电子上游涨价有几波。第一波比较受益的是半导体, 新洁能 股价启动较快。第二波比较受益的是被动元器件公司, 顺络电子江海股份三环集团 等。第三波受益的是覆铜板CCL行业,去年三季度原材料就开始上涨了,ccl公司去年下半年压力挺大的,今年1季度开始利润剪刀差转正,ccl价格在继续的在涨。根据媒体报道 中芯国际 4月份又开始提价。

这次缺货跟以前比确实缺得比较严重,十几年实业经验没有看到这么大范围缺货,涵盖范围很广,各种产线和制程。第二个是大家都懵了,为什么会缺。以前的缺货是某个行业突然爆发,大家明确知道。这次是多个行业的共振,像家电、pad、5g手机、iot、汽车电子等都在增长,这些行业都在共振,因此是符合经济全面复苏已经后疫情时代线上办公。这次缺货,今年很难缓解,会导致产能往设计龙头集中。比如 卓胜微韦尔股份 、圣邦微电子。

现在制造端也处于寡头垄断的格局,比如先进制程就台积电和三星,这些大厂在资本开支的时候也就不会激进,因此现在供需是偏紧的。所以大家都说产能为王。

中国的半导体产业,仍然有10年以上的高速发展期,20%以上的年化增速。另外 中芯国际等制造大厂也在大力推原材料的国产替代。

估值:目前偏贵,不过有一部分公司进入了投资区间,投资策略来说,从大势来讲,整个行业的走势是存在不确定性的。但是参考中金策略的观点,市场是磨底阶段。那么有些公司就可以配置的,策略也是推荐硬科技的板块。然后结合行业景气,这个行业值得配一些的,核心还是配龙头,另外是市场空间与目前市值的比值。可以关注港股的 中芯国际 ,pb不到2倍,台湾的联电PB都有2.7倍左右。

士兰微:去年有不少8寸的产能,去年下半年应该是进入一些客户,比如家电的IPM。今年也会扩一些8寸、12寸,这个是定性的说法,定量来说不清楚。

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