债市收益率小幅震荡，关注最新经济数据及政策态度

市场回顾

债市收益率小幅震荡

上周，债券市场收益率整体以上行为主，资金面仍然处于相对宽松状态，短端延续下行态势，但幅度有所收窄，长端由此前的下行转为震荡。从持有期回报来看，中等久期信用债表现较优。

数据来源：Wind，时间区间2021/4/6-2021/4/11。

后市展望

关注最新经济数据及政策态度

本周对于债券市场为较关键的时点：一方面，市场将迎来一季度重要数据发布，包括3月金融数据、3月进出口数据以及一季度经济数据；同时，本周也是观察央行政策态度的重要窗口。

关于3月金融数据，目前市场的预期较一致认为信贷和社融均将同比增速下滑，预计该项数据对市场的影响有限；关于一季度的GDP数据，由于去年同期低基数，实际数据可能超预期，预计经济将继续稳步复苏，可进一步关注本周发布的一季度经济数据；政策态度上，可从经济增长、通胀压力、流动性环境三个角度持续关注。具体关注一季度GDP增速、近期决策层对于通胀的关注度、以及本月MLF到期续作情况等。

此外，本月中下旬将召开一季度政治局会议，将就当前的经济政策进行分析展望，可重点关注政策态度是否会出现变化。

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