市场还会跌多少？
不知道！
但是，历史数据告诉我们，大盘诞生以来，约72%的时间在3000点以下！我们在上周末（每周市场回顾（4.5-4.9））提示过，从目前的基本面、货币流动性、估值面、机构资金面、市场情绪等5个维度综合考察，还不能断定A股最困难的时期已经过去，未来市场走势依然不明朗，不建议主观择时入场。
果不其然，这周又呈现出不小幅度的回调。我们建议关注的有色、钢铁等板块表现不错。
我们在上周观点中提到：优秀基金坚持定投。为什么要坚持定投？
因为我们大多数人是不能准确预测市场的，主动择时导致大多数人亏损的事实证明，普通人的预测，多数时候刚好与市场的走势相反（与股市的逆人性化、市场消息的故意误导有关）。而定投是分批买入，不仅能分散风险，而且不用太考虑市场的波动，省事省心。
我们手绘6张图，让小伙伴们快速看清基金定投的优势。
通过图一和图二可以看出，定投不仅不怕下跌，而且在“先跌后涨”的走势中，明显跑赢一次买入的收益率。
就目前的市场行情来看，大概率是继续震荡下跌行情。那么，你是选择一次买入还是定投呢？
图三至图六，是在三种不同走势曲线图中，定投的不同收益比较。很多人可能会认为，遇到A曲线最让人高兴，收益最高；B曲线其次；C曲线最让人讨厌。
记住！如果我们始终走不出这样的情绪，投资基金是赚不了钱的！
我们从以下几个层次来探讨：
第一层：首先要弄清楚，在A股市场，遇到A曲线、B曲线和C曲线的概率，哪个最大，哪个最小？
回顾A股几十年历史，其基本特征是“牛短且急、熊长且慢”，这注定了我们在某个投资期间内，很小概率遇到A曲线。即使遇到A曲线，也是不可长期持续的，这一点我想没有太多争议。
之所以要谈这一点，是想到有的小伙伴可能会“抬杠”，既然是A曲线，我为什么还要定投？我肯定会一次买入！那么雪碧的忠告永远都是：一方面你预测不到A曲线的到来；另一方面你遇到A曲线的概率极低。
第二层：一次性买入的风险有多高？我们能不能扛得住巨大压力？能不能在大额浮亏中不走上天台？一定要心中有数！
读到本文的小伙伴们，可能很多人都有过这样的感受或经历——一买就跌！
其中原因很简单，大多数小伙伴进场，都是被赚钱的诱惑和追涨的情绪带进市场的。市场低迷，出现很好买点的时候，反而没有人关注，或者没有人敢买。所以大多数人很容易买在高点，于是大概率遇到B曲线和C曲线。
更为遗憾的是，还有相当一部分人，见跌就恐慌，连B曲线和C曲线都没有完整地经历过（在曲线左侧就割肉离场了，没有等到反转）。
假设一：我们一次性买入，遇到B曲线，1元净值买入，持续下跌，最低跌倒0.4元净值，然后反弹，涨回1元净值后卖出。最终结果是一分钱不赚，期间还遭遇了60%的浮亏，相当于亏损额达到了18000元（30000元本金），这种心理压力，没有亲身经历是不能体会的！
有的小伙伴可能又会“抬杠”，怎么可能亏60%？你在2015年牛市顶峰去买军工国防基金试试就知道。
可能有小伙伴会继续“抬杠”，我怎么可能傻到在牛市顶峰去买入？但事实是，在2015年大盘站上5000点后，跑步入场的人多了去了，相信不会少你一个！那时候的市场呼声几乎一边倒，从媒体到券商，从券商到民间都相信，大盘直奔6000点。
更为讽刺的是，很多人心中的“医药女神”葛兰，没有遇到大熊市，最大回撤都达到了64.71%。也就是说，你要是运气不好，拿100元买到了葛兰的高点，她可以给你玩到只剩35.29元。
假设二：我们一次性买入，遇到C曲线，1元净值买入，持续暴跌，最低跌倒0.09元净值，然后反弹，最终也只反弹到0.5元，再也涨不回1元净值了。这样，我们就算踩准了反弹最高点，结果也会亏损15000元，期间最惨的时候，浮亏27300元，账面只剩2700元。
看到这里，可能有的小伙伴已经吓坏了，1元净值买入，再也涨不回来，是不是就没有救了呢？
不是的，如果最开始我们就是通过定投的方式在投资，只需要反弹到0.5元净值，我们就能获得118.8%的收益了。这就是定投的力量！
所以，你会发现，在春节后的这波下跌中，很多人每天都诚惶诚恐，完全被市场左右情绪。而那些坚持玩定投的老司基们，却是最潇洒的。因为他们知道，越是暴跌，越是机会！
最后再提醒一下各位，这篇推文提到有一个非常重要的问题——小伙伴们要反复分析思考，反复回顾历史，反复扪心自问，我们遇到A曲线、B曲线、C曲线的概率分别有多大？
这个问题想明白了，你的投资思维和方式会超过很多人。
我们明天见！
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- 易方达中小盘混合(110011)
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