，证券、银行等大金融板块表现较弱。

展望后续A股市场，短期指数抱团将难以再次形成主线，特别是前两年涨幅巨大的消费、新能源个股，不宜抱太大期望。超跌中小创科技股等将迎来恢复性反弹，是我们关注的重要方向。另外，后市关注政策预期受益的相关主线，如环保、5G、人工智能等板块。操作上，继续轻指数重个股，短期应该把目光放在中小创个股上，寻找各行业细分龙头。

精要观点：

顺周期配置持续，有色板块或趋势上行。1）持续推荐钴锂、稀土板块走势。钴锂板块建议继续把握两条主线：a）受益于量价齐升，一季度业绩增长确定性高的标的；b）掌控资源，深度受益于价格上涨的矿业标的。稀土板块继续关注三大核心逻辑：1）新能源等下游需求驱动；2）稀土涨价顺周期配置策略；3）国家政策的有力支撑，一季度轻、重稀土上游龙头公司业绩弹性或将充分释放。2）关注顺周期成长龙头。与上轮历史高点铜价的走势相比，目前铜价上涨已来到缺口+通胀为核心驱动力的新阶段，综合流动性、供需、库存因素，我们预计此轮铜价有望达到12000美元/吨，且未来两年维持高位。伴随矿业公司估值向资源维度切换和价格高位带来盈利高确定性释放，重点关注具备资源优势的顺周期成长型龙头的配置价值。

布局科技期，王者将归来。浙商证券指出，对当下的市场而言，我们认为相较于指数，结构选择更为重要。对指数而言，2021年非牛非熊，整体是震荡格局。就结构而言，抱团股面临休整，周期股的脉冲行情进入后期，展望后续，科技板块将王者归来，重视以国防装备和半导体为代表的高景气且调整较为充分的行业，未来几周是布局窗口，耐心布局。对投资者而言，积极把握未来几周的科技布局期，科技归来的三大核心驱动因素有，其一，产业步入黄金期，风险收益比明显；其二，盈利逐步被验证，财报季是催化剂；其三，十四五期间重点，政策扶持力度大。

重点关注板块：

自然资源：

上周基本金属价格大涨后出现正常回调，新能源产业链上游原材料价格仍然维持强势，今日顺周期板块带头反弹，持续推荐有色顺周期配置策略。稀土价格高歌猛进。上周氧化镨钕、氧化镝、氧化铽单周均上涨10%以上，预计2021年氧化镨钕价格或将突破60万元/吨，氧化镝价格或将突破300万元/吨，氧化铽价格或将突破1500万元/吨，供需、政策共振有望支撑稀土价格持续上涨。

博时上证自然资源ETF联接（050024）本基金通过主要投资于上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金，紧密跟踪标的指数即上证自然资源指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。该基金近一年回报39.65%。（数据来源：天天基金，截至2021.02.26）。

创新赛道：

近年来，数字经济正在加速对传统产业进行改造和融合，这将显著提升国内传统产业的全要素劳动生产率水平和全球竞争力。此外，数字经济的推广普及，将使得大数据成为各级政府决策的重要依据，提升政策的有效性和针对性，加强宏观经济的稳定性。因此，数字经济将大概率成为未来重要政策导向，数字经济对传统消费行业的融合和改造或会诞生显著的投资机会。

博时创新精选混合（A：011486；C：011487）本基金在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。该基金重点关注新时代数字经济下的四大领域创新企业，如科技创新、消费创新、医药创新、能源创新。同时随着港股中概股回归，较多新兴数字经济企业赴港上市，本基金最高50%仓位可投资港股，可把握创新领域的这一重要投资机会，该基金正在发行中。

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。