[爱心]截至3月23日，港股通标的股中，南向资金合计持有2326.31亿股，占标的股总股本的比例达8.81%，合计持股市值25464.70亿港元，占标的股总市值的比例为6.57%。很明显，南向资金现在是一个小跑进场的形式，对于投资港股市场的情绪是非常高涨的。为什么南向资金作为市场指向标会如此着急奔向港股市场呢？这需要从港股市场本身来分析，2020年在港股市场上市的公司有2500多家，总市值是47万亿港币。成交额从去年以来日趋活跃，到今年达到了日成交额1-2千亿的高位水平，无论是从上市家数还是总市值，或是从成交额来看，机构投资者对于港股市场的热情都是极为高涨的。

从南向资金持股的行业来看，南向资金持股比例超20%的个股主要集中在金融业、工业、非必需性消费等行业，分别有17只、13只、8只个股。

[摊手]港股市场为何如此诱人？

一、港股市场流动性向好

中国因为疫情恢复得又快又好，所以目前海外很多国家都将中国的资产作为资产配置的不可缺少的一部分，这些海外机构中的一些中小型机构因为各种原因，想要投资中国市场，会优先选择投资于港股，会更方便一些，不需要特别的通道，并且投资的方式也更为熟悉。所以在全球资金不断增加的过程中，香港市场的流动性也会进一步增加。

二、中概股登陆港交所

中国企业登上港交所有两大形式，一种是之前在美股上市，然后在港股二次上市，如阿里巴巴，京东；还有一类是考虑到港股的国际化环境，融资的便利，或者出于品牌本土化形象的提升，这些企业会考虑到港股市场上市，比如农夫山泉，泡泡马特。这些公司在港股上市，大大提升了港股市场的活力，增添了多分的吸引力。

三、港股估值更具优势

港股市场这几年一直处于比较低估值的状态，主流指数如恒生指数中如果剔除已经加入的互联网企业，整体来看，估值都还是比较低的。低估值提供了一个非常高的安全边际，并进一步增加了市场的吸引力，改善了投资者的风险偏好。综合来看，结论就是长期看好香港市场的表现。

[得意]那么如何投资港股呢？有两种方式:

一种是投资于香港的上市股票，或者通过港股通来直接投资，但这种方式有几个弊病：首先，投资港股和投资A股的方式是不同的，港股没有涨停板，当下跌时，可能一下子跌到90%，虽然刺激但是也很要命。其次，港股市场的流动性还是弱于A股市场的。最后，港股市场机构投资者是很多的，散户如果不是很专业的投资者，可能并不适合于直接投资港股。所以总的来说，直接投资港股的方式还是更适合于熟悉港股的投资机制，风险承受能力强，具有专业的投研能力的投资者。

所以如果不同时具备以上三点的投资者，我建议大家还是悠着点，可以考虑投资相应的基金，因为第一这种基金是由专业的基金经理打理的，第二购买相应的ETF是非常方便的，和买股票方式一样。比如说华宝中证沪港深500（代码517060），作为一只宽基指数基金，它拥有着覆盖面更广（包含了港股147只，权重42.41%；沪市成分股204只，权重33.55%，深市成分股149只，权重24.05%），持股数量更多，总体运行更加稳定的优势。

沪港深500相比单市场ETF来说，能够更好地兼顾港股与A股市场。

沪港深500中纺织服装、通信、计算机、地产等板块龙头企业在港股上市较多，所以如果投资者想要买这些板块的龙头股就只能在港股市场上购买。特别是腾讯控股、小米集团-W、美团等快速成长的科技龙头均在港股上市。

沪港深500覆盖了A股市场62.8%，港股市场55.91%的市值。

并且从个股来看，沪港深500指数的前20大权重股分别是腾讯控股、美团-W、贵州茅台、友邦保险、中国平安、汇丰控股、建设银行、中国平安、五粮液等，有一半的标的总市值已超过万亿元，且都是A股和H股市场中最具有代表性和竞争力的龙头公司，一定程度上可以说是覆盖了中国核心的优质资产，成为了核心中国资产的新标杆。

恒生AH股溢价指数处于历史高位，买港股的性价比更高。

恒生AH股溢价指数是用来衡量AH股比价的重要指标，该指数在去年10月9日达到了2015年后的历史次高值149.8点，说明港股相比A股来说更加便宜，性价比更高，截至2021年1月27日，恒生港股通的估值为14.58倍，港股市场被越来越多的投资者认为是“价值洼地”，南向资金持续，稳定的流入港股，未来极具上涨空间。并且港股有可能在盈利修复和估值回归的叠加情况下迎来“戴维斯双击”。对比之下，最近A股市场上抱团股泡沫隐现，购买低估值的港股风险相对更小。除了更便宜，风险更小之外，港股市场上还有中概股的二次回港上市也带来了很多新兴血液，使得港股市场更具有吸引力。

沪港深500指数的风险收益比更具有吸引力，超额收益更明显。

与主要宽基指数比，沪港深500指数更具投资吸引力。自2015.12.31至2021.1.27期间，中证沪港深500指数年化收益9.37%，年化波动17.35%，夏普比率0.54，最大回撤-27.12%，均优于同期同类对比指数。截至2021.1.27，中证沪港深500指数PE估值为20.48倍，低于标普500、中证500、创业板等指数。

@天天精华君

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