二季度来袭，医药行业如何看？

Wind数据显示，截至2021年3月31日，医药板块整体下跌4.06%。上周医药板块下跌0.89%，在所有一级子行业中排名较为靠后，其中医疗服务子板块跌幅最大，为-4.89%，医疗器械子板块涨幅最大，为1.18%。

从年初开始，医药行业波动较大，由中银基金基金经理刘潇带领的医药研究团队认为：前期高估值的核心资产有一定回调，同时大部分公司一季度都有比较好的表现，主要由于疫情受控后终端诊疗量正在逐步恢复；其次，许多行业全球化的逻辑不断凸现，增长空间和竞争力评估出现了新变化；最后，创新企业的研发持续推进，不断产生了新的机会或风险。

总体来说，长期来看医药行业本身具有的消费属性和科技属性不变，产业升级趋势不变。我们依旧看好医药行业的后续表现，并且行业内不断会有新机会出来。此外，在经历了3月份的调整后，还应重点关注国家相关政策情况，政策利好及政策免疫下的部分领域全年可能会有不错的表现。但另一方面高估值压制会更为明显，对企业基本面的验证要求更严，取得不平庸收益的难度在进一步加大。

风险提示：投资有风险，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在市场波动等因素的影响下，基金投资存在本金损失的风险，并在少数极端情形下存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。文中观点不构成基金管理人的投资建议或任何其他忠告，也不预示未来表现，并可能随情况的变化而发生改变。