一周市场回顾:
上周上证指数下跌0.20%。
各指数涨跌互现,上证50指数下跌1.81%,沪深300指数下跌1.39%,中证500指数上涨0.62%,中小板指数下跌0.02%,创业板指数下跌1.45%。
行业表现方面:
上周钢铁、采掘、公用事业上涨,分别上涨7.72%、4.31%、4.22%;食品饮料、有色金属、家用电器跌幅相对较大,下跌3.63%、3.03%、2.10%。
数据来源:Wind资讯

重要政策和经济数据
1、3月1日,据经济参考报,开年以来,从产业扶贫到产业振兴,系列重磅信号密集释放。从中央部委到地方再到企业,围绕推动脱贫产业提档升级、实现乡村产业全面振兴,一揽子升级版举措将集中落地。
2、3月2日,商务部表示,研究完善外国投资者对上市公司战略投资管理制度,放宽外国投资者战略投资上市公司资质条件、持股比例、持股锁定期等要求。
3、3月3日,银保监会主席郭树清重磅回应房地产、不良贷款及贷款利率等热点问题。郭树清表示,目前房地产金融化、泡沫化倾向还比较强,必须既积极又稳妥地促进房地产市场平稳健康发展。关于银行业不良贷款处置,郭树清表示,去年处置不良贷款超3万亿,今明两年规模或还会加大。今年整个市场利率在回升,估计贷款利率也会有回升。澎湃新闻指出,郭树清提到的贷款利率会提升,主要指前期一些贷款财政贴息等政策会退出,而不是口头加息。
4、3月4日,住建部赴长三角调研房地产市场,多个热点城市加码楼市调控。住建部副部长倪虹强调,要以稳地价、稳房价、稳预期为目标,增强工作积极性、主动性、创造性,确保房地产市场平稳运行。杭州市从防范经营贷消费贷违规流入房地产等四方面进一步规范房地产市场秩序。上海市进一步加强房地产市场管理,实施住房限售,对按照优先购房政策购买的新建商品住房,在购房合同网签备案满5年后方可转让。在房价地价联动基础上,商品住宅用地出让实行限价竞价。
5、3月5日,十三届全国人大四次会议将于3月5日上午开幕,11日闭幕,共安排3次全体会议,大会议程有10项,包括审议政府工作报告,审查国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案等。
6、行业数据: 3月3日,乘联会称2021年1-2月的乘用车累计零售量为335万辆,相对于2020年1-2月增速在71%左右,其中2月全月乘用车零售量119万辆。
7、经济数据:2020年GDP达101.6万亿元,同比增长2.3%。2月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.6、51.4和51.6,环比回落0.7、1.0和1.2个百分点;2月财新制造业PMI为50.9。

策略观点

就上周美股调整,触发因素在于,美国总统拜登日前表示,在今年5月底之前,美国将有充足的新冠疫苗供应给所有成年人,相比于之前的预期提前了两个月,受此影响,十年期美债收益率再度攀升,回到近一年高位。A股的抱团板块中大部分外资持仓较重,继而与美股走势显著相关,受益影响,上周也大幅调整。


此外关于两会点评,可以关注以下五个方面:
1)总量目标约束力低,投资结构向民生领域迁移。

2)财政政策整体投放收缩,更注重对市县基层财力保障。

3)货币政策方面要求M2和社融与名义经济增速匹配:低于去年表述,但吻合“不急转弯”基调。

4)继续强调双循环与要素市场化:延续五中全会“实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合”的主基调。

5)关注三大主题机会:碳中和、粮食安全、国防安全。


在政策边际变化、全球利率中枢抬升的背景下,对市场维持前期观点:

随着全球利率水平的底部抬升,DCF模型中g(1年增速)的权重阶段性高于t(久期)的权重,尤其在一季报窗口期。考虑到产业爆发的行业业绩超预期的可能性更大,因此,可以继续关注:

高景气主线之一:生产线设备、军工上游、新能源;

高景气主线之二:顺全球生产周期的原材料和零部件(有色、化工、机械等)。

重要声明:本文所载内容仅供参考,不构成任何形式的要约、要约邀请或承诺,文中相关评论、观点在任何时候均不构成对投资者的投资建议。本文引用的信息来源于已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。投资者应咨询专业顾问,自主判断证券、基金的投资价值,作出投资决策并自行承担投资风险。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !