截至目前，公募基金2020年报披露完毕。Wind资讯统计显示，2020年公募基金共盈利2.003万亿元，创历史新高；其中混合型基金盈利最高，达1.17万亿元。从基金持仓看，金融业、采掘业、制造业等顺周期板块配置增加，但地产板块配置比例下降。
年报显示，在大类资产配置中，债券持有市值9.37万亿元，排名第一；股票持有市值达5.3万亿元，排名第二；紧随其后的是3.79万亿元的现金和2.31万亿元的买入返售金融资产。
从持仓情况看，2020年底，基金持仓中的制造业、金融业、租赁商务行业占比分别较年中提升5.15个、0.71个、0.43个百分点，是2020年下半年配置增长较多的行业；信息技术、房地产行业占比较年中分别下降3.59个、1.01个百分点，是下半年配置下降较多的行业。
九泰基金旗下各类型产品业绩情况如下：
（关于以下列示产品的详细业绩说明，请查看备注内容；以下展示的业绩不代表九泰基金旗下所有公募基金产品的业绩（未包含截至2020年12月31日基金合同生效未满6个月的产品以及货币市场基金），关于九泰基金旗下其余公募基金产品的业绩表现，可登录九泰基金官网http://www.jtamc.com/进行查阅；以下列示产品的业绩数据来源于基金2020年报，数据截止日期为2020年12月31日；基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现）：
1
混合型基金
刘开运管理的九泰锐丰混合（LOF）A（168104），自基金合同生效以来份额净值增长率为121.64%，区间业绩比较基准收益率36.65%。由黄皓、何昕管理的九泰久益混合A（001782）自基金合同生效以来份额净值增长率为95.89%，区间业绩比较基准收益率42.69%。九泰久兴混合（001839）自基金合同生效以来份额净值增长率为64.94%，区间业绩比较基准收益率29.70%。由刘开运与林柏川共同管理的九泰锐诚混合（LOF）（168108），自基金合同生效以来份额净值增长率为52.01%，区间业绩比较基准收益率24.59%。何昕管理的九泰天宝A（000892）自基金合同生效以来份额净值增长率为66.11%，区间业绩比较基准收益率28.72%。刘开运与刘心任共同管理的九泰锐富事件驱动混合（168102），自基金合同生效以来取得66.82%的正收益，区间业绩比较基准收益率为26.99%。九泰科盈混合A(008110)，自基金合同生效以来份额净值增长率21.47%，区间业绩比较基准收益率12.51%。2
量化混合型基金
孟亚强管理的九泰久盛量化A（001897）自基金合同生效以来份额净值增长率为58.46%，张鹏程管理的九泰盈华量化A（168106）自基金合同生效以来份额净值增长率为64.23%，区间业绩比较基准收益率分别为34.87%、41.91%。来源：基金2020年度报，截止日期：2020.12.31
3
定增混合型基金
徐占杰管理的九泰泰富定增混合（168105），自基金合同生效以来份额净值增长率为79.30%；九泰锐益定增混合（168103）自基金合同生效以来取得79.50%的正收益，区间业绩比较基准收益率分别为42.06%、43.10%，成立均超过4年。来源：基金2020年度报，截止日期：2020.12.31
4
股票型基金——量化股票型基金
九泰天辰量化新动力 （008230），自基金合同生效以来收益率为29.16%，区间业绩比较基准收益率13.30%，目前由九泰基金绝对收益部基金经理孟亚强与李响共同管理。来源：基金2020年度报，截止日期：2020.12.31
时间见证价值
实力彰显不凡
对目前宏观环境，我们在之前九泰宏观策略中提到，从总量上看，对资本市场而言，随着经济的复苏以及实体经济对信息的吸收，资本市场面临流动性最宽松的时候或已经过去了。
从结构上看，2020年以来价值股有负贝塔，成长股有正贝塔，后续随着经济复苏，单纯依靠持续的估值提升的宏观环境可能已经不存在了，或许更多是走向业绩驱动。
聚焦优质公司
赋予价值投资新内涵
区间业绩反映的是一定时间阶段内公募基金产品布局、投资运作管理成效，但也往往与该时间周期内的经济与整体市场环境、产业发展背景、货币及宏观政策以及投资管理择时等客观相联。从一定程度上来说，更能反映基金管理人投资管理能力的，则是长期业绩和投资运作稳定表现。 从成立之初至今，九泰基金始终在践行长期价值投资的路上不懈努力，通过投研一体化建设打造了一只战队。投资合伙人激励平台和自主培养是九泰基金投研团队的一大特色，其中不少业务骨干是在公司自身平台上历练成长起来的，交易员、研究员出身的基金经理、投资经理占比颇高。团队成员梯队较为合理，有一套相对标准化研究流程和方法，力争最大范围实现对全市场、全行业的研究覆盖。 与此同时，在产品战略布局上，九泰选择量化、定增以及低波动配置型基金产品进行专注投入，深耕特色细分板块，强化项目跟踪研究能力，在投资、研究、运营、产品、市场等方面持续投入，支撑起公募产品不断丰富与多线迸发。面对今年复杂的内外环境，九泰基金在产品布局上保持稳健态度，适度增加权益类产品发行，继续充实和夯实公司的基础产品线。 在建仓节奏上，九泰基金旗下权益产品将取决于发行成立时的市场环境、点位以及估值，但整体会秉持相对稳健的建仓节奏。如果市场保持目前的运作态势，会先在看好的行业方向中先布局，选取业绩确定性较高的优质公司，并视市场的发展动态灵活调整，力争为投资者创造良好的长期回报。备注：
