一、【市场丨板块回顾】

3月1日,两市午后震荡上行。券商指数全天领跌,早盘低开后快速下行,盘中触及812点年内新低,同时刷新近8个月点位新低!午后略有回升,跌幅收窄,截至收盘,跌0.69%。大盘全天成交超8700万元,量能较上个交易日再次萎缩,A股成交已经连续3个交易日不足万亿规模!

券商板块内走势分化,券商龙头中信证券因周末发布280亿配股预案,早盘低开低走,盘中一度跌逾8%,午后跌幅略有收窄,收跌5.98%,领跌券商股,股价创去年7月以来新低,兴业证券跌超5.5%,跌幅靠前;互联网券商龙头东方财富今日逆市上涨,全天红盘,终结此前7连阴,收涨3.13%,浙商证券湘财股份华鑫股份等涨幅居前。

虽然个股方面,券商一哥遭遇利空大跌近6%,但代表板块的券商ETF(512000)明显跌幅小得多。

截至收盘,2021年以来股票型ETF资金流入第一的券商ETF(512000)跌0.76%,成交额11.46亿元,其跌幅远低于中信证券的跌幅,个股大跌的风险通过ETF这样的组合投资可以有效规避。

二、【券商ETF(512000)复盘】

今日券商ETF(512000)资金面维持强势,买盘较强,下跌区间价格呈持续性溢价。截至收盘,同花顺Level-2行情显示全天净申购超4亿元,已连续5天呈净申购态势,资金加仓意愿持续!

在过去4个交易日调整过程中,券商ETF(512000)均实现资金净流入,分别获净申购金额为1.58亿元、1.75亿元、3058万元和2.91亿元。券商ETF(512000)最近4个交易日资金连续净流入合计达6.56亿元!可见资金对于该品种的看好!

券商板块自2021年以来持续调整,短期呈现超跌态势,且此前已连续回落至5日、10日均线下方,但今日指数收出光头阴线,买盘较强,短期若是连续收出下影线,技术上仍有望企稳。

Wind数据显示,券商ETF(512000)份额激增超51亿份,为300多只A股股票ETF第一!可见资金青睐程度!

与此同时,作为融资融券标的,券商ETF在2月26日单日融资买入额达1.29亿元,当日券商ETF融资余额达25.89亿元,维持在上市以来的高位。杠杆资金同样相对看多券商后市表现!

从券商ETF(512000)过往的份额变动可以看出,其份额走势与基金跟踪指数证券公司指数基本上呈现显著的逆向交易特性,存在习惯性低吸高抛特性,伴随这轮券商板块的持续调整,资金再次大举逆市抄底券商ETF(512000),基金份额连续创出历史新高,再现蓄力加仓!无论从技术上还是从资金面来看,券商板块均为近期资金显著看多的标的。

此外,券商板块整体市净率1.8倍PB,位于历史均值以下10%的位置。目前41家上市券商股中,估值分位5%以下的共10家,占比24%;估值分位5%-25%的共24家,占比59%;估值分位26%-50%的共5家,占比12%;估值分位51%-100%的共2家,占比5%。资本市场深化改革为行业带来盈利能力改善,业绩增长空间大,在资本市场前所未有的高的定位、以及行业处于高景气的经营状态情况下,券商具备显著的长期投资价值。

对于券商股后市行情,主流研究机构均长期看好,在资本市场利好政策持续加码,在两市成交活跃度持续高企、全面注册制稳步推进的大环境中,券商板块为疫情净土下确定性相对明确的行业品种,也成为资金在逢跌环境下持续关注的热门品种。

三、【券商非银团队最新观点】

中泰证券:恐慌已出现、券商动力走强震荡反弹可以有!】

过去 45 个交易日证券指数正弦波走势如图所示,券商指数和上证 50 指数上周走势同步回升,券商正弦波动力在零轴以下构造完成动力双底后回升在零轴之上为正值大于上证 50 的强度指数、存向上的引力有利于大盘指数的反弹回升的提供向上的力量。

兴业非银最新观点认为:券商行业2020年业绩增速为28%,上市券商预计增速超过40%,高于行业。从已披露业绩的上市券商情况来看,东财、中金、兴业业绩表现超预期,上周证券业协会发布证券公司2020年度经营数据,行业整体净利润同比增长27.98%。从上市券商来看,整体业绩增速预计超过40%,上市券商增速预计高于行业整体。随着资本市场改革的不断深化,本年度包括全面注册制、T+0机制、市场多空机制(融券&衍生品)、境外投资放开等利好有望加码推进并落地,券商展业天花板届时将大幅上移。

万联证券表示,2021年资本市场全面深改在融资端继续保持IPO、再融资常态化,全市场注册制改革有望落地,投资端提高上市公司质量,推进退市改革加速优胜劣汰,优化中长期资金入市环境,券商板块持续受益投融资两端改革;监管践行不预理念,重视资本市场的内生稳定机制,有望降低券商业绩波动性。改革驱动下长期看好券商板块投资价值。

【特别提示:规避个股分化,借道ETF投资胜率更高】

越来越多投资者更愿意通过券商ETF(512000)分享板块行情,除了交易费用更低之外,相对个股的投资胜率也更高,如1月12日券商ETF大涨6.78%,涨幅超过90%成份股!

趋势行情如2020年5月28日至7月9日区间券商ETF(512000)涨幅为51.34%,全面复制了证券公司指数表现。券商ETF(512000)跑赢了45中成份股中的32只,跑赢了同期71%的券商成份股。

从投资效率上看,券商ETF(512000)相对个股更简单便捷,每手交易门槛仅110元左右,卖出无印花税(股票收取千分之一),且相对券商个股投资胜率更高。

【风险提示】中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日,发布于2013年7月15日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息,并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证,也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新,不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保,不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现,基金投资需谨慎。

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