2020年基金赚钱效应引发了投基热潮，然而牛年以来市场出现震荡调整，跌幅超20%的基金已达800多只，让不少基民心慌慌，据称一周内就有20万人涌入闲鱼。为此，闲鱼官方甚至发布公告提醒：“风物长宜放眼量，莫言轻易挂闲鱼。基金亏了，甩卖闲置确实方便，但千万不要为了一时回血，就“断舍离”了珍贵回忆”。

吃瓜之余，要回归到“投资者教育”这个老话题，这些基民在投资前是否认真做了投资者风险测评，清楚自己的风险承受能力?那些追高买入高风险股票基金的基民，是否了解基金的风险等级，明白自己所投基金的风险收益特征?

3月9日，中国基金业协会在官网上发布了《2019年度全国公募基金投资者状况调查报告》。报告显示，相比往年，有更多投资者认为投资顾问提供投资建议服务具有必要性，39.6%的基金个人投资者认为需要投资顾问提供建议，但不愿为此支付服务费，21.0%的基金个人投资者很需要投资顾问提供建议，并愿意为此支付服务费。

现实情况往往是，一面是基民不知道什么样的产品适合自己，一面是没有适合的投顾服务指导，导致不少基民面对大幅回撤后失去信心，不知所措。

事实上，近几年在资产配置和投顾服务兴起后，一些老牌、头部基金公司早已推出了相关工具，比如工银瑞信基金官方的工银睿智投基金组合，针对不同客群的风险承受能力、风险偏好、投资配置需求，通过甄选优秀基金产品实现一系列不同策略的组合和动态配置调整，为客户提供多元配比、分散风险、一键购买、省时省力的一站式资产配置服务。

在工银睿智投基金组合中，有两款适合喜欢低风险以及刚入场的新基民的“固收+”类组合：工银价值稳健和工银固收增强。

工银价值稳健组合采用“固收+”策略，穿透后权益比例范围0-10%，以配置固收类基金为主，通过二级债基适度参与股票市场、可转债市场，力争增厚组合收益。适合风险承受能力为保守型(C2)及以上的投资者。

组合目前由7只基金构成，具体展开到投资的资产中，穿透权益类资产(如股票、可转债)占比约7%。

具体来看，固收类基金中不乏工银双利债券这样的明星二级债基。公开资料显示，工银双利债券自2010年8月16日成立以来，六次揽获行业权威的“金牛奖”，同时两次获评晨星年度债券型基金、一次提名，多次获得银河证券三年期五星评级。权益类基金配置也很讲究，由明星基金经理袁芳管理的工银文体产业基金，配置到了2.47%，既可以贡献收益、也保证了组合定位。

工银价值稳健的表现和其“稳健”定位初衷是十分契合的，截至3月16日，该组合近一年收益率5.24%，超越比较基准，且最大回撤仅1.63%，区间波动率仅2.88%。

工银固收增强组合则通过动态配置境内外权益类、固收类、现金类基金，在小幅承担市场风险的前提下，力争实现资金的长期小幅增值，穿透权益资产比例范围为5%-25%。

工银固收增强组合配置，要比工银价值稳健组合进攻性更强一些，穿透权益资产比例约为17%。

工银固收增强组合最大亮点是对权益类基金的搭配，工银文体产业同样入选且比重提高，另外，两只占比分别超过17%的基金工银新得益混合和工银成长收益混合两只基金，也起到了加强进攻的作用。

从近一年的业绩表现来看，工银固收增强组合也切中了组合设立的初衷，自去年3月18日成立至今年3月16日收益率为14.63%，绝大多数都在基准之上，最大回撤3.53%，区间波动率5.35%。

以上推荐的这两个组合的风险特征很明显，主打的是通过低风险、低回撤，适当增厚收益，来满足一部分投资者的投资需求，匹配低风险偏好，近一年的最大回撤远远低于偏股基金，适合低风险偏好和新手基金投资者“稳中求进”的需求。

除了配置是亮点外，两款组合还会根据综合环境进行调整配置，如果说组合配置中有FOF资产配置的影子，那么根据综合市场环境来改变组合，就有点智能投顾的意思了，并且每一次调整官方都会给出专业分析，投资者也可以在工银瑞信基金官方上查看历史上更多的调整记录，可更深入理解组合的操作思路。

基于对市场的研判，在2020年末最近一期组合调整中，工银固收增强组合小幅减配权益资产，穿透持仓比例由约22%降至17%，增加了具有战术调整能力的出色资产配置型二级债基。

基民选基金，选的是基金背后的人，包括基金经理以及管理团队，对于固收类基金和组合，平台和管理团队的重要性更加突出。
在固定收益投研团队的建设和优化方面，工银瑞信王牌固收+团队覆盖宏观研究、策略研究、多资产配置研究、信用评级、信用策略等。

还有一个考量投资持续稳健性的标准，就是养老金管理，因为养老投资最看重的便是基金公司的资产配置能力，需要在低回撤、低波动下，保证组合的长期稳健收益。工银瑞信是极少数具有养老金管理全牌照的基金公司，养老金管理规模已超过5000亿元，持续位列基金行业第一。

回到2021年的投资路线，目前普遍达成的共识是2021年的投资会比2020年难，也更加考验普通投资者的定力和技巧，尤其是去年才加入炒基大队的90后甚至00后，在上完第一课后也需要考虑什么样的基金产品和投资目标才是适合自己的。

*投资有风险，入市需谨慎。本文不构成任何投资交易建议。

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