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一、消息层面

1、2020年3月15日,十三届全国人大二次会议落幕,审议后的《政府工作报告》(修订版)补充了“推动充电、加氢等设施”等内容;

2、发改委在《国民经济和社会发展计划草案的报告》中也增加了“加强城市停车场和新能源汽车充电、加氢等设施建设”的内容。

3、隆基股份

隆基股份-光伏行业的龙头决定3400亿正式入局氢能源行业。

西安隆基氢能科技有限公司于2021年3月31日注册成功,股东为西安隆基绿能创投管理有限公司和上海朱雀嬴私募投资基金合伙企业(有限合伙),隆基创始人李振国亲自担任董事长、总经理。标志着3400亿光伏龙头——隆基正式入局氢能。

隆基股份产业研究专业总监白云飞认为,光伏发电的低度电成本给电解水制氢带来了降低成本的机会,同时光伏制氢为光伏发电创造了一个新的应用场景和广阔的市场需求。

这则消息直接推动氢能源行业逆势大涨,昨天+今天(有分化)均如此。

点评:随着光伏装机量的不断攀升,使得消纳问题愈发凸显,成为制约光伏大规模发展的瓶颈之一。“光伏+制氢”模式,将有效解决消纳问题等可再生能源的发展瓶颈。还可有效解决制氢成本高和绿色生产的问题。

据初步计算,在光照好的地方,光伏制氢的电力成本约1毛5分钱,大幅低于现在制氢的电力成本,制氢路线是电解水制氢。

4、长城汽车

长城汽车宣布今年将推出全球首款C级氢燃料电池SUV,在研发投入上,长城汽车将再投入30亿元用于氢能领域研发。

5、亿华通

亿华通也发布公告称拟与丰田汽车合资设立燃料电池公司。

6、现代汽车

现代汽车宣布在广州市广州开发区成立现代汽车氢燃料电池系统(广州)有限公司,成为首家在华建立氢燃料电池系统生产基地的全球汽车厂商。

二、氢能情况

氢能是一种清洁、高效的二次能源,在“碳中和”及风光平价的趋势下,可再生能源电解制氢有望成为最主要的制氢方式,市场前景广阔。近三年来,与国内、海外知名科研机构、权威专家进行了深入的研发课题合作,在电解制氢装备、光伏制氢等领域形成了技术积累,下一步将进行氢能产业化布局。当然,中石油、中石化、国家能源集团等二十余家大型央企纷纷跨界发展氢能产业。


在光照资源丰富的地区,利用光伏发电产生的电力进行氢气制备,然后将制取的“绿氢”通过管道或专用车辆、船只运输到使用地,这便是光伏制氢产业的大致流程。

三、氢的来源

1、氢气自身的问题

目前国内氢气应用以副产氢、化石燃料制氢为主,这与氢气环保理念有一定冲突。

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我国的氢源结构目前仍是以煤为主,来自煤制氢的氢气占比约62%、天然气制氢占19%, 电解水制氢仅占1%,工业副产占18%。绿氢的大规模应用,能够解决氢气的出身问题。

2、氢气成本问题

由于电价原因,电解水制氢成本过高,导致绿氢在国内规模十分有限。近年来,光伏发电成本快速下降,光伏制氢能够大幅降低绿氢成本,使绿氢大规模生产成为可能。


3、对光伏的影响

光伏是潮汐特性最明显的可再生能源之一,储能系统对于超大规模光伏发电场不可或缺。光伏制氢可加快推动氢储能项目的发展,进而推动储能项目的发展。反过来,储能技术也有利于推动超大规模光伏场的建设。

根据隆基测算,目前全球氢气需求量约6千万吨/年,如果全部由光伏发电来生产,需要超过1500GW的光伏。未来三十年氢的年均新增需求在2000吨以上,每年需要新增约900GW光伏装机。

四、氢能优势

1、氢燃料电池车具有能量密度高、安全、舒适等优点。燃料电池的能量密度高,可达0.5-1.0kWh/kg, 特别适合重载车。

2、电堆与氢罐是分开的,提高了发动机的安全性,电堆不易产生爆炸。

3、氢燃料电池车在续驶里程、加氢时间、驾驶舒适性均可与燃油车接近。

五、氢能短板

氢燃料电池车必须解决购置和使用成本较高的问题,经济性是能否大规模发展的关键。

1、目前燃料电池发动机贵,导致一辆车售价是燃油车的三倍左右,锂电池车的 1.5~2.0 倍;

