全球经济：1、2月欧元区制造业景气回升，服务业仍受疫情压制。2、1月个人可支配收入环比10%，受去年12月9000亿美元财政刺激计划的拉动，1月消费支出增速回升，符合预期。3、耐用消费品订单增速加快、受财政刺激计划的拉动，企业资本开支保持稳定恢复态势。
大类资产价格：上周，商品大涨叠加美债利率飙升，加大市场对美股科技板块的估值担忧，同时波及A股高估值板块，但全球高收益债利差继续小幅压缩。总体上，股票内部结构估值再平衡，“经济短期扰动、通胀风险积累、国内政策以稳为主，国外政策加大刺激”的基本面逻辑被强化，利好商品与权益，债券战略配置时点仍需等待。中期内，警惕经济金融过热风险，关注政策加快退出时点。
美联储资负表：上周扩张327亿，近期保持平稳。
海外疫情：美国新增确诊维持在近期中低水平。
政策与重大事件：1、白宫首席经济顾问称就业市场风险比通胀风险更紧迫。2、美联储主席及官员安抚市场对通胀和利率飙升的担忧。3、周四美债遭遇猛烈抛售，5年和10年期收益率升穿重要点位。4、美国众议院通过拜登1.9万亿美元的疫情纾困计划，焦点转向参议院。
美国融资：M2维持在高位，融资扩张来自政府部门、私人部门信贷维持收缩。
市场情绪：美国机构股票风险暴露降至中高水平，标普500期货投机净多头维持在平均水平，而北向资金净流入维持在较高水平。
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