为什么买到了好基金，却仍然赚不到钱？你可能中了这几招！

前段时间支付宝上线了一个新功能——用户盈亏分析，通过该功能很多人发现不少顶流基金、明星基金，过去1年大赚，但亏损用户比例竟然超过50%，该现象一时上了热搜。

其实这是权益基金普遍面临的困境，即基金赚钱，基民不赚钱。那么为什么千里挑一选到了好基金和基金经理，仍然赚不到钱呢？支付宝对亏损5%以上的用户行为进行分析发现“定投放弃”、“持仓时间短”、“追涨杀跌”、“频繁买卖”是主要原因。

来源：支付宝某基金的评测情况

一切行为都有迹可循，那是什么导致了基民追涨杀跌、频繁买卖？南南认为以下三点均为重要影响因素。大家看看有没有中招的？

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第一、大幅回撤时受不了和控制错觉

往期我们分享过回撤是投资的常态，尤其是权益类基金在持有过程中一般需要忍受至少10%的最大回撤。春节以来股票型基金总指数就回调10.13%（wind,0218-0329）根据最近15年走势来看，回撤超20%也时有发生。

数据来源：wind，2005-2020

所以买基金不能只看业绩和排名，还要看历年最大回撤和波动，评估自己能否承受。就像坐过山车，虽然最终都会到达终点，但在起伏转弯过程中保持心态稳定，不被甩下车更重要。我们常常说要根据风险承受能力选择适配产品就是这个意思。

心理学上有一个名词叫“控制错觉”，即人们认为自己能控制事件的结果和发展方向，事实上那只是一种错觉。比如打游戏时用力狂按键盘，好像这样更能提高自己的战斗力。

在投资中也存在这种心理，在基金大幅回调时，为了缓解内心焦虑，有人认为一定得做点什么，总比什么都不做好，结果就是赎回—再申购近期涨得好的—市场风格切换再赎回——再申购，陷入频繁交易的循环。

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第二、缺乏必要的基金知识储备

根据央视财经和支付宝发布的《中国家庭理财趋势报告》来看，2020新增基民中，有一半以上是90后。其中部分是被开年基金热吸引的，一入市就被迫成长。

他们获取基金知识的主要来源是一些社区APP和短视频平台，“UP主”们多缺乏资质，用半专业的解读和无法辨别真伪的晒收益图，吸引一知半解的90后、00后入场。标题简单粗暴，“一年收益10万”、“学生党月入上千”……

一些新基民在这轮回调中全部赎回，从此视基金如洪水猛兽，一些开始质疑绩优基金经理的能力是否言过其实，化身段子手和基金改名达人。

针对这种现象有一位网友说：

没看懂基金，就高位买进，低位卖出，这不是市场在割你韭菜，是你赚不到认知以外的钱而已。

南南认为在理，基金投资虽然门槛低，但是一个相对专业的领域，基金净值、申赎规则、市盈率市净率、行业特征等等知识不是几个视频就能穷尽的。其次公募基金的产品线很丰富，建议新入场的基民们循序渐进，稳扎稳打，先从低风险的产品开始。

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第三：追逐市场热点

我们对2020年以来每季度中信一级行业的涨跌幅进行统计发现，随着市场风格变化，板块间的轮动也在不断加剧。不少单季度表现优异的行业，在其他季度排名却很难持续保持领先。

热点和概念层出不穷，快速切换，当某行业成为热点时，相关股票价格往往已经处于高位。

数据来源：wind，2019Q1-2020Q4

以上三点，包括大幅回撤时受不了、控制错觉、缺乏必要的知识储备、追热点等总结起来就是一个词：拿不住。根据中基协发布的调查显示，45.4％的投资者持有单只基金的平均时间不超过一年。

数据来源：《2019年全国公募基金投资者状况调查报告》

而往往对投资基金来说，80%的收益来自20%的时间，基金走势长期是上涨的，但这个涨幅并不是均匀的，我们大部分的钱都是在小部分时间赚到的，剩余时间就是蛰伏。贸然离场，降低了进一步回调的风险，同时也错失了快速上涨的收益。

闪电打下来时，你得在场。相信长期的力量、选择风险适配的基金、提高投资认知是我们一直以来对南粉们的建议。知行合一，基金赚钱，我们也能赚钱。

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