2、加氢站的建设费用高达 1200~1500 万元。

3、在加氢站的加氢费用每公斤高达60~80元,只有降到40元以下才具备与燃油车竞争的基础。

因此,要实现无补贴的燃料电池车商业化,必须大幅度降低燃料电池发动机的成本和氢气的成本, 同时降低加氢站的建设费用。


六、氢产业链

1、上游氢能制备:60%左右的成本是花费在运输之上,整体比较散乱。

2、中游分两个重点:一是电堆,类似于光伏的硅片,国内最大的企业国鸿氢能(美锦能源控股)的电堆效率是6元/W,非常昂贵;二是电池系统,类似于光伏电池,亿华通在国内仅次于重塑集团排名第二,市占率约20%;

3、整车参与的企业比较多,去年氢燃料整车销量1177辆(新能源汽车销量137万辆),也就是说,氢燃料电池很难贡献业绩。

七、相关个股

上游加氢站设备:厚普股份京城股份雪人股份汉钟精机富瑞特装华昌化工嘉化能源鸿达兴业美锦能源华昌化工滨化股份......

中游电池系统:长城电工雪人股份科力远、大洋机电、潍柴动力美锦能源全柴动力亿华通-U雄韬股份......

下游整车:长城汽车、福田汽车中通客车、美锦能源、东方电气......

1、厚普股份:主要产品智能加氢枪是为燃料电池汽车进行氢气加注的核心零部件;公司一直积极持续加大对氢能领域的投入力度,自主研发的多项氢能加注设备关键部件打破了国际垄断。

2、全柴动力:控股子公司元隽自主研发质子交换膜,质子交换膜是燃料电池的核心部件之一;

3、美锦能源:产业链布局完整,区域布局合理;2017年控股燃料电池车制造企业佛山飞驰,2019年先后参股燃料电池核心部件膜电极明星公司广州鸿基、投资电堆龙头国鸿氢能、加氢站建设运营、副产氢;

4、雪人股份:持有燃料电池空气压缩机龙头企业OPCON旗下子公司SRM的17.01%股权,公司拥有了燃料电池空压机、氢循环泵相关技术;OPCON自上世纪90年代开始投入燃料电池汽车的供气系统研发,创立 Autorotor品牌,曾向巴拉德、丰田、本田等系统及整车企业提供燃料电池空气供应系统;

5、雄韬股份:核心部件布局完整,燃料电池产业链布局相对完整;布局膜电系统,投资加氢站建设运营龙头氢枫能源;持有我国第一家商业化甲醇燃料电池厂家北京氢璞21.74%的股份;公司氢燃料电池业务涵盖膜电极、电堆、系统集成等环节。自2018年起公燃料电池系统开始对外交付,2018、2019年分别贡献营收0.8、1.4亿。2020年3月公司定增方案获批,募集资金80%投向氢燃料电池领域,将于武汉、深圳建设氢燃料电池产业园;

6、大洋电机:持有巴拉德9.9%的股份,巴拉德是质子交换膜燃料电池技术领域公认的全球领导者;

7、华昌化工:公司有制氢等技术,布局加氢站运营;

8、滨化股份:与亿华通(国内燃料电池领先企业)合资设立山东滨华氢能源有限公司(公司占比90%)发展氢能源领域技术;

9、红阳能源:公司参股深圳国氢新能源科技有限公司;

10、潍柴动力:传统重卡龙头,依托BLDP技术切入;持股燃料电池龙头巴拉德19.9%,合作设立潍柴巴拉德。2018 年潍柴收购巴拉德19.9%的股权,并与巴拉德成立合资企业生产LCS燃料电池,设计年产能2万套。下游合作中通、陕汽,车辆运营顺利开展。2019年以来,潍柴合作中通先后在山东潍坊、济南等地批量投放氢燃料电池公交车200多辆。除公交外,潍柴旗下陕汽于2019年推出X5000燃料电池动力重卡;

11、亿华通:核心环节龙头企业;国内前二系统供应商,装机市占率较高。公司较早展开燃料电池系统研究,自主掌握系统、电堆技术。2019年亿华通在国内系统装机量排名全国第二,仅次于重塑科技;

九哥论市

12、腾龙股份:热管理+EGR主业景气向好,参股新源动力;公司目前持有新源动力40%股权,新源动力是中国最早开启燃料电池研发生产的企业,在质子交换膜燃料电池关键材料、电堆、系统环节位于领先地位,现有燃料电池相关产能1000套/年。此外公司成立腾龙氢能,提供燃料电池系统配套部件、控制设备,服务新源动力氢燃料电池业务;

13、宝丰能源:目前是介入电解水制氢的公司之一,项目是宁夏首个氢能产业项目,也是国内最大的一体化可再生能源制氢储能项目,由中国化学旗下全资子公司中国化学工程十一公司承建;

14、上海电气:公告称,拟非公开发行A股股票,募资50亿元,此项资金将投入于电解水制氢、超临界CO2和大容量储能技术研发等项目中。