春节成了市场冷暖的一道分水岭,节前A股高歌猛进,新基金爆款比比皆是,而节后市场情绪一再降温,权益市场震荡下行,令措手不及的投资者寝食难安。根据Wind数据显示,牛年春节以来,截至3月19日,近一个月的时间创业板指下跌超20%,主动股基也下跌近15%。

图1:全市场相关指数涨跌幅(%)

来源:Wind,区间时间:2021.2.18-3.19

一、风物长宜放眼量,投资应与时间为友

面对骤冷的投资情绪,“后爆款时代”的股市的疲弱调整,小安认为良好的投资心态至关重要,投资不是一夜暴富,而是一场马拉松。

风物长宜放眼量,对于基金持有人来说,要避免追涨杀跌、频繁买卖,尤其是高位冲进来买基金的,然后亏钱就卖。据彭博数据调查显示,30%的基民持有一只基金不超过一个月;21%的人持有一到三个月。从数据分析上看,历史数据显示,基金持有的时间越长,正收益概率和总收益率越高。

图2:只有19%的投资者持有公募基金超过一年

来源:彭博数据,截至:2021.3.19

“历史上最传奇的基金经理”彼得林奇说过股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。面对市场的回调修整,“恐惧”的投资者早已清仓留下“满屏绿”,而聪明的投资者却想撒开贪婪的欲望加仓“买买买”,那到底应该怎么投资?买新基金还是老基金呢?

二、投资蓄势要买老基or买新基?

俗话说“牛市买老基,熊市买新基”。每一次市场调整,都是对基金经理一次重要的考验。从历史经验来看,新基金发行通常有“好发不好做,好做不好发”的说法。当然,面对市场的低迷,相对来说,买新基金可能更占优,现在正是投资蓄势的大好时机!

1、市场低迷期 便于挖掘优质资产

正所谓,每一次市场下杀,都为我们汲取更合适的优质资产提供了机会!

经过两年多的结构性行情,估值接近历史最高分位的核心资产出现逆转,业绩良好、发展前景广阔的消费、医药等领域龙头股出现大幅下挫。根据Wind数据显示,从2021年2月18日至3月19日,核心资产板块方面,申万一级行业中食品饮料滚动市盈率从60.6倍下降至48.12倍,电气设备从54.10下降至43.92倍,医药生物从48.36下降至41.85倍。

图3:申万一级行业各板块涨跌幅及市盈率分位数放估值图(%)

来源:Wind,涨跌幅区间时间为:2021.2.18-3.19,市盈率分位数区间时间为:2015.1.1-2021.3.19

市场短期的调整会给核心资产带来更合理的估值位置、更合适的投资时点,在震荡的市场行情中,有利于基金经理低位精选估值低且成长性好的公司进行配置,在下跌中寻找“新基”遇。

2、把握建仓节奏轻装上阵

基金经理建仓节奏将更从容,手握充足的现金零仓位起步,在市场震荡回调的时候,无需操心怎么更好地控制回撤,从而损失一些更为长远的利益,只管买入便宜的优质资产。短期波动可能反复,但新基金可通过3个月左右的建仓封闭期来缓冲风险。

三、新基启航!选择绩优基金经理掘金科技核心资产

在复杂多变的行情中,投资难度不言而喻,而能够扛住风险、逆势赚钱的基金经理更显得难能可贵。在此,小安向大家提下自家的“绩优基金经理”李欣的新基金——华安汇宏精选混合基金(A类:011144;C类:011145)正在发行,新产品“华安汇宏精选”赛道选择上相对老产品更广,在科技、医药、消费等赛道中均有布局,同时新基金可以参与港股投资。

市场低迷在所难免,重要的是在牛熊转换间依然能披荆斩棘。以“科技产业专家”李欣管理时间最长的华安智能装备主题(001072)为例,当时市场正处于疲弱震荡下行阶段,自2015年7月9日管理以来截至2020年12月31日,收益率逆势上涨为197.50%,对应年化21.98%,而同期上证指数为-0.97%、中证500指数为-3.56%,业绩基准为26.32%,超额收益显著。