1.九泰锐丰混合（LOF）：九泰锐丰成立于2016年8月30日，按照基金合同约定，该产品成立后的两年内，为“九泰锐丰定增两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金”；2018年9月28日起，九泰锐丰转型为“九泰锐丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”，取消定增主题，股票方面主要投资二级市场，基金的投资目标、投资策略、投资范围等条款有所改变，具体的条款请详见修订后的基金合同；2019年5月21日起，增加C类份额。九泰锐丰自成立以来的各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率的情况如下所示：A类基金份额：2016年：-0.38%/-0.52%；2017年：3.03%/12.15%；2018年1月1日至9月27日：-2.17%/-7.24%；2018年9月28日至12月31日：-12.05%/-5.59%；2019年：49.42%/22.96%；2020年：68.65%/17.72%；C类基金份额（成立于2019年5月21日）：2019年：15.07%/9.44%；2020年：68.74%/17.72%。（C类份额为0期间按照A类份额净值作为参考净值进行计算。）
2.九泰久益：九泰久益灵活配置混合型证券投资基金于2017年1月25日成立，成立以来各会计年度的业绩如下：九泰久益A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：15.75%/5.10%；2018年：-2.15%/-1.81%；2019年：33.83% /15.10%；2020年：29.23%/20.12%。九泰久益C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：15.43%/5.10%；2018年：-5.19%/-1.81%；2019年：32.95%/15.10%；2020年：28.98%/20.12% 。基金经理历史沿革：2017年1月25日-2018年8月20日基金经理为王玥晰，2018年8月21日-2018年8月22日基金经理为何昕和王玥晰，2018年8月23日-2020年8月11日基金经理为何昕，2020年8月12日至今，基金经理为何昕和黄皓。
3.九泰科盈：九泰科盈价值灵活配置混合型证券投资基金于2020年3月12日成立，截至2020年12月31日，九泰科盈业绩如下：九泰科盈A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：21.47%/12.51%；九泰科盈C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：21.28%/12.51%。基金经理历史沿革：2020年3月12日-2020年3月18日基金经理为吴祖尧、张鹏程，2020年3月19日至今基金经理为吴祖尧、张鹏程及刘开运。
4.九泰天辰量化新动力：九泰天辰量化新动力股票型证券投资基金于2020年3月12日成立，截至2020年12月31日，九泰天辰的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：29.16%/13.30%。基金经理历史沿革：2020年3月12日-2020年5月31日基金经理为孟亚强，2020年6月1日至今基金经理为孟亚强、李响。
5. 九泰久盛量化：九泰久盛量化先锋灵活配置混合型证券投资基金于2015年11月10日成立，自2017年5月16日起增加C类份额。九泰久盛成立以来各会计年度的业绩如下：九泰久盛A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2015年：4.10%/-1.72%；2016年：5.96%/-8.54%；2017年：7.53%/16.89%；2018年：-21.67%/-19.05%；2019年：31.35%/29.45%；2020年：29.86% /22.51%。九泰久盛C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：12.43%/14.06%；2018年：-22.44%/-19.05%；2019年：30.73%/29.45%；2020年：28.80% /22.51%。基金经理历史沿革：2015年11月10日-2016年6月6日基金经理为王玥晰，2016年6月7日-2017年7月31日基金经理为王玥晰和孟亚强，2017年8月1日至今，基金经理为孟亚强。
