【A:501090;C:009329】消费复苏指选龙头!

截至2021.3.1,消费龙头LOF基金近6月净值增长高达22.14%,近1年净值增长高达93.06%!
1、消费板块行情总览

今日(3月2日)指数全天震荡下行,个股普跌。盘面上,碳中和、环保、特高压等板块涨幅居前,化工、有色、采掘服务等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌1.21%,报收3508点;深成指跌0.71%,报收14751点;创业板指跌0.93%,报收2966点。两市成交额约9000亿元,较前一交易日持平。

消费龙头LOF跟踪的标的指数消费龙头(CSI931068)目前最新市盈率39.34倍,市净率8.90倍。

(数据来源:Wind,截至2021.3.2)

消费龙头LOF——$消费龙头(SH501090)$下跌1.92%,收盘价1.738元,成交额415.06万元。根据测算,消费龙头LOF最新估算折价0.46%,场内买入更划算。

今日两市震荡走低,标的指数$消费龙头(CSI931068)$全天跟随大盘震荡,最终下跌1.83%,收于22612.40点,成交额536.81亿元。

【机构观点】

国信证券观点:汽车行业预告利润增速下限中位数33%,行业分化加剧;重卡销量创历史新高,优质乘用车企业产品力加速提升;汽车智能化持续推进,零部件龙头新产品、新客户落地顺利;国内汽车行业经历了2年以上调整,底部逐步确立,产销企稳并逐步复苏,关注大空间成长赛道及低估值细分优质龙头

2、消费龙头指数成份股表现

消费龙头50只成份股中,18只上涨,32只下跌。

其中,地素时尚珀莱雅科博达分别大涨3.95%、3.66%3.06%

(数据来源:Wind,截至2021.3.2)

华宝旗舰LOF特别提示:消费龙头LOF(A:501090/C:009329)

(一)覆盖全消费行业,精选优质龙头

指数定义&龙头筛选:华宝中证消费龙头指数证券投资基金(LOF),场内简称“消费龙头A类份额代码501090 / C类份额代码009329),是国内首只消费龙头LOF,跟踪标的为中证消费龙头指数(931068)。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成,以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司,比如“白酒龙头”贵州茅台、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业、“免税龙头”中国中免、“养猪龙头”牧原股份、“汽配龙头”福耀玻璃等。

数据来源:Wind,截至2021.3.2

(二)权重股持仓集中,龙头赢家通吃

股市历来“龙头赢家通吃”,消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股中有8只在2021年创了股价历史新高,前十大成份股权重81.61%,2020年以来平均涨幅高达93.53%

数据来源:Wind,截至2021.3.2

注:标红个股为8只在2021年股价创历史新高的消费龙头LOF成份股

(三)龙头优势显著,业绩确定性更强

1. 近几年各行业龙头集中度提升,龙头优势显著。消费行业的集中度近年来大幅提升。比如2018年,空调行业格力与美的销量份额超过55%,腾讯和网易的游戏份额占比近80%。(数据来源:申万证券研究所)

2. 业绩确定性强,外资和机构资金抱团行业龙头。外资格外青睐消费龙头股票,陆股通持股市值占比超过5%,且相对A股超配的板块全部集中在消费领域:家电、食品饮料。

3. 居民消费占GDP比重不断上升,达到消费升级拐点。随着我国经济进入后工业化时代,经济增长中投资贡献占比下降,2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势,2018年已经达到了39%,这一趋势有望延续。世界银行数据显示,高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平,随着我国人均收入的进一步提升,居民支出占比有望向高收入国家靠拢,美国2019年居民消费占GDP的比重已经高达68%。

4. 城乡居民收入显著提升,消费能力增长。过去20年,城镇居民收入中经营性收入比重显著上升,其边际消费倾向更高,有利于拉动消费环节。农村居民收入增速快于城镇,农村居民边际消费倾向较高,收入的快速增长将刺激消费市场的发展。

5. 消费行业增长稳定。2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业:消费行业占3席,分别是家用电器/食品饮料/汽车。

(四)中证消费龙头指数长期表现优异

消费龙头LOF的标的指数中证消费龙头指数(931068.CSI自2004年12月31日成立以来截至2021年3月2日,其累计收益率高达2161.24%,而同期中证500收益率为543.33%,沪深300收益率为432.84%,上证50收益率为340.86%。从长期累计收益来看,消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势,长期收益良好。

数据来源:Wind,2004.12.31-2021.3.2

缩短时间来看,消费龙头指数近5年走势也是显著强于A股各主流宽基指数!自2015年1月5日以来截至2021年3月2日,消费龙头指数累计收益率高达281.37%,而同期沪深300收益率为51.39%,上证50收益率44.05%,中证500收益率为20.87%。

数据来源:Wind,2015.1.05-2021.3.2

(五)北向资金的宠儿,极具长期投资价值

自沪股通、深股通开通以来,聪明的北向资金便开启了万亿资金抢筹核心资产模式,截至目前北向资金合计流入A股资金超1.2万亿元,持仓市值超过2.1万亿元,浮盈超9千亿元,北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆,赚得盆满钵满。

消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超5700亿元,市值权重占指数超81%;其中有四只为沪/深港通持仓市值前十重仓股,市值权重占指数超53%!作为A股核心消费龙头资产,外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好!

数据来源:Wind,截至2021.3.2

注:标黄个股为沪/深港通持仓市值前十重仓股


风险提示:消费龙头(CSI931068)指数成立于2018年11月21日,该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。

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