基金规模已上万亿，悄然逆袭的“固收+”到底有何魅力？

近期市场出现连续回调，新发基金也因此降温，以混合偏债基金为主的“固收+”产品却出现了逆市吸金。

根据wind数据统计，截至2021年3月17日，以偏债混合型基金、混合债券型一级基金和二级基金为统计口径，“固收+”基金总规模已达13219亿元，现存产品个数已达943只(wind，截至2021年3月17日) 。

那“固收+”产品为何受到投资者追捧呢？南南总结了以下两点原因。

固收+受追捧的背后原因

第一：受疫情影响，去年以来全球风险资产震荡频繁，国内股市、债市也波动起伏，“稳中求进”的投资需求是大多稳健投资者的心声。

第二：随着中国居民家庭财富的不断积累，家庭资产配置对于稳健投资理财有着较高的偏好。

但受到新冠疫情影响，全球经济增速和利率中枢不断下行，债券类投资产品的收益率持续走低，“固收+”产品通过“固收打底，权益增强”的投资策略，能够通过调整比例灵活应对股债双牛、股强债弱、股弱债强、股债双熊等不同的市场环境，有效减少净值波动，平滑收益曲线，达到对冲风险、获得长期稳健高性价比收益的目的。

什么才算“固收+”产品？

说了那么多，到底什么才算“固收+”产品呢？

顾名思义，“固收+”产品是在主投债券等固收资产的基础上，增加一定比例的权益资产。其中债券部分像一碗白米粥，稳健收益，但长期收益低；皮蛋瘦肉则像股票，短期波动大，但长期收益高。

经过组合变成一碗皮蛋瘦肉粥，固收资产获取稳定的票息，权益资产增强收益，综合股票和债券的优势，让这碗粥变得更有味道。“固收+”产品的常见分类包括偏债混合基金、二级债基、执行“固收+”策略的灵活配置基金等。

南南将中信证券研究部整理的一张“固收”+公募基金类别表放在文字版中，感兴趣的南粉们可以查阅。

“固收+”产品收益怎么样？

那这类产品的收益到底怎么样呢？话不多说，咱们用数据来看下。

南南通过wind统计了股市代表——沪深300指数、中债新综合指数和各类固收+基金指数近十年的收益走势。

通过对比可以看出，沪深300呈现了高波动的特性，而“固收+”基金不仅走势平稳，同时又在纯债的基础上有大幅的收益增厚，充分体现出“固收+”产品收益稳健、回撤较小、向上弹性较大的风险收益特征。正可谓进可攻，退可守。

南南把完整的走势图放在下方文字版中，感兴趣的南粉可以点击查看。

数据来源：wind，数据范围：20111113-20210317

“固收+”产品—南方誉隆一年混合

说到这里，那“固收+”产品可以选谁呢？今天南南给大家介绍一位有12年从业经验的实力派基金经理——陈乐。

他是权益基金经理出身，在偏债混合型基金运作中，更侧重于股票部分的主动管理，亲力亲为进行个股深度研究和跟踪，经历过市场牛熊变化，对选股、择时有丰富的实战经验，能较好捕捉权益市场机会。在债券部分则更看重安全性，重点关注中高评级的信用债，以持有到期策略为主，力争做好风险把控。

他通过股债配比追求绝对收益，在取得较优回报和控制回撤幅度之间取得平衡。

下面便用数据说话，来看看陈乐在管产品业绩到底如何。以其目前管理的南方利淘和南方利鑫为例，从2015年成立以来，年年正收益。具体业绩表现南南也放在下方文字版中了，感兴趣的南粉可以点击查看。

数据来源：Wind，基金定期报告，截至2020.12.31。2019年1月25日至今，陈乐任南方利淘、南方利鑫基金经理。详见注释

说到这里，南南介绍下陈乐经理的新基金——南方誉隆一年混合（A类010074；C类010075）。这只产品有这么几个特点。

第一：定位“固收+”，股票仓位不超过30%，追求绝对收益，兼顾严控回撤。

第二：基金逐笔份额需持有满1年，可有效避免追涨杀跌的非理性情绪，也有利于基金经理专注投资，有望增厚收益。

第三：适合希望在债券收益的基础上参与股市上涨的投资机会、又注重回撤控制的中等风险偏好客户。

好了今天的分享就到这儿，关于固收+，各位有什么想法呢。欢迎评论区聊一聊~

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