6.九泰盈华量化（LOF）：九泰盈华成立于2016年12月19日，成立之初为“九泰锐华定增灵活配置混合型证券投资基金”， 2018年6月15日更名为“九泰锐华灵活配置混合型证券投资基金”，取消定增主题，股票方面主要投资二级市场，基金的投资目标、投资策略、投资组合比例等条款有所改变；2018年12月19日转型为“九泰盈华量化灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”，基金的投资组合比例等条款有所改变。基金的投资目标、投资策略、投资组合比例条款详见修订后基金合同。基金经理历史沿革：2016年12月19日-2017年11月15日基金经理为刘开运，2017年11月16日-2018年11月6日基金经理为刘开运及张鹏程，2018年11月7日至今，基金经理为张鹏程。本基金成立以来各会计年度的业绩如下：A类份额的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：0.06%/-0.17%；2017年：-5.95%/12.15%；2018.1.1-2018.6.14：-1.81%/-2.24%、2018.6.15-2018.12.18：-6.56%/-8.63%、2018.12.19-2018.12.31：-0.98%/-1.96%；2019年：18.05%/22.96%、2020年：40.50%/17.72%。C类份额的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：0.04%/-0.17%；2017年：-6.41%/12.15%；2018.1.1-2018.6.14：-2.03%/-2.24%、2018.6.15-2018.12.18：-6.79%/-8.63%、2018.12.19-2018.12.31：-1.06%/-1.96%；2019年：17.45%/22.96%、2020年：39.78%/17.72%。
7.九泰锐益：九泰锐益定增灵活配置混合型证券投资基金于2016年8月11日成立。九泰锐益成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：-0.70%/0.67%；2017年：-0.20%/12.15%；2018年：-18.26%/-12.43%；2019年：37.04 %/22.96%；2020年：61.71%/17.72%。
8. 九泰泰富：九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金于2016年9月26日成立。九泰泰富成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：-0.34%/-0.07%；2017年：0.29%/12.15%；2018年：-16.42%/-12.43%；2019年：37.40%/22.96%；2020年：56.21%/17.72%。基金经理历史沿革：2016年9月26日-2018年6月5日基金经理为吴祖尧、徐占杰，2018年6月6日至今基金经理为徐占杰。
9.九泰锐诚(LOF)：九泰锐诚成立于2017年3月24日，成立之初为“九泰锐诚定增灵活配置混合型证券投资基金”；2018年7月25日转型为“九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金”，取消定增主题，股票方面主要投资二级市场，基金的投资策略、投资组合比例等条款有所改变； 2019年3月25日起，转型为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“九泰锐诚灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”，基金的投资组合比例等条款有所改变。基金的投资策略、投资组合比例等条款，详见修订后的基金合同。本基金成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：1.73%/9.52%；2018.1.1-2018.7.24：3.21%/-4.59%；2018.7.25-2018.12.31：-14.40%/-8.21%；2019.1.1-2019.3.24：21.87%/16.17%；2019.3.25-2019.12.31：24.27%/5.84%；2020年：22.32%/17.72%。基金经理历史沿革：2017年3月24日-2018年11月29日基金经理为刘开运，2018年11月30日至今基金经理为刘开运、林柏川。
10.九泰天宝：九泰天宝灵活配置混合型证券投资基金于2015年7月23日成立。九泰天宝成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：A类份额：2015年：4.30%/-3.78%；2016年：3.84%/-5.90%；2017年：25.56 %/12.15%；2018年：-4.42%/-12.43%；2019年：9.50%/22.96%；2020年：16.72% /17.72%。C类份额（于2015年11月14日起新增）：2015年：0.10%/0.77%；2016年：2.78%/-5.90%；2017年：25.91 %/12.15%；2018年：-3.71%/-12.43%；2019年：8.47%/22.96%；2020年：17.74%/17.72%。基金经理历史沿革：2015年7月23日-2015年8月2日基金经理为黄敬东，2015年8月3日至2015年12月8日基金经理为黄敬东、王玥晰，2015年12月9日-2018年10月30日基金经理为王玥晰，2018年10月31日-2018年12月13日基金经理为王玥晰、刘勇，2018年12月14日-2020年7月19日基金经理刘勇，2020年7月20日-2020年10月29日基金经理刘勇、何昕，2020年10月30日至今基金经理为何昕。
