【3月19日复盘】三大指数震荡走弱，航天军工强势

市场：3月19日，两市股指低开低走，盘中维持震荡下行走势。截至收盘，沪指跌1.69%报3404.66点，深成指跌2.56%报13606点，创业板指跌2.81%报2671.52点。盘面上看，军工板块拉升走高，电力、风能、特高压等碳中和概念板块集体走强；石油、化纤、保险、银行等板块跌幅居前。资金面上看，两市合计成交7721亿元；北向资金净流出38.88亿元。【注1】

点评：随着碳中和主线的分化，市场修复动力明显减弱，趋势性行情出现仍需基本面（如经济、流动性等）出现较大变动。市场仍将以震荡走势为主，存量资金博弈下，市场呈现板块快速轮动的特征，顺周期、抱团板块、碳中和等主线此起彼伏，但持续性均不强。整体来看指数还未有明显企稳信号出现，建议投资者谨慎关注顺周期的有色、煤炭、钢铁板块，有政策利好的军工板块以及低估值的银行、保险板块。

热点板块

>>航天军工

截至19日收盘，航天军工板块涨1.37%。

消息：据第一财经数据显示，军工企业中已有59家发布业绩预告，其中45家企业业绩预计实现正增长，约占总数的76.27%，军用新材料核心企业利润增速52.22%，电子元器件核心企业利润增速达70.87%。【注2】

解读：全国两会公布2021年度国防预算为13553.43亿元(约2090 亿美元)，比2020年增长6.8%，绝对值数额创新高。【注3】国家对军工行业战略支持态度明显，预计行业在“十四五”期间加速发展态势较为稳定，并有望从将情绪投资和趋势投资作为出发点的行业，转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。军工企业业绩呈现增长态势，且产业链核心配套企业业绩有望持续释放，但市场风格切换仍较为迅速，低位修复筑底的概率较大，军工板块上涨延续性仍不确定。基本面驱动才是未来板块上涨的核心动能，在军费稳健增长的支撑下，未来行业高景气有望延续。

注1：数据来源Wind，截至2021.3.19下午15：00，航天军工板块涨幅取自Wind主题行业航天军工指数。

注2:数据来源第一财经。

注3:数据来源智通财经。