1. 中芯国际许可证或已落地
根据集微网报道，中芯国际部分供应商拿到相关许可证，美国部分设备供应商恢复了零组件供应和现场服务。我们认为中芯国际将有 较大概率获得成熟制程和部分先进制程许可证，主要是因为
(1)技术角度看， 10nm 及以下的先进制程每一代的进步均需要投入更大的资金、技术和时间周 期，即使放开 14nm 及以上制程相关许可证，从 14nm 过渡到 10nm 及以下先 进制程仍有较大的壁垒存在。
(2)供应链角度看，中芯国际与美国设备厂商和半导体设计厂商难舍难分。中芯国际一方面是美国 A 设备公司和 L 设备公司的重要客户，另一方面也是美国 Q 公司和 B 公司的供应商，在产业链上下游绑定的基础上，产业链公司有望推动中芯国际获得 10nm 以上制程相关设备许可证。
2. 中国大陆半导体设备占比持续提升，设备材料国产替代逻辑有望通畅
（1根据 SEMI 数据，20 年第三季度全球半导体设备厂商销售额达 194 亿美元，同比增长 30%; 20Q3 中国大陆半导体设备销售额为 56.2 亿美元，同比增长 63%，全球占比为 29%，相比 20Q2 进一步提升 2.6pcts。中国大陆半导体设备销售额占比持续提升，假设中芯国际拿到相关设备许可证，国产半导体设备材料厂商在中芯国际的销售额有望提升，将利好中国半导体设备材料厂商。
（2产业链供需紧张情况仍未缓解，部分厂商订单已排到 21 年年底，产能扩产和爬坡加快， 功率半导体景气度保持向上趋势，相关功率半导体厂商业绩有望实现快速增长。
3. MCU 供需紧张，涨价带来业绩弹性
在半导体产业链高景气度下，MCU 亦处于高景气度状态，供需处于偏紧状态。MCU 主要厂商义隆在 21 年 1 月起即调涨 MCU 价格，涨幅约 10%，并暂停接受新订单。MCU 厂商盛群也预计在 4 月 1 日调涨产品价格 15%左右，其他主流 MCU 厂商凌通、新唐等亦有扩产或涨价动作。在 MCU 高景气度下，涨价有望为国内 MCU厂商带来业绩弹性。
4. 汽车芯片短缺，英飞凌等厂商拟扩产解决芯片短缺问题
汽车芯片短缺问题仍然存在，多家下游终端车厂如大众、福特因为芯片短缺问题停产。英飞凌在 21 年 股东大会上提出将扩大生产能力以应对汽车芯片短缺问题，在 Villach 投资额约 20 亿美金的 12 寸晶圆厂预计将于年中开始运营，产能将每年供应 2500 万辆新 能源汽车的动传系统。中国新能源汽车销量再创新高，2021 年 1 月单月销量达 18 万辆，同比增加 239%。
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
转自光大证券-中芯国际许可证或已落地，功率半导体景气度不减——半导体 2 月跟踪报告
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