牛年开市以来“大熊”发飙，大盘跳空高开见3732点以后连续6周杀跌，陆续击穿3700、3600、3500、3400共4大整数关口，最低见3328点，最多下跌了400多点，前期抱团股全面雪崩，立讯精密勇夺跌幅榜冠军，大跌近49%，接近“腰斩”，天齐锂业、金龙鱼、阳光电源、中微公司等4家公司也大跌超过48%，洋河股份、酒鬼酒也大跌超过40%，贵州茅台虽然下跌超过600元，但跌幅仅仅28%，未能进入跌幅榜。个股跌幅排行榜详见下图：
抱团股全面雪崩之后“价值投资”是否证伪？“恬淡虚无股心常在”以为：恰恰相反，这些抱团股暴跌恰恰说明价值投资正当其时，尽管这些个股中有个别个股暴跌后估值已经不高，但主流个股即便是暴跌了30—40%甚至接近50%，但估值仍然高企，即便是最正宗的“茅”的贵州茅台，目前市盈率仍高达60倍，与其目前10%左右的业绩增长仍难以匹配，即便今年现金分红每股达到20元，分红率也只有1%，远没有1年期定期存款利息高，根本谈不上估值“合理”，更别说便宜了。为此前期全球利率之锚——美10年期国债利率上行立即戳破了这些抱团股的估值泡沫，价值回归成为必然。
反观大量顺周期板块优质个股，很多市盈率都在15倍甚至是10倍以下，伴随着中国经济持续上行，其业绩弹性持续体现，推动其市盈率持续走低，投资价值是不言而喻的，为此去年曾经的“要命3000”，今年以来在大盘大跌中非常抗跌，且很大一部分逆势上涨；而去年的“漂亮100”则被主力资金抛弃，尤其是聪明钱外资更是如此，仅贵州茅台就被外资狂卖800万股，减持超过160亿元。
伴随着经济逐步企稳回升，全球市场利率上行是不可避免的，这势必推动市场风格转变，全球股市将从“估值提升”向“业绩推动”转变，高估值泡沫势必破裂，而低估值的顺周期板块及个股将迎来“升机”而“钱景”广阔，市场进入到“赚业绩的钱”阶段。
综上，抱团股雪崩不是证伪了价值投资，恰恰是对价值投资的最好诠释。
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