作者：Tom
来源：投行最前线
01137家企业主动撤材料
截至2021年2月28日，上交所科创板共受理首发申请540家，89家公司终止审查。其中，国科环宇、泰坦科技、博拉网络、精英数智、兴嘉生物5家公司被科创板上市委否决而被动终止，恒安嘉新1家企业因证监会不予注册而被动终止；83家企业主动撤材料而终止，其中天益医疗、创鑫激光、博众精工、世纪空间、利元亨5家企业在注册环节主动撤材料而终止。
截至2021年2月28日，深交所创业板共受理首发申请546家，58家公司终止审查。其中，灿星文化、速达工业、前进科技、网进科技4家企业被科创板上市委否决而被动终止；54家企业主动撤材料而终止，其中多想互动1家企业在注册环节主动撤材料而终止。（主动撤材料企业详细名单见文末）
随着监管趋严，IPO现场检查和现场督导导致撤材料的企业数量快速增加，2020年12月-2021年2月撤材料的企业80家，占比58.39%，创业板2021年2月主动撤材料企业数量达到26家之多。
137家企业主动撤材料企业特征
（一）中介机构情况
保荐机构
截至2021年2月28日，共有44家保荐机构存在撤材料的保荐项目，保荐项目较多的保荐机构撤材料也较多，撤材料最多的保荐机构为中信证券12家。
截至2021年2月28日，共有25家审计机构存在撤材料的审计项目，撤材料前三名的审计机构为天健31家、立信24家、大华14家。
截至2021年2月28日，共有39家律师事务所存在撤材料的服务项目，撤材料前三名的律师事务所为国枫17家、中伦16家、金杜13家。
（二）行业分布情况
截至2021年2月28日，137家主动撤材料的企业分布在以下29个行业，其中撤材料前三名行业为计算机、通信和其他电子设备制造业25家、专用设备制造业24家、软件和信息技术服务业16家。
（三）地区分布情况
截至2021年2月28日，137家主动撤材料的企业注册地分布在以下23个地区，经济发达上市公司较多的地区撤材料的企业也较多，其中撤材料前三的省份为广东31家、江苏19家、北京16家。
（四）多次闯关失败案例
上述137家撤材料企业中不乏多次冲击资本市场的“闯关者”，但均已失败告终，包括木瓜移动、佛朗斯、中超股份、上海拓璞、创智和宇、兴欣新材。
其中多家企业在首次申报过程中就被抽中现场检查，第二次申报时仍被现场检查或现场督导。这些企业后续是否继续闯关，我们拭目以待。
137家主动撤材料企业现场督导、检查情况
（一）现场督导、现场检查即撤回
近期，一种涉“现场督导、检查即撤回”的现象越来越明显。有一些保荐机构、发行人一说要督导、检查，立马火速撤回申请。
一方面，某些保荐机构对自身的执业质量缺乏信心，发行人对自身企业的质量也不敢保证，他们也知道项目存在问题。
另一方面，在现场督导、现场检查未介入时，某些保荐机构、发行人仍然选择了“闯关”。
这是监管方与被监管方的一种博弈，后者通过“带病闯关”去试探前者的底线。如果任由这种情况发展下去，那么“压实中介责任”就无从谈起，注册制赖以生存的信息披露质量也无从谈起。
针对“现场督导、检查即撤回”的现象，监管机构出台了一系列政策，包括保荐业务现场督导指引、首发企业现场检查规定等。对现场督导中发现的保荐机构执业质量问题，纳入保荐机构执业质量评价。发行人撤回发行上市申请或者保荐机构撤销保荐，该项目在撤回发行上市申请后12个月内重新申报的，受理后将启动现场督导。
2021年2月26日，上交所、深交所再次强调：对于现场检查进场前撤回的项目，如发现存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违法违规问题的，保荐机构、发行人都要承担相应的责任，绝不能“一撤了之”，也绝不允许“带病闯关”。
（二）现场督导与现场检查的区别
现场督导是指审核机构在发行审核时结合审核问询情况对保荐机构进行现场督导，侧重于保荐机构，一般时间为两周左右；现场检查是指审核机构采取抽签的方式抽取现场检查对象，对发行人进行全面现场检查，侧重于发行人。现场督导可能升级为现场检查。
（三）137家主动撤材料企业现场督导、检查情况
现场督导情况
科创板现场督导于2019年6月正式启动，创业板现场督导启动时间未有官方公告，根据深交所发布的发行上市审核动态推测，创业板现场督导启动时间大概在2020年9-10月。
截至2021年1月31日，科创板83家企业主动撤材料企业中有37家企业的保荐机构被上交所启动现场督导，占比44.58%。
深交所未公布现场督导的准确数据，根据审核动态推测，54家企业主动撤材料企业中应该也有超过10家保荐机构被启动现场督导。
2019年8月，有新闻报导利元亨、世纪空间在提交注册后被抽中现场检查。2021年1月31日，中国证券业协会抽中20家科创板和创业板申报企业，截至2020年2月28日，共有16家企业主动撤材料，其中科创板7家，创业板9家。
现场督导、现场检查企业一览
由于上交所、深交所未公布现场督导企业的详细名单，本文根据问询回复、新闻报道等公开资料，统计了137家撤材料企业中现场检查、现场督导的企业名单，共36家。其中包括科创板被抽中现场检查9家、创业板9家；科创板启动现场检查17家、创业板1家。其他撤材料企业是否被现场检查或现场督导未有公开资料证明。
建议上交所、深交所公布现场检查、现场督导企业名单，加强现场检查或督导的威慑力。
附：137家主动撤材料企业详细名单
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