1.水泥板块之大局观
图A： 水泥行业的产业链梳理
【1】关键要闻之“水泥行业研究：板块估值低位，涨价催化股价修复”——重点摘要：
（来源：国金证券的研报 2021-02-19）
沿江熟料提前上涨，释放供需偏紧信号。据数字水泥网信息，2月19日起，长三角沿江地区熟料价格迎来节后第一轮上涨，幅度达30元/吨，并且是历年提价最早的一年。本轮熟料价格提涨时间节点超出市场预期，原因有两方面：1、节前熟料价格已下调至低位，接近进口熟料成本线，致使外来熟料进入量大幅减少；2、春节前后，华东各大企业熟料库存以及粉磨站库存均保持偏低水平。
目前水泥板块估值仅为8X，已处于历史低位区间。21年Q1水泥价格将会明显高于20年同期疫情期间水平。后续伴随水泥企业年报和一季报的陆续披露，板块估值有望实现进一步的修复。
【2】关键要闻之“春季开工提前，水泥行业旺季来临”——重点摘要：
（来源：银河证券的研报 2021-02-20）
供给端仍将维持紧平衡
据2020年12月发布的《水泥玻璃行业产能置换实施方法（修订稿）》征求意见稿以及《关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知》，位于国家规定的大气污染防治重点区域实施产能置换的水泥熟料建设项目，产能置换比例为2:1；位于非大气污染防治重点区域的水泥熟料建设项目，产能置换比例为 1.5:1，2013年以来连续停产2年以上的水泥熟料生产线不能用于产能置换。同时推动全国水泥错峰生产地域和时间常态化。多项产能限制政策的颁布意味着水泥行业供给侧改革仍将持续。
需求端有望改善
2020年全年基础设施投资（不含电力）同比增长0.9%，专项债投入对基建投资的拉动作用有望在2021年落地。近期多省市发布2021年投资计划，如北京公布“3个100”重点工程计划总投资超1.3万亿、河南公布1371个重点建设项目总投资超4.4万亿、江西下达第一批461个重点建设项目总投资达1.5万亿等。预计2021年全国基础设施投资增速有望达到3%以上。
2.异动股扫描之四川金顶(600678)
解读-K线组合之“低位五连阳”：
如图B，该组合表示经过一段时间的下跌之后，空方力量已得到较大释放。而多方力量在此处出现较强的承接能力，导致股价缓步止跌企稳。
1)按照低位五连阳入场的投资者，应该将止损位设在这些阳线的最低价上；一旦股价放量跌破该价位就应该果断止损；
2)出现低位五连阳的同时，成交量温和放大，则看涨信号的可靠性更强。如果之后出现一根放量的大阳线，则上涨的机率更大；
3)在阳线中间可能夹杂着一两根十字线或小阴星，这并不影响其作为低位五连阳的判断；
4)应用“低位五连阳”战术的时间周期一般是日线或者周线，周期大，更加稳定；
图B： 四川金顶之20210311 10:49 即时盘面（周线）技术回溯----周线五连阳
图C： 四川金顶之20210311 11:05 即时盘面----上午成渝特区概念涨幅也较大
3.核心题材和后期炒作概念
【3】关键要闻之“四川金顶(600678)：前三季度净利升25.07%至3616.29万元”
——重点摘要：
（来源：格隆汇 2020-10-30）
四川金顶(600678.SH)披露三季报，前三季度公司实现营业收入1.80亿元，同比下降22.55%；归属于上市公司股东的净利润3616.29万元，同比增长25.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2720.95万元，同比下降4.04%。
【4】关键要闻之“四川金顶(600678):洛阳均盈通过接受表决权委托方式取得公司控制权”
——重点摘要：
（来源：中证网 2020-12-25）
公告显示，本次权益变动的目的系朴素至纯基于自身流动性困难，拟向洛阳均盈寻求纾困支持。同时洛阳均盈对四川金顶改善上市公司经营状况，提高上市公司持续经营能力，与全体股东共享上市公司未来发展创造的价值。
本次权益变动完成之日起12个月内，除下列情况外，洛阳均盈不会增持上市公司股份：一是在上市公司通过发行股份融资时，洛阳均盈将根据融资方案，决定是否参与认购上市公司股份；二是为了保障上市公司控制权的稳定，决定是否增持上市公司股份；三是洛阳均盈将根据授权股份质押冻结所涉及债务纠纷的进一步情况，决定是否参与该债务和解或授权股份的司法拍卖受让授权股份。
洛阳均盈的实际控制人为洛阳市老城区财政局，未发生过变更。
公告称，由于朴素至纯所持有的四川金顶的7155.35万股股份全部处于质押、司法冻结状态，该部分股权存在司法拍卖等被动减持的风险；同时，朴素至纯可能存在其他诉讼的风险本次事项仅为表决权委托安排，后续受让股份需通过参与司法拍卖，但司法拍卖的具体情况、价格时间及是否推进均难以预计。
公司提醒，洛阳均盈增持上市公司股份的后续计划仅为意向性表述。
【5】关键要闻之“四川金顶(600678):子公司签署石灰石产品销售合同”——重点摘要：
（来源：中证网 2021-01-18）
四川金顶（600678）1月18日盘后公告，公司下属全资子公司四川金顶顺采矿业有限公司拟与成都城投雄州实业有限公司签署《石灰石产品销售合同》，合同期限为四年，合同数量1200万吨。其中，石灰石原矿1000万吨（每年不少于250万吨）；碎石、机砂合计200万吨（每年不少于50万吨）。公司预计本合同履行产生的净利润总额将超过公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上。
解读：
四川金顶（600678）是乐山境内最大的散货集散地、西南地区单体最大的氧化钙生产企业。自2012年末公司完成重整以来，先后完成了石灰石矿山资源增划、年产60万吨活性氧化钙生产线建设以及现代物流园区项目建设，目前正在推进石灰石矿山年产800万吨技改项目。预计在未来形成以石灰石矿石开采为核心的原矿开采销售到活性氧化钙、纳米级碳酸钙系列产品的石灰石生产产业链，同时提供仓储物流服务。
{1}结合要闻【3】和【5】，2020年该公司业绩相对稳定，而2021年1月18日签署的合同中“预计本合同履行产生的净利润总额将超过公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上”——分摊角度，未来每年平均有50%/4=12.5%的年利润订单可大致估测；乐观预期，2021年仍有望保持业绩勉勉强强地稳定；
{2}通过要闻【4】，也是引入“洛阳均盈”国资纾困，公告中明确提到“洛阳均盈对四川金顶提高上市公司持续经营能力，与全体股东共享上市公司未来发展创造的价值”——该细节，告诉我们国资入场不是当“接盘侠”的冤大头，而是整合资源和创造价值的积极向上的诉求；
{3}要闻【4】中的提到细节“除下列情况外，洛阳均盈不会增持上市公司股份”、“洛阳均盈增持上市公司股份的后续计划仅为意向性表述”——综合看，唯有抓住控股权，方可整合发展；一旦后期股东朴素至纯触及减持或者股权拍卖的情况，该国资背景“洛阳均盈”存在一定的概率出手吸纳股份；
——该标的是正宗的水泥概念+仓储物流概念+国资纾困概念+成渝特区概念股，但截至20200930的每股净资产仅仅只有0.45元；考虑该股历史股性活跃，可做反复波段的投机；至于长线价值投资，缺乏有效的业绩增长性的支撑；
(仅供参考，不构成买卖建议)
- 四川金顶(600678)
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