星期二2021年04月13日

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近日央行发布数据显示,3月末,M2余额227.65万亿元,同比增长9.4%,增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点;社会融资规模存量为294.55万亿元,同比增长12.3%。3月,社会融资规模增量3.34万亿元;新增人民币贷款2.73万亿元,同比少增1039亿元。

证券日报指出,2021年以来,公募基金在定增市场中获配新发定增项目数量和定增规模接连攀升,较去年同期出现大幅增长。截至4月11日,年内基金管理人已累计获配定增项目近177亿元,同比骤增近400%。具备发行折价优势、持有期回报的定增项目投资,成为不少基金管理者优化基金组合结构的新方向。

对于市场后市,国信证券表示,在国内经济已走出疫情衰退期、机构重仓的大盘蓝筹股相对市盈率仍处高位、新募集基金面临减速压力、投资者情绪开始转变的大背景下,市场风格可能会向更加均衡的状态回归。随着4月份上市公司年报和一季报的陆续披露,本轮经济复苏的持续性与向上的弹性一旦得到有力的数据验证,后续行情可能会有更多的投资机会产生。展望后市,我们认为可以更加乐观点,建议关注顺周期板块业绩超预期的可能性及相关投资机会。

今日行情分析:

上证指数-0.48% 创业板指+0.84%

中证500-0.27% 标普500-0.02%

上证50-0.45% 沪深300-0.16%

4月13日,沪深两市小幅低开。受日本拟将核污水排入大海消息影响,A股水产股迎来爆发,国联水产中水渔业等涨停。白酒、医药、旅游等消费板块早盘表现强势,但午后涨幅回落,中国中免闪崩跌停。各指数开盘后拉升上涨,但午后纷纷走低,沪指失守3400点。盘面上多数飘绿,休闲服务板块午后跳水,一度跌超8%。题材概念方面,海南自贸区领跌。市场交投较上一交易日明显缩量,北向资金大幅净买入。

盘面上,多数板块收跌,休闲服务重挫领跌,钢铁、采掘、公用事业等跌幅居前;农林牧渔领涨,食品饮料、医药生物、电子等涨幅居前。题材概念方面,大豆、语音技术、转基因等概念涨幅居前;海南自贸区、送转填权、共享单车等概念跌幅居前。

经济持续复苏,通胀数据略超预期,流动性收紧预期再次成为市场焦点。基本面与流动性预期的赛跑,阶段性谁成为领跑者,是当前市场上、下的主要触发剂。虽然CPI略超预期,但距离货币快速收紧仍有较长距离。短期市场维持震荡格局,当前是业绩兑现期、景气观察期、基本面改善较强、2021年业绩确定性较强,利用震荡格局优化持仓结构、调仓换仓、布局的重要时间窗口。当然,国际关系层面的中美、中欧之间最新进展、4月的政治局会议是对当前市场节奏值得重点关注的方向。

精要观点

3月新能源销量再创记录,全年预计超过200万辆。3月新能源汽车销量22.6万辆,同比增长238.9%,继续刷新当月产销记录。其中新能源乘用车销售21.2万辆,同比增长250.1%;五菱宏光MiniEV、特斯拉Model3/Y、比亚迪汉、长城欧拉R1等车型热销,相关车企及产业链有望受益;此外蔚来、理想等新势力车企销量同比表现也较为优秀。新能源商用车销量1.4万辆,同比增长127.1%,主要是同期基数较低所致。2021年一季度新能源车销售51.5万辆(+279.6%),预计全年新能源车销量将超过200万辆。长期来看,汽车行业碳达峰及碳中和将推动新能源销量持续高速增长,建议持续关注相关产业链。

上海车展即将开幕,多款重磅车型蓄势待发。2021上海车展将于4月19日至28日举办,本届车展将以“拥抱变化”为主题,集中展示世界汽车工业的创新发展成果,展现汽车与信息通信、互联网、大数据、人工智能的深度融合和数字经济下的产业新变化。届时广汽丰田第四代汉兰达、东风本田新一代思域、一汽大众TALAGON、大众ID.6系列、国产新一代奔驰C级、宝马iX、广汽传祺影豹、长安CS55PLUS、比亚迪唐DM-i、吉利极氪001、小鹏P5等多款重点车型将亮相车展。本次上海车展是车企新品发布的重要节点,也将展示汽车行业前沿技术方向,建议关注重点车型及技术进展。

重点关注板块:

先进制造

国内经济基本面趋势向上,经济动能仍在出口和制造业,国内制造业基本面较强,海外复工和消费有疫情短期扰动,国内投资需求方向向下。流动性边际收紧,政策层面有序退出,短期利率中枢上移后预计震荡,政策继续倾向制造业和小微,限制地产。市场整体估值处于历史中高位水平,政策退出,股市整体估值有收缩压力,投资者应降低收益预期。国际比较,中国A股仍具备全球吸引力,外资加配的方向未结束。

博时先进制造混合C(011875)本基金非现金资产中不低于80%的资产将投资于先进制造主题相关公司。主要涉及机械、电子、新能源、汽车、家电、军工、化工、建材、新材料等行业。中国是全球制造业第一大国,正在向制造业强国迈进。在这样大的时代背景下,先进制造业蕴含着大量的投资机会。该基金正在发行中

成长精选

从整个经济发展来看,我们对国内经济和产业趋势仍有信心,内需修复外需预期改善,国内产业竞争力正在往上,产业升级和消费升级双循环驱动逻辑仍在。但目前全球无风险收益率上行,导致流动性受到一定冲击,市场短期呈现回调态势,外加过去2年市场整体估值偏高,进一步估值扩张或存在压力。总体来说,我们认为未来市场将持续从估值扩张转为盈利驱动,3-5年维度可以看到风险收益比较好的机会,建议适度在市场不那么热闹的地方选择更美好的风景,主要以获取结构性机会为主,会进一步加大自下而上配置的权重。

博时成长精选混合基金C(基金代码:011741)本基金基于GARP策略,寻找估值与成长相匹配的标的。行业配置较均衡,个股选择上,逆向投资体现在敢于进行左侧的定价,看重自下而上挖掘公司质量和基本面,独特的“DCF+”估值模型,追求3-5年维度能够实现一定标准预期复合增长率的标的。该基金今日首发,敬请关注!

新能源汽车

新能源汽车行业已经进入爆发增长阶段,2015-2018年我国新能源汽车产销量复合增速超过50%,2019年由于国内补贴的大幅退坡全年新能源汽车销量首次实现负增长,2020年疫情过后全球各国纷纷加码新能源汽车扶持政策,未来随着更多新造车势力的涌现,以及传统车企巨头的大规模投入,我们预计未来3-5年全球新能源汽车能够保持30%-40%的年均复合增速。

博时新能源汽车主题混合C(基金代码:011939)本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。股票资产(含存托凭证)占基金资产的比例为60%—95%,港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%。其中,投资于本基金界定的新能源汽车主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。该基金发行日期为2021-04-1900:00~2021-05-10,敬请关注!

风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,基金净值存在波动风险,基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品, 博时基金相关业务资质介绍网址为:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

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