巨头涌入
”
每一个时代当产业趋势来临的时候，就会出现科技企业集体进入竞争的局面。近年来，越来越多的品牌涌入新能源汽车市场，除了雄厚资本的地产商，互联网和科技企业巨头也加入混战。
对局巨头蜂拥入场造车背后的核心原因，姚志鹏分析称，“因为汽车大概率未来十年新的科技终端，所以大家竞争意愿强烈，如果丢掉了这个科技终端，占有不了那么多数据和流量，就输掉未来的战争。所以科技企业现在比很多传统车企转型的意愿还要坚决。”
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造车过热
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随着造车玩家的增多，行业发展“过热”的情况也逐步出现，虽然新能源汽车冠以“新”字，但在基础研发、核心技术上精耕细作、创新突破、久久为功的硬道理是颠扑不破的。
对于造车的过热现象，姚志鹏认为确实存在。“造车过热是必然的现象，并且有利于行业整体变革。例如在电动车领域，在2014-2016年也出现过电动车过热，但是那波电动车过热是锂电池过热，当时有大量的人冲进动力锂电，但经历了2016-2020年四年的调整洗牌之后，里面的头部企业在全球竞争力也开始展现。”
现在来看终端造车的过热，或是很好的加速行业迭代和渗透率提升的过程。当然这个过程中，会有一些企业成为资本损耗方，带来一定资本的损耗和损失。但最终通过资本的堆积，产业的趋势将更加明显，行业发展速度会更快。
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芯片短缺
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去年下半年以来，芯片短缺问题愈演愈烈，近期更是对部分造车企业产生了停产等实质影响，。姚志鹏认为这背后是技术进步驱动需求端增加导致的，在汽车领域，智能驾驶、汽车电子对芯片半导体的需求加大，同时消费电子、智能手机产业链、家电等领域经历了疫情全球去库存之后，出现补库存需求。另一个是客观因素，全球主要芯片制造企业很多是在海外，而海外疫情对于生产的干扰加大了整个芯片的短缺。
“出现短缺预期的时候，往往会加大整个全产业链对于产品的重复预定、主动囤库存，就会加大大家的焦虑程度。而焦虑程度放大了需求端的弹性。 芯片短缺问题中线会得到缓解。同时，补库存需求方面如果出现一定程度走弱，只靠产业趋势依托的时候，整个行业的需求端压力也会明显减缓。以及随着全球发达经济体走出疫情之后，供给端也会得到改善。在此背景下，芯片里面一些头部企业未来也需要密切关注。”
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头部效应
”
新能源板块春节以后调整幅度较大，姚志鹏认为，“很多板块的头部公司估值水平已经到了比较理想的状态，如果看到明年结合行业极高增长属性看，估值性价比已经凸显。”
对于后续的机会，他首先回顾了十年前消费电子的产业趋势，“在早期的时候其实商业模式不是最重要的，最重要的是各个环节的龙头品种。哪一个环节当年最紧张，哪一个环节当年需求边际拉动最大，哪一个环节就是当年涨幅最大的。”
所以，从三年维度看，姚志鹏认为整个电动车核心环节和零部件环节的头部企业都会明显受益。再往后看，有些环节如果商业模式比较差，没有形成很好的竞争格局，可能在数年之后慢慢变成平庸企业。但在未来三年里还是以行业龙头策略为主，每个环节的龙头都需要密切关注。
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