说到以绝对收益为目标的基金，大部分人会想到固收+，即债券+股票。除了此类混合型基金外还有一种混合型基金也是以绝对收益为目标的，就是量化对冲基金。
量化对冲策略中，“量化”是指借助计算机通过数学等统计方法，从大数据中寻找带来超额收益的策略，并构建对应的数量化模型。而“对冲”则是指利用股指期货等金融衍生产品来和股票进行多空操作，达到降低风险的目的。也就是说，量化对冲基金为投资者赚取的是剥离了市场系统性风险后确定性较高的收益，即绝对收益。此外，相较于普通的主动权益类基金，量化对冲策略基金投资范围更广泛，投资策略更灵活，拥有更好的风险调整后的收益，且与股票策略、债券策略、FOF策略、MOM策略的相关性低，可以降低组合的波动性，具备良好的资产配置价值。
目前市场上有大概35只对冲策略基金，按三年收益排名从高到底的前五名分别是：
汇添富绝对收益策略定期开放混合
富国绝对收益多策略定期开放混合
广发对冲套利定期开放混合
海富通阿尔法对冲混合
中邮绝对收益策略定期开放混合
“斗转星移”组合持有七只基金，目前占比基本为1:1，目前已经运行400多天。持有基金如下图：
当初建立这个组合不是为了赚钱，仅仅是观察数据变化而已。那么这个组合最近一年表现如何呢，下面通过与沪深300的指数涨跌对比回顾一下。
时间段选择2020年3月23日开始，因为这一天是市场大跌的最低点，到2021年3月25日结束，这一天是市场经过一轮上涨之后的大跌低点，期间市场正好差不多一年时间。沪深300趋势图如下。
这一年中，可分为四个阶段：
第一阶段，2020年3月23日至7月13日，市场特征是上涨，沪深300上涨37.47%；
第二阶段，2020年7月13日至12月11日，市场特征是震荡。沪深300微涨0.76%；
第三阶段，2020年12月11日至2021年2月10日，市场特征是上涨，沪深300上涨18.78%；
第四阶段，2021年2月10日至3月25日，市场特征是下跌，沪深300下跌-15.18%；
详细数据对比，请见下表。
第一阶段中，沪深300与组合均上涨，但沪深300上涨幅度是组合的17.4倍；
第二阶段中，沪深300与组合均是微幅上涨，将近五个月的时间，涨幅较接近；
第三阶段中，沪深300与组合均上涨，但沪深300涨幅是组合的5.12倍，比第一阶段有所减小；
第四阶段中，沪深300与组合均下跌，沪深300的下跌幅度是组合的5.63倍，
2020年7月6日当天，沪深300急涨5.67%，但组合当天却下跌-1.13%，这大概是运用股指期货进行对冲的空头起了作用，没有跟上上涨。
2020年7月16日当天，沪深300急跌了-4.81%，但组合当日却上涨了0.03%，这也是空头的神奇作用。
由以上对比可以看出，对冲策略的基金在上涨行情中，大概率是跟不上吃肉的，尤其的市场情绪极度亢奋，急速上涨时，这类基金的收益反而可能会为负。但是在下跌行情中，因为他持有空头，所以会减少下跌幅度，甚至获得正收益。这与操作者是水平密切相关，即基金经理的能力相关。此类基金适合风险承受能力较低，收益波动较小的投资者。适合震荡市和熊市，牛市最好不要持有，换成主动型基金或被动型指数收益可能会更高。
不过，市场涨跌难以预测，此类基金是资产配置的重要组成部分，要不要持有主要还是看自己的收益预期和波动承受能力。
本基金组合打算继续持有，视情况再做总结和分享。
- 海富通阿尔法对冲混合A(519062)
- 汇添富绝对收益定开混合A(000762)
- 富国绝对收益多策略混合A(001641)
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