11.九泰久兴：九泰久兴灵活配置混合型证券投资基金于2017年1月20日成立。九泰久兴成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：6.82%/5.41%；2018年：-24.95%/-1.81%；2019年：51.33%/13.48%；2020年：35.95%/10.42% 。基金经理历史沿革：2017年1月20日-2017年2月9日基金经理为王玥晰，2017年2月10日至2018年8月22日基金经理为王玥晰、孟亚强，2018年8月23日至2019年12月24日基金经理为孟亚强，2019年12月25日至2020年9月22日基金经理为孟亚强、李响，2020年9月23日至今基金经理为李响。
12.九泰锐富：九泰锐富成立于2016年2月4日。成立之初为“九泰锐富事件驱动发起式灵活配置混合型证券投资基金”，自2021年2月4日起，按照基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“九泰锐富事件驱动混合型发起式证券投资基金（LOF）”，基金的投资组合比例等条款有所改变，具体的条款请详见修订后的基金合同。九泰锐富成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2016年：2.40%/4.99%；2017年：-0.57%/5.24%；2018年：-19.47%/4.98%；2019年：47.85%/4.74%；2020年：37.61%/4.53%。基金经理历史沿革：2016年2月4日-2018年11月29日基金经理为刘开运，2018年11月30日至今基金经理为刘开运、刘心任。
13.九泰鸿祥：九泰鸿祥服务升级灵活配置混合型证券投资基金于2017年8月16日成立。九泰鸿祥成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：2017年：2.50%/4.90%；2018年：-3.61%/-12.43%；2019年：19.94%/24.57%；2020年：9.54%/18.92%。
基金经理历史沿革：2017年8月16日-2019年12月24日基金经理为孟亚强，2019年12月25日至2020年3月23日基金经理为孟亚强、李响，2020年3月24日至今基金经理为李响。
14.九泰久稳：九泰久稳保本混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2016年4月22日成立，本基金在第一个保本周期届满后不再符合保本基金存续条件，根据基金合同的约定，自2018年5月3日起本基金变更为“九泰久稳灵活配置混合型证券投资基金”，基金的投资目标、投资范围、投资策略等条款，详见修订后的基金合同。本基金成立以来各会计年度的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：A类份额：2016年：0.40%/1.46%；2017年：2.49%/2.07%；2018.1.1-2018.5.2：1.17%/0.68%；2018.5.3-2018.12.31：-6.72%/-10.10%；2019年：3.60%/22.96%；2020年：9.34%/17.72%。C类份额：2016年：-0.20%/1.46%；2017年：1.70 %/2.07%；2018.1.1-2018.5.2：0.89%/0.68%；2018.5.3-2018.12.31：-7.23%/-10.10%；2019年：2.74%/22.96%；2020年：8.40% /17.72%。
基金经理历史沿革：2016年4月22日-2016年6月6日基金经理为王玥晰，2016年6月7日至2018年11月25日基金经理为王玥晰、孟亚强，2018年11月26日基金经理为王玥晰、孟亚强、刘勇，2018年11月27日至2018年12月13日基金经理为王玥晰、刘勇，2018年12月14日至2020年9月1日基金经理为刘勇，2020年9月2日至2020年10月29日基金经理为刘勇、刘源，2020年10月30日至今基金经理为刘源。
15.九泰天富：九泰天富成立于2015年6月10日，2020年9月18日起，增加C类份额。九泰天富成立以来的各会计年度的份额净值增长率和业绩比较基准收益率分别如下所示：A类基金份额：2015年：-5.20%/-16.35%；2016年：-30.59%/-5.90%；2017年：5.17%/12.15%；2018年：-26.01 %/-12.43%；2019年：30.86 %/22.96%；2020年：40.60 %/17.72%。C类基金份额：2020.9.18-2020.9.30：-0.22%/-0.56%；2020.10.1-2020.12.31:1.29%/8.72%。（C 类份额为0期间按照A类份额净值作为参考净值进行计算）