不仅长期业绩显著,在结构性市场中他的表现也非常突出,根据银河证券统计,李欣管理的华安低碳生活(006122)自2019年3月12成立以来净值增长率为131.89%,对应年化收益率为59.11%。2020年华安低碳生活同类排名54/486(前1/9),年度收益率为85.29%,其中港股投资对于该基金也有较为明显的收益贡献。

图4:华安低碳生活混合基金自成立管理以来的业绩走势图

数据来源:基金业绩来源2020年四季报,指数涨幅来源wind,区间时间:2019.3.12-2020.12.31,过往业绩不代表未来表现,投资需谨慎。

展望未来,科技产业专家李欣认为,周期品涨价立竿见影,但长期重点仍在成长股。以科技为核心,消费+医药为两翼,科技板块重点关注新能源车、新能源发电、芯片、云与互联网。基于“渗透率+定价权”的研究框架,选择在技术和市场变革的浪潮中始终站立在引领行业发展的潮头的优质成长股。

目前A股正处于震荡疲弱阶段,投资者难免会产生担忧、焦虑的情绪。然而当前在全球经济共振复苏,企业盈利加速改善的背景下,建议投资者面对市场波动要放平心态、多些理性,选择配置过往业绩优秀的基金经理的新发基金,坚持长期持有,力争穿越市场波动,获取市场的回馈。

李欣所有产品的历年业绩:

华安智能装备主题股票基金成立于2015/4/24。业绩基准为“中证800指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%”。本基金最近五年“2016年度-2020年度”历年业绩(及业绩基准表现)为-15.53%(-10.98%)、15.38%(11.28%)、-25.96%(-20.67%)、70.90%(27.19%)、56.89%(20.60%)。李欣的管理时间为2015/7/9~至今,崔莹管理时间为2015/6/18~2016/9/21.

华安文体健康主题混合基金成立于2017/6/8。业绩基准为“中证800指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*50%”。本基金成立以来“2017年度-2020年度”历年业绩(及业绩基准表现)为8.90%(5.25%)、-15.98%(-10.61%)、45.90%(17.40%)、87.87%(12.81%)。谢振东的管理时间为2017/6/8~2019/11/8,苏圻涵的管理时间为2017/6/8~2019/8/30、李欣的管理时间为2017/7/17~2019/11/8、谢昌旭的管理时间为2019/11/8起至今、刘畅畅的管理时间为2020/1/8起至今。

华安中小盘成长混合基金成立于2007/4/10。业绩基准为“天相中盘成长指数*40%+天相小盘成长指数*40%+中债-国债总指数*20%”。本基金最近五年“2016年度- 2020年度”历年业绩(及业绩基准表现)为-13.77%(-17.27%)、-0.10%(-7.25%)、-24.10%(-25.22%)、57.53%(23.46%)、52.62%(28.28%)。吴丰树管理时间为2013/2/22~2018/7/6,李欣的管理时间为2018/6/11~至今。

华安低碳生活混合基金成立于2019/3/12。业绩基准为“中证800指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%%”。本基金成立以来“2019年度~2020年度”历年业绩(及业绩基准表现)为25.15%(4.58%)、85.29%(17.70%)。李欣管理时间为2019/3/12~至今。

华安科创主题3年基金成立于2019/6/11。业绩基准为“中债综合指数收益率*60%+中国战略新兴产业成份指数收益率*40%”。本基金成立以来“2019年度~2020年度”历年业绩(及业绩基准表现)为2.82%(11.73%)、10.80%(27.13%)。胡宜斌、李欣、谢昌旭、郑如熙管理时间为2019/6/11~至今,贺涛管理时间为2019/6/11~2020/10/26。

华安科技动力混合基金成立于2011/12/20。业绩基准为“中证800指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%”。本基金最近五年“2016年度-2020年度”历年业绩(及业绩基准表现)为6.22%(-10.98%)、18.02%(11.28%)、-18.10%(-20.67%)、31.90%(27.19%)、50.30%(20.60%)。谢振东的管理时间为2015/3/25~2019/11/8,李欣管理时间为2019/11/8~至今.

华安科技创新混合基金成立于2020/3/6。业绩基准为“中国战略新兴产业成份指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%”。本基金成立以来“2020年度”业绩(及业绩基准表现)为27.35%(33.34%)。李欣管理时间为2020/3/6~至今。

数据来源:华安基金,各基金的各期定期报告,截至2020年四季报

风险提示:基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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