市场维持震荡，二季度如何把握？

各位投资者大家好，本周上证指数下跌0.97%，深证成指下跌2.19%，创业板指下跌2.42%，Wind消费100指数下跌3.38%。目前高位股震荡喘息期已行至后半段，趁着市场喘息期减仓和调结构依然是当前的当务之急。

二季度宏观场景从增长超预期、流动性平稳向增长逐渐触顶、紧货币紧信用的场景切换，权益投资需谨慎、应避虚就实。随着阶段性紧货币+紧信用风险的预期来临，股票市场风格阶段性向均衡切换，我长期看好产业升级和消费升级方向的优质龙头企业的投资机会。目前国内制造业基本面最优、具有全球竞争力的企业长期空间足够且绝对估值不高，是我组合主要配置方向，我主要看好方向优势制造业（化工、机械、电子）、新材料、新能源、高端消费品、医药等优势板块。

产业趋势方面，3月PMI细项反映装备制造类、基建与交运服务类景气强劲。产业事件方面，光伏玻璃降价是对产业链失衡的纠偏，下游开工率下降倒逼上游涨价趋缓；发改委、工信部联合布署确保2021年粗钢产量同比下降，钢铁供需两侧都有利好，但需关注钢厂生产热情与政策实际执行情况。目前是一季报披露窗口期，短期重点关注一季报超预期个股带来的结构性机会。长期需秉承价值投资、长期投资的理念，组合采取行业均衡、精选个股、成长为主的策略，与优秀上市公司为伴，与时间为伴，通过专业勤勉的工作，不负持有人所托，力争实现组合业绩的长期稳健增长。

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品。

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