基金经理的历史沿革情况如下：2015年6月10日- 2015年7月15日，基金经理为黄敬东；2015年7月16日- 2015年12月7日，基金经理为黄敬东、刘开运；2015年12月8日，基金经理为黄敬东、刘开运、黄祥斌；2015年12月9日-2016年7月16日，基金经理为刘开运、黄祥斌、吴祖尧；2016年7月17日-2016年12月23日，基金经理为黄祥斌、吴祖尧；2016年12月24日-2016年12月25日，基金经理为吴祖尧；2016年12月26日-2018年6月5日，基金经理为吴祖尧、孟亚强；2018年6月6日至2021年1月7日，基金经理为孟亚强；2021年1月7日至2021年1月11日，基金经理为孟亚强、李响；2021年1月11日至今，基金经理为李响。
16.九泰科鑫：九泰科鑫策略精选灵活配置混合型证券投资基金于2020年5月14日成立。截至2020年12月31日，九泰科鑫业绩如下：九泰科鑫A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：13.35%/14.43%；九泰科鑫C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：13.21%/14.43%。
17,.九泰动态策略：九泰动态策略灵活配置混合型证券投资基金于2020年6月18日成立。截至2020年12月31日，九泰动态策略业绩如下：九泰动态策略A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：11.20%/ 14.62%；九泰动态策略C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：11.08%/14.62%。
基金经理历史沿革如下：2020年6月18日-2020年6月28日，基金经理为吴祖尧；2020年6月29日至今，基金经理为吴祖尧、林柏川。
18.九泰天奕量化：九泰天奕量化价值混合型证券投资基金于2020年5月29日成立。截至2020年12月31日，九泰天奕量化业绩如下：九泰天奕量化A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：24.97%/ 31.29%；九泰天奕量化C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：24.37%/31.29%。
19.九泰久信量化：九泰久信量化股票型证券投资基金于2020年5月20日成立。截至2020年12月31日，九泰久信量化业绩如下：九泰久信量化的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：19.69%/ 14.07%。
20.九泰久远量化驱动：九泰久远量化驱动股票型证券投资基金于2020年4月22日成立。截至2020年12月31日，九泰久远量化业绩如下：九泰久远量化驱动A的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：19.36%/ 18.21%；九泰久远量化驱动C的份额净值增长率以及业绩比较基准收益率分别为：18.70%/18.21%。
基金经理历史沿革如下：2020年4月22日-2020年5月31日，基金经理为孟亚强；2020年6月1日至今，基金经理为孟亚强、李响。
上述业绩全部来源于基金定期报告或招募说明书等文件。
风险提示：
（一）投资有风险，投资需谨慎。本材料中的投研观点（如有）仅供参考，不构成任何投资建议或投资承诺，不代表基金过去及未来持仓。本材料不作为任何法律文件。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当投资者购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
（二）投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险提示，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
（三）依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金等不同类型，投资者投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资者承担的风险也越大。
（四）基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，投资者将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或投资者赎回的款项可能延缓支付。
（五）投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
（六）基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人/基金销售机构提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
（七）基金的风险等级可能高于您的风险承受能力，您自身风险承受能力与基金风险等级之间的匹配结果以各销售机构为准，请谨慎投资。
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