全球通胀走到哪了？2月CPI只有四国同比下跌

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，指投A股核心资产！

截至2021.3.10，华宝沪深300增强基金近六月净值增长高达10.61%，近一年净值增长高达36.31%，成立以来净值增长高达104.86%!

香港万得通讯社报道，随着10年期美债收益率水平快速攀升，市场担心通胀压力会侵蚀金融市场表现，现在全球通胀水品究竟如何？目前来看2月份只有四个国家CPI同比增幅下降。

从统计数据看，日本、瑞士、爱尔兰以及中国最新CPI数据同比下跌，其余经济体同比全部上涨。

多项已经公布的PMI指标显示，全球制造业活动的复苏激增。美国供应管理协会（Institute for Supply Management）进行的每月调查显示，美国制造商在上个月迎来了30年来最大规模的经营状况改善。2月，美国综合采购经理人指数升至60.8。

制造业的繁荣景象不仅限于美国。欧元区制造商上个月的报告也显示了该地区制造业的快速增长，欧元区2月制造业采购经理指数（PMI）终值升至57.9，创3年新高。

中国制造业也实现了稳定增长，中国物流与采购联合会3月6日发布数据显示，2月份全球制造业采购经理指数（PMI）为55.6%，环比上升1.2个百分点。

制造业的迅猛发展以及与此相关的货运热潮正在推动全球石油消费的强劲增长。在3个多月的时间里，货运行业消耗了疫情期间过剩的石油库存，并将原油价格提高了2/3。

荷兰经济政策分析局发现，去年12月，世界贸易额已回到2018年的水平，并以21个月以来最快的速度增长。这引发市场对于全球进一步通胀的担忧。

周三贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder发布报告称，我们正目睹很多地方通胀下降时期的结束，在某个时候，极低的政策利率会给金融稳定带来风险，再加上预期的经济发展，可能会迫使美联储调整政策。政策调整可能是渐进的，并且是极佳经济增长的应对措施，因此风险资产的下跌（若仅是对政策正常化的回应）应被视为潜在的买入机会。

穆迪首席经济学家马克赞迪（MarkZandi）则认为，华尔街明显低估了通货膨胀再次席卷而来的严重性，他警告称，这将对市场的每个行业都造成巨大影响。而拜登最新推出的1.9万亿财政刺激计划或对通胀产生影响。

来源：Wind

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！

近期市场的波动率不小，选股难度相当的大，普通投资者几乎不可能“闭着眼睛赚钱”，那么当下通过稳健的基金来参与市场投资将是不错的选择。但是市场里这么多基金怎么选呢？对于普通投资者，如果想要跑赢市场，业绩优异的沪深300增强基金就是相当不错的选择——顾名思义，跑赢市场就是较沪深300指数实现超额收益，操作稳健又能跑赢大市。

而市面上众多的沪深300增强基金中，华宝沪深300增强基金（A类：003876；C类：007404）的表现就相当亮眼！截至2021年2月28日，华宝沪深300增强基金自2016年12月9日成立以来净值增长率高达117.54%，在所有可比沪深300增强基金中业绩排名第一！缩短时间看，华宝沪深300增强基金的业绩回报也非常强劲，同样截至2021年2月28日，华宝沪深300增强基金最近3年净值增长率69.21%，最近2年净值增长率80.85%，在所有可比沪深300增强基金中业绩均排名第一！

自2016年12月9日成立以来，华宝沪深300增强基金存续已超过3年，截至2020年12月31日，其最新规模为7.13亿元。

表1：华宝沪深300增强基金历史业绩表现

数据来源：华宝基金、Wind、银河证券、Choice，相关数据已经托管行复核，同类基金只计算成立时间不晚于华宝沪深300增强A（003876）的沪深300指数增强基金，包含华宝沪深300增强基金在内数量合计为15只。华宝沪深300增强基金成立于2016.12.9，基金业绩基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%；基金成立以来分年度净值和业绩基准表现分别为2017年+29.36%（基准+22.43%），2018年-21.60%（基准-22.99%），2019年+46.55%（基准+36.15%），2020年+44.00%（基准+27.75%），2021年+2.36%（基准+2.55%），业绩数据截至2021.2.28。

此外，值得一提的是华宝沪深300增强基金成立以来涨幅117.54%，而同期沪深300指数涨幅仅为53.79%，相对沪深300指数超额收益63.75%！更加需要指出的是华宝沪深300增强基金成立以来不仅较沪深300指数有显著的超额收益，其业绩回报亦是大幅跑赢了所有可比沪深300增强指基的过往平均收益。

具体来看，截至2021年2月28日，最近3年华宝沪深300增强基金净值增长率69.21%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率54.49%，华宝沪深300增强基金胜出14.72%；最近2年华宝沪深300增强基金净值增长率80.85%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率65.53%，华宝沪深300增强基金胜出15.31%；最近1年华宝沪深300增强基金净值增长率49.19%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率43.42%，华宝沪深300增强基金胜出5.77%。

图1：华宝沪深300增强基金历史走势

数据来源：Wind，截至2021.2.28

表2：华宝沪深300增强前十大重仓股

数据来源：Wind，截至2020.12.31

请介绍一下华宝沪深300增强基金A类和C类份额的区别？

华宝沪深300增强基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别，对于A和C份额，管理费和托管费两项常规费用是一样的。区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费；C类份额没有申购费，但是要计提销售服务费。

表3：A/C类份额在费用上的差别

如何投资华宝沪深300增强基金更划算？——诀窍：短期持有买C，长期持有买A。

整体上来看，当持有日期到达365天（为自然日，下同）时，A类和C类的费率会达到一个临界点，从这一天起，持有C类的费率将超越A类，算是费率优惠上的“长期”。

图2：A/C类份额不在同持有期限下手续费差别

备注：因为目前像蛋卷基金、天天基金以及蚂蚁财富这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠，所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图，方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费，只含申购费、赎回费和销售服务费。

具体来看：

1、7天内，A类申购费0.12%，赎回费1.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费1.5%；持有C类比A类划算；

2、7天到29天，A类申购费0.12%，赎回费0.75%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0.50%；持有C类比A类划算；

3、30天到364天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有C类比A类划算；

4、第30天，持有C类的整体费率达到最低值，仅为0.03%；

5、365天到729天，A类申购费0.12%，赎回费0.25%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有A类比C类划算；

6、第365天，持有C类的费率（0.40%）将超过A类（0.37%），从这一天起往后，持有A类更划算；

7、超过730天，持有A类的赎回费为0, 费率将固定在0.12%，而C类的费率则会越来越高。

综上所述，持有期在365天以内时，持有C类较为划算，这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而365天后，C类的费率持续上升，而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%，越持久越划算！

投资有风险，参与需谨慎！