#我的基金配置#
最近有个话题,大家关注挺多——“面对下跌,是如何配置基金的?为了穿越牛熊,都有哪些投资的策略”。
我觉得这个问题挺有意思的,所以今日也申请出战,聊聊我的思考。
01 事前准备 > 事后补救
其实在投资里,事前准备是永远优于事后补救的,这一点老韭菜都是会有感受的。
在投资基金之前,把该做好的工作做好,把问题都理顺了再下手,这一点再怎么强调都不为过。
而哪些是可以提前做好的功课呢?大家可以对照这些问题,来看看自己过往的投资准备如何?
自己的投资理念是什么?
自己想赚的是哪部分的钱?
自己对投的产品有多了解?
如果投的是指数基金,了解基金的收费、跟踪误差、规模吗?了解背后的指数编制方法吗?指数样本有哪些?质地如何?过往收益如何?估值水平怎么样?
如果投的是主动基金,了解背后的基金经理吗?TA的投资理念是什么?投资风格怎么样?过往的表现怎么样?风险控制如何?在什么样的市场环境下发挥的好或差?
买入的标准是什么?加仓的节奏是怎么样的?
卖出的标准是什么?减仓的节奏是怎么样的?
中间出现涨或跌10%、20%、30%、40%、50%时该怎么办?
遇到意料之外的风险时,怎么来处理?
总结来讲就是这张图,强烈建议收藏:
02 面对下跌,好好体会
大跌方知稳健好。
在市场一片火热,连续上涨时,大多数人容易被乐观情绪影响,只关心涨的好的基金,生怕自己手里的基落后一点半点。
这时,稳健型的基金,因为分散的配置和提前的风险控制,涨幅自然是跟不上激进型的基金。从而容易遭到基民的漠视和“嫌弃”。
但一旦市场下跌,火热不在。
转眼几天,当看着自己手里的基金跌幅15%、20%时。再看看隔壁那些之前被自己忽视的稳健基金,只跌了7%、8%,顿时就感觉无爱了~
这是一种很正常的投资者心理,作为局中人,虽然下跌盈利减少让人厌恶。但我倒觉得这恰恰是一个好机会——可以用心体验火热后的下跌,用笔记录下跌后的心境,用头脑思考出更好的策略。
把自己从市场纷乱的思绪中抽离出来,就像坐在路边的闲人一样,看着眼前各种汽车(想法、情绪)飞驰而过。
努力把注意力集中在观察自己(市场)的情绪、想法上,然后体会这是怎么样的情绪?是什么导致了这样的情绪?这个原因真有自己想的严重吗?可以做好的话下次怎么做?
在这样的专注“冥想”思考中,逐渐让自己适应这样的情绪,由适应到接纳再到最终的平静。
ps:想对冥想有更多的了解尝试,建议读读《十分钟冥想》
因为人性的存在,在投资中我们常常会有情绪的波动,而波动恰恰是锻炼自己的绝佳机会。在一次次的体会适应之后,我们会对这些情绪变得“见怪不怪”,内心平静。
而一颗平静的内心,是我们面对波动无常的市场,最好的武器了。
在好的心态之后,才是具体的操作策略。
03 不断进化的策略
就像心态需要修炼,我们的投资策略同样需要进化。
就像生物进化那样,面对变化的环境摸索出适应的策略,然后在变化中调整。
而这次的市场波动,无疑是很好的机会——检验策略。
在波动前,想着自己的基金组合有激进有稳健,足够穿越牛熊了,甚至是20%、30%的下跌自己也能承受。
但实际体验下来,会发现20%的跌幅带给自己的“痛感”过痛了,并没有让自己感到舒服。
这样的理想-实际的偏差,便说明了自己之前设定的策略是有所问题的,让自己在可能的情况出现后承受不了了。
当然,问题的解决,一方面是继续修炼心态,另一方面便是进化自己的策略。
进化策略——激进型主动基金、均衡稳健型主动基金动态平衡。
首先定义激进和稳健的主动基金:
激进的主动基金有这样的特点:
基金经理风格并不保守
行业、持股集中度高
行业、持股属于市场热门板块
行业、持股所处估值水平高
稳健的主动基金有这样的特点:
基金经理属于保守、稳健风格,很看重回撤的控制,甚至是追求绝对收益
行业、持股集中度低
行业、持股所属板块市场热度低
行业、持股所处估值水平中低
基于这样的定义区分持仓的激进和保守基金,然后计算出大致的比例。
接下来最重要的便是确定激进和稳健型基金的比例,最经典简单的莫过于5:5组合。
当然我们也可以再基于市场情况,来灵活调整这一配置。
在理想状态下,熊末牛初加大激进型配置,向上博更大的可能;牛末熊初加大稳健型配置,向下控制更小的下跌。
具体怎么做呢?我有一点思路分享:
1. 以全市场估值水平作为市场热度的判断,估值水平低时,更接近“熊末牛初”状态,所以加大激进型配置。估值水平高时,更接近“牛末熊初”状态,所以加大稳健型配置;
2. 个体监控调整,激进型主动基金,还需要根据持股情况做出调整。比如集中持有某行业,比如行业主动基金,在行业持续高估时,需要做出一定的减仓调整,避免单个高估行业过于集中带来的回归风险。
3. 需要注意的是,这是一个高风偏、高收益期望的组合,纯是权益类的资产,所以波动不会小。而激进-稳健的配比调整,很大的目的就是为了减小波动,获得较为稳健的收益。同时,在市场大幅波动时,跟随波动是不可避免的。盈亏同源了,能承受一定波动,才有获得更高收益的可能。
大致就是这样的一个思路,当然这个思路我也还在实践中。
就像开头讲的事前准备 > 事后补救,现在一边实践积累经验,一边思考积累对策,便也能更好地应对变化的未来了。
也希望,对你能有所帮助~
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