【3月29日复盘】沪指连续三日收阳,煤炭板块强势上扬

市场：3月29日，两市股指早盘探底回升，随后维持震荡上扬态势，午后股指走势出现分化。截至收盘，沪指涨0.5%报3435.3点，深成指微涨0.01%报13771.26点，创业板指跌0.42%报2733.96点。盘面上看，煤炭板块大幅拉升，石油、造纸、酿酒、电力、水泥、钢铁等板块均走强；软件、传媒、保险、券商、农业等板块走弱。资金面上看，两市合计成交7578亿元，北向资金净流出58.42亿元。【注1】

点评：经过一个月的调整，A股底部或已基本探明，但市场形成新一轮持续上涨仍需要时间，基本面或将替代流动性成为破局因素。当前来看，中国经济稳健增长的正面因素正逐渐累积，海外经济强复苏的预期也不断向下修正，但在指数完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主，建议投资者多看少动，谨慎关注一季报预期延续高景气的顺周期板块。

热点板块

>>顺周期

截至29日收盘，顺周期板块涨5.73%。

消息： 近年来煤炭上市公司的分红积极性大增，据证券时报网数据显示，煤炭行业某龙头抛出360亿元分红方案，大超市场预期，引发资金抢筹，由此带动整个板块大涨。【注2】

解读：煤炭行业公司实施稳定高分红政策，板块防御属性变强，分红的提高也进一步助力估值向公用事业板块靠拢，估值水平有望进一步增长。当前煤炭行业在经济基本面、政策面、公司面形成共振，或正处在新一轮周期上行的阶段中。此外，疫情后中国企业的全球竞争力也在不断得到强化，国内对顺周期等基础产业需求也更为旺盛，板块景气度在未来有望持续提升。

注1：数据来源Wind，截至2021.3.29下午15：00，顺周期板块涨幅取自Wind主题行业煤炭指数。

注2:数据来源证券时报网。