创金合信基金董梁：布局中证500指数产品正当时

A股市场以牛年春节为分水岭，节前白马股普涨行情延续至假期前最后一个交易日；节后风向反转，白马龙头股出现大幅回调，上证50、沪深300、创业板指等前期强势指数回撤较大，而此前较少被关注的中证500指数却比较抗跌。Wind数据显示，自春节第一个交易日2月18日至3月29日，上证50、沪深300、创业板指区间收益率分别为-12.18%、-13.1%和-19.91%，而中证500同期收益率为-4.14%。

中证500指数投资价值凸显

创金合信基金首席量化投资官、创金合信中证500指数增强基金经理董梁分析称，白马龙头股等核心资产定价与汇率强相关，在美债利率不断攀升的背景下，高估值的核心资产承压；而以中证500、中证1000为主的中小市值个股更多与我国的十年期国债利率强相关，我国国债利率出现大幅上行的概率较小。“当前布局中证500指数产品正当时。一方面，中证500整体估值水平较低，目前PE在27倍左右，且分位数较之其他指数为最低，相当于历史的30%左右水平，所以未来一到两个季度中证500指数的下行风险较小，但向上的胜率和赔率都够大，风险收益比高；另一方面，近些年随着市场成熟度的逐步增加，交易多往市值稍大的股票集中。中证500指数成分股市值排名相对靠前，是潜力较好的一类股票。”

资料显示，中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映A股市场中中小市值公司的股票价格表现。“当前中证500指数成分股平均市值大概在200-300亿元，化工、电子和生物医药为排名前三的行业”，董梁表示。

创金合信中证500指数增强超额收益明显

认可当前中证500指数的投资价值之后，投资时买指数基金、ETF还是指数增强基金？董梁建议投资者选择指数增强基金，“指数增强基金目标是取得超越业绩基准指数的收益，以创金合信基金旗下3只指数增强基金为例，通过量化模型选股，对于看好的股票，我们相对于它的标准权重会稍微多配一点，对于不看好的股票我们少配一些。创金合信基金的3只指数增强产品在过去的5年内积累了较大的超额收益。”

Wind数据显示，创金合信中证500指数增强成立于2015年12月31日，截至2021年3月29日，该基金A、C份额成立5年多来的超额收益率分别为52.21%和52.35%，在所有中证500指数增强型基金中列前2位；且能较为稳定、持续地创造超额收益，成立以来超额收益的月度胜率为85.4%。

旗下另两只指数增强基金的超额收益同样显著。Wind数据显示，截至2021年3月29日，创金合信沪深300A、C自2015年12月31日成立以来的超额收益率分别为51.67%和52.66%，在全部43只指数增强产品中分别排第11和第8位。创金合信中证1000A、C自2016年12月22日成立以来的超额收益率分别为63.18%和61.79%，在全部57只指数增强产品中分别排第3和第4位。

三只基金均获招商证券(19.75 -0.80%,诊股)基金2020年季度评级五星基金。创金合信中证500指数增强基金入选2020年一季度招商证券基金评级五星基金（评级计算截止日为2020年4月24日），全市场仅三只指数增强基金入选五星基金；创金合信中证1000指数增强基金入选2020年四季度招商证券基金评级三年期五星基金（评级计算截止日为2021年1月29日），全市场仅四只指数增强基金入选五星基金；创金合信沪深300指数增强基金入选2020年三季度招商证券基金评级三年期五星基金（评级计算截止日为2020年10月30日），全市场仅四只指数增强基金入选五星基金。

此外，创金合信沪深300指数增强基金在中国基金报主办的第二届中国公募基金英华奖评选中，荣获“2019年度最佳指数增强基金”。