据央视财经,当前智利疫情形势十分严峻,该国不得不宣布进一步升级防疫措施。自4月5日起,智利对无当地居留许可的外国公民关闭边境,本国公民和有智利居留许可的外国侨民没有特殊原因不得离境,该措施有效期暂定为30天。


当前秘鲁疫苗接种率不足5%,智利疫苗接种率仅为24%,考虑到两国铜矿全球供给占比达36.3%,南美疫情再度恶化对全球铜矿供应的干扰值得重视

从消费端来看,美国最新公布的基建计划将在未来8年内形成2.35万亿美元的基建投资,重点应用于老旧的基建设施及支持新能源产业发展,整体利好铜消费。国内方面,终端持续复苏,前两月电网投资和新能源车销量同比大增,4月企业迎来需求旺季,下游制冷行业需求快速释放,铜管订单超往年水平。

供给端偏紧尚未缓解,主要铜产国智利、秘鲁新增病例持续攀升,智利2月铜产量下滑4.8%至430,100吨,消费端和供给端复苏节奏的不匹配矛盾逐步加剧

展望后市,全球通胀交易已经开启,再加上铜矿供应进入低速增长时代,加工费下跌导致铜冶炼产能被抑制,随着国内工业生产旺季到来,若南美疫情继续恶化,智利边境关闭发酵,国内冶炼厂检修增加,铜市短期内或再现供需错配格局,铜价中枢有望维持高位

具体到A股市场,2021年铜或仍供不应求,铜价中枢有望上行,铜矿自给率更高的铜企更有望更为受益。

根据市场公开资料显示,相关概念股包括:云南铜业(000878)、江西铜业(600362)、紫金矿业(601899)、铜陵有色(000630)。