Q、什么是春糖会

A:全国糖酒商品交易会(简称“糖酒会”)是由中国糖业酒类集团公司主办的大型全国性商品交易会,始于1955年,是中国历史最为悠久的大型专业展会之一。

糖酒会于每年春、秋两季举办两次,具有中国酒类行业“风向标”、食品行业“晴雨表”之称,通过糖酒会可以深刻了解行业发展趋势

Q、2021年春糖会有什么信息值得关注

A:2020年受疫情影响,春糖会和秋糖会都没有完全开展,所以4月6日-9日在成都开展的2021年春糖会受到的关注非常多,可以看出酒行业三大趋势:

首先是消费升级趋势明显随着人们消费水平不断提高,酒产品的价格提升步伐还是很快的,高端酒方面,千元价格带的产品销量旺盛;次高酒端方面消费升级加速,之前可能是100元升级到200元价格带,现在可能是200元升级到400元价格带;光瓶酒方面价格也存在消费升级趋势。

第二是行业集中趋势加强疫情淘汰了一批不太好的企业,消费者对品牌的认知度不断提升,龙头酒企受益。

第三是营销方式变化酒企之前更看重渠道端的销售,现在酒企更看中“营销”,更加关注B端、C端的消费者,在得到消费者认可之后再去找渠道端卖酒。

Q、媒体纷纷报道“酱香热”是本届糖酒会的关键词之一,为什么出现酱酒热

A:首先从消费端来说,在白酒发展的不同阶段,大品牌引领、带动人们的口味,酱酒对口感刺激度相对更强,对消费者的粘性也相对更强;

第二,从供给端来看,“酱酒热”近几年才逐渐兴起,酱酒相较浓香型酒类利润空间更大,属于目前属于为数不多量价齐升的阶段,多很多经销商会订制酱酒,酱酒类公司也如雨后春笋般涌现。

酱酒热是否可以持续,主要看“三力”:产品力品牌力渠道力。当前酱酒可能挤压了一些浓香型白酒的份额,随着人们对生活品质要求的提高,消费者对酒的品质要求也逐步提升,未来两到三年内,只有产品力、品牌力、渠道力均优秀的公司才有可能在混战中胜出。

Q:如何看待近期酒板块的剧烈波动?投资者该怎么办?

A:年后酒板块快速下跌,下跌幅度剧烈,但是从一季报来看,酒板块基本面没有太大问题,由于春节前市场对酒板块的预期较高,酒板块涨幅也比较大,板块估值还处于历史相对高位,当前有待于用利润去消化估值,酒板块未来可能会有一段时间的震荡过程

面对这样的市场行情,建议投资者降低投资预期,有浮盈或可选择获利了结,仓位较低的投资者或可采用定投的方式参与投资。从长期来看,酒板块基本面没有发生改变,值得长期布局。



Q:如何看待各家酒企已经披露的2020年年报?

A:三个关键词:业绩有韧性内部产品出现分化、升级在路上。

首先,大部分公司营收和利润都保持了相对稳定的向上增长的趋势,业绩体现出韧性;内部产品出现分化是指疫情对中低端酒有较大影响,有些中低端酒企出现低速增长或负增长;根据国家统计局公布的数据,规模以上企业数量逐年降低,但是营收保持正增长,且收入增速小于利润增速,这也就意味着酒提价不断持续,消费升级是未来的大趋势。

Q对啤酒板块怎么看?

A:啤酒板块是非常不错的细分赛道,我们可以从两个方面来看:

首先,啤酒企业进入到成本结构升级的新阶段,开始避免打价格战,行业利润弹性增大;

第二,啤酒企业经过多年兼并重组,高档啤酒开始提价,利润不断增厚,板块景气度持续向上。



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