抱团股之后，谁有可能成为A股扛把子？

昨天刚刚上演完“老乡别走”的反弹行情，今天大盘又继续“跌妈不认”了。
今天创业板盘中跌逾5%，A股三大指数集体收跌，截至收盘，沪指下跌2.05%，收报3503.49点；深证成指下跌3.46%，收报14416.06点；创业板指下跌4.87%，收报2851.87点。
但是不必过于悲观，大盘调整之下，仍有不少个股表现活跃，把握住市场风格切换仍有机会。那么，接下来的结构性机会在何方？让我们一起来找寻线索。
一、中小市值股票开始活跃
数据来源：财汇金融大数据终端，2021.01.01-2021.03.04

从龙虎榜情况来看，统计2021年初至今（2021年3月4日）的龙虎榜，可以发现，上榜次数居前的活跃股票，大多为中小市值股票。
综上，市场风格或正在由大盘股向中小盘切换。接下来建议多关注中小市值股票。
二、机构调研上市公司中小盘股票明显增多
近期，多家中盘龙头公司披露信息，多家基金公司及几位百亿基金经理来到公司实地调研。这些中盘公司，大多市值在200-400亿左右，行业覆盖信息、电子、软件等领域，多在细分行业中具有一定的优势地位。此类中盘股在2020年并非基金经理的抱团品种，或许在2020年度的表现并不抢眼，但也避免了今年市场的调整行情。

目前市场仍有不少基金处于建仓期。随着风格调整，节前后成立的新基金，其中或有一定比例的仓位指向中盘股。

中盘股似乎正成为多家基金公司一季度调研的关键，不少机构也表示看好“中盘蓝筹”机会。

国泰君安最近也在一份报告中强调，目前呈现的“大小再平衡”令市场担忧大小风格的系统性切换，这更多的是高估值蓝筹回调下的防守，盈利还是核心因素，因此抱团之外的蓝筹绩优公司值得关注，我们称之为“中盘蓝筹”。“在大市值面临拥挤交易之殇、小市值存在风险偏好之梏的背景下，中盘蓝筹股将焕发荣光。”

值得注意的是，中盘股的表现近期显然提振了一些基金的净值抗跌能力。据券商中国记者统计发现：与重仓“核心资产”的基金净值最近一周普遍跌幅10%甚至15%相比，部分曾明确表明回避大蓝筹、看好中盘股的基金经理，所管基金净值在最近一周的跌幅仅约1%。

三、中证500、中证1000：估值分位数最低却“被冷落”的主流宽基

对比市场上几个主流宽基，中证500及中证1000显示出极高的性价比。截至2021年3月4日，中证500、中证1000的市盈率百分位分别为45.8%和45.9%，很明显处于历史50%以下。而沪深300位于96.8%，上证50位于96.6%（数据来源：Wind，2016.3.4-2021.3.4）。

大盘股整体市盈率几近历史最高位了，相比之下，中证1000的估值分位在数在主流宽基中是最低的，配置价值凸显。

图表：中证1000历史PE百分位
数据来源：wind，截至2021.03.03

话说，2017年以来，大盘绩优股占优，市场风格以大为美，许多朋友渐渐忽略了小盘股，而如今，交易活跃，机构关注，再叠加估值优势，中小盘股的春天也可能来临。

中证500、中证1000指数，综合反映了A股市场中小市值公司的股票价格表现，其成分股市值的权重分布以小市值、高增长标的为主。行业分布上，中证1000指数成分股对医药生物、电子、计算机等新经济相关行业有着更高的配置，创新属性更加突出。从个股情况来看，中证1000指数主要聚焦于医药生物、电子等行业细分领域龙头公司。当前依然处于历史中位数以下位置，相对安全边际较高。

综上，中小盘股票有望从前期抱团的大盘股手中拿到接力棒、成为A股扛把子？我们拭目以待。

中证500ETF

510500

南方500联接

A类160119

C类004348

中证1000ETF

512100

风险提示：文章中的信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。