这是我的十二生肖瑕疵清单之一。给所有价值投资者的忠告,金无足赤,股无完股。抓大放小,辩证持股。
昨天,一位老朋友问我:“保险怎么一直不涨?它的市盈率才10,估值够低了。年前高估值涨的时候,它不涨。年后低估值涨的时候,它还是不涨。这是为什么?”
我说:“它估值低是因为它有瑕疵,所以才不涨。当瑕疵改善了,就会涨。而有些瑕疵,我们散户看不见,但是公募基金、私募基金却能看见。而你只看见它不涨,却看不见它的瑕疵。”
以下是我能看见的瑕疵。先说明一下,之所以叫瑕疵,是因为我依然长期看好它。就像我看好大乐一样,我也会看见他的瑕疵。
1,保险投资债券,与长期债券收益率正相关,债券收益率下行的大环境瑕疵。
2,若减少投资债券,就须增加配置权益资产的投资风险。这也是投资踩雷瑕疵的底层原因。
3,多元化发展战略,资源分散瑕疵。
4,内部沟通成本超过外部,内部经营整合瑕疵。
5,统一品牌火烧连营难以全身而退的瑕疵。
6,散户过多的瑕疵。股东户数约94万。
7,无实际控制人。公司治理结构瑕疵。小股东利益难以保障的瑕疵。
8,自上而下的决策瑕疵,这也是公司投资容易踩雷的重要原因。
9,企业文化强调平台程序化的瑕疵,缺乏服务用户的基因。
10,寿险代理人营销机制面临的新挑战。
最后划重点:4000多家公司,谁没有瑕疵?我为何偏偏要说小狗的瑕疵?我知道它的瑕疵,却依然持有它。如果你持有它,请接纳它的小瑕疵。只有这样,才能更长期地持有。
在此,我提醒各位股民朋友在选股时,不要试图选择没有瑕疵的公司,没有瑕疵的公司,往往优点也不突出。而有瑕疵的公司,比如海康威视被对面黑,伊利股份销售费用超高等,却还能顽强走牛,说明背后必有不同凡响之处。
不要因小失大,不要因为小瑕疵而错失大牛股。
以上,只是我所看到的,由于我水平所限,看不到的瑕疵还有更多。欢迎朋友们补充。
本文仅代表我个人观点,并不针对任何公司,也不构成投资建议。股市有风险,投资需谨慎。
- 海康威视(002415)
- 广发中证军工ETF联接A(003017)
- 鹏华中证信息技术指数(LOF)(160626)
- 嘉实中证金融地产ETF联接A(001539)
- 伊利股份(600887)
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