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摘要:

1.作为芯片用量最大的市场,手机芯片正在处于“全面缺货”状态。有手机供应链人士表示, 高通的全系列物料交期延长至30周以上,CSR蓝牙音频芯片交付周期已达33周以上。东方证券电子团队指出,21-23年需求紧张态势将持续。芯片行业近期调整幅度不小,年初以来涨幅基本被抹平,同时板块业绩持续高增。投资者可以持续关注芯片ETF(512760)。

2. 当前大盘震荡主要来自流动性担忧,经济复苏态势向好。选择2013、2016和2018年这三个年份作为对标对象,2021年2月PMI各类分项都高于对标年份均值。3月整体来看前期可能还需要震荡消化2月底快速下跌后的市场情绪,后续政策层面值得关注。地方两会陆续召开,大多数都提及发展新能源、芯片、新能源汽车以及生物医药四大方向,这反映出经济新动能的大方向,值得长期关注。 今日,上证指数午后下探至3485点后出现反抽,收盘守住3500关口,录跌1.21%;上证指数收盘报3508.59点,跌1.21%;深证成指报14751.12点,跌0.71%;中小板指报9948.32点,跌0.29%;创业板指报2966.89点,跌0.93%;创业板综报3035.91点,跌0.79%;上证50报3718.77点,跌1.82%;科创50报1352.04点,跌0.45%;万得全A报5462.41点,跌1%。两市成交金额9175亿元,上日为8732亿元。   北向资金全天单边净卖出67.91亿元,其中沪股通净卖出33.13亿元,深股通净卖出34.77亿元。   Image                             数据来源:wind   Image

作为芯片用量最大的市场,手机芯片正在处于“全面缺货”状态。有手机供应链人士表示, 高通的全系列物料交期延长至30周以上,CSR蓝牙音频芯片交付周期已达33周以上,此外,包括华为、OPPO 以及 vivo在内的手机厂商都在加大手机产品的备货数量,这无疑加大了芯片供需的不平衡。

  以8寸晶圆为例,约3成面积的手机、8成面积 ( 按硅面积 ) 汽车和7成面积的工业芯片来自8寸晶圆。5G、汽车电动化、智能制造等拉动8寸晶圆需求提升。6寸向8寸晶圆转移趋势确定,8寸向12寸转移有限。8寸晶圆制造产能潜在增量有限。受二手设备供给不足,价格高昂影响,通过 新建和扩建等方式新增 8 寸产能成本提高,成本收益权衡下难有厂商继续通过新建和扩建的方式大 幅增加产能。未来产能仅有可能通过技改和新增设备的方式,但受限于有限的 洁净室空间,潜在增量有限。东方证券电子团队指出,21-23年需求紧张态势将持续。芯片行业近期调整幅度不小,年初以来涨幅基本被抹平,同时板块业绩持续高增。投资者可以持续关注芯片ETF(512760)。   当前大盘震荡主要来自流动性担忧,经济复苏态势向好。中国2月官方制造业 PMI 、非制造业 PMI 和综合PMI 产出指数分别为50.6、51.4和51.6,环比回落0.7、1.0和1.2个百分点,但仍连续12个月保持在荣枯线以上。国家统计局指出,今年春节假日落在2月中旬,假日因素对2月企业生产经营影响较大。   Image 数据来源:统计局,长江证券   边际上看,2月制造业、非制造业景气程度双双下降,指向经济扩张的速度减缓。但对比历年同期来看,考虑到春节的影响,选择2013、2016和2018年这三个年份作为对标对象,2021年2月PMI各类分项都高于对标年份均值。从中观层面来看,地产销量高于历年农历同期,乘用车零售增速相对2019年也保持正增长。综合来看,经济惯性复苏趋势不改。   操作方面,后续伴随着政策层面的新信息,以及月底可能出现的一季报信息,市场结构性的机会仍然会层出不穷。两会临近(中华人民共和国第十三届全国人民代表大会第四次会议将于2021年3月5日在北京召开,中国人民政治协商会议第十三届全国委员会第四次会议将于2021年3月4日在北京召开),先看下地方两会透露出什么讯号,各地十四五规划大致趋同,绝大多数政府在新兴产业培育上审美趋同,大多数都提及发展新能源、芯片、新能源汽车以及生物医药四大方向,这反映出经济新动能的大方向。   对普通投资者来说,今年最好的策略就是不折腾,行业配置上权益资产一方面关注景气周期中的行业如新能车ETF(159806)、芯片ETF(512760)、军工ETF(512660)、生物医药ETF(512290)、医疗ETF(159828)。这些行业虽然估值波动很大,但是业绩的高速成长性和行业景气度是持仓最大的底气。考虑到今年市场的波动,还是根据自身的风险承受能力,从长期角度出发,逢低分批布局相关板块,拉长投资回报周期的预期更好一些。   今天就这样,白了个白~

风险提示:

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

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