概述:结构性机会关注碳中和。

二季度的周期特征是经济景气度与企业利润趋势向上,货币政策向下。货币政策大的边际性改善可能要等到年中以后,关注货币小周期阶段性放松带来的脉冲式机会。

结构配置上依旧是沿着美林时钟、沿着经济复苏与货币边际收紧的宏观组合路径配置,诸如银行、可选消费、旅游、农林牧渔、交运、公共事业等。结构性机会关注碳中和

二季度利率债市场可能迎来一波短期机会。中国经济环比改善最快的时候过去,货币政策对经济增长开始起到一定的抑制作用。

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