泰柏瑞港股通时代机遇(A类代码:011355,C类代码:011356)已于4月12日重磅发售。

拟任基金经理何琦作为华泰柏瑞“中生代”佼佼者,他身上有许多非常“珍贵”的标签,比如有较长时间港股实战经验并取得靓丽业绩、善于左侧布局、常能挖掘未被市场充分认识的冷门机会等。

港股投研出身的何琦,也非常看好港股的长期投资价值。

“我觉得,不管是对机构来说,还是对很多普通老百姓来说,港股会成为中国第三个投资市场。”

下面我们将走近“港股战将”何琦,去了解他背后的投资成长经历、投资方法论等。

Q1:一句话形容自己的投资理念?

我的投资理念是左侧布局那些基本面可能会发生改变、或者政策可能会支持的行业,选择投资性价比

Q2:从交易员出发的成长路径,对投资港股有什么帮助?

最大帮助就能够更深刻的认识到这个市场,能够感应到市场的一些细微的变化。因为港股是一个全球的市场,它的资金流向需要特别关注。当交易员的时候,可以跟全球不同的券商交易员进行交流切磋,可以学到全球很多不同的交易理念。这点对我来说是非常大的优势。

Q3:投资港股和投资A股最大的不同在哪里?

港股是一个全球资金荟萃的地方,由很多不同类型的机构投资者构成,包括长线基金、对冲基金、CTA基金、养老金,还有很多当地的机构,汇聚各种不同的投资风格、各种不同的投资策略,这个时候就需要让以一个更加宏观的视野去看待问题,一些细节都可能会影响整个港股的走势。同时,港股没有涨跌停板限制,它一旦遇到黑天鹅回撤可能非常厉害。港股对风控的要求是非常严格的,所以我投资时首先考虑的是回撤的风险,而不是后面能赚多少。

Q4:在港股投资上能取得不错的超额收益来源是什么?

主要还是提前的布局。我希望能够比市场领先半步,能够看到市场可能会发生的变化,做提前的配置。这样当机会来到的时候,就不会惊慌失措,这个时候你已经做好了充足的准备,选到了自己想买的股票。但是在这个过程当中,我也会时刻关注下一步可能市场会发生的变化,为下一步的变局做好准备。

Q5:投资范围那么大,如何提升选股的准确率?

我觉得是自上而下的选股,如前面所说,港股与众不同一点就是要求你对宏观特别关注,尤其是全球的资金流向。然后就是从中观、从行业入手。为什么从行业入手?因为你在一个行业全面发展的时候,选到行业中个股的胜率其实是非常高的,但是当你在一个行业下滑的过程中去选择优秀的股票,俗称“沙漠之花”,这个概率并不是很高。我们做投资并不能保证每次都百分之百做对。我们追求的一个较高的胜率。对我来说,就是从一个大的宏观背景下,从中观入手,选择这个行业中价值最大的、或者是护城河最深的公司进行配置。

Q6:除了自上而下,也会结合实地调研吗?

实地调研对我投资是非常有帮助的。因为很多时候财报都是公开信息,大家都能看到。但是你去这个公司实际调研就能有不同的感受。对我来说特别关注一个公司的洗手间和食堂。因为这代表这家公司对员工的一种关心,或者是这个公司的文化,然后再跟这些员工进行交流,了解他们为什么来到这家公司,他们觉得这家公司怎么样?有时候这些都能够反映出这家公司的精神面貌。

Q7:港股汽车与TMT研究出身,投资上会偏重这些板块吗?

左侧布局并不偏好某个板块。只要这个板块的性价比显现出来了,价格合适了,我觉得就应该进行配置。当然,如果风来了,正好在TMT跟汽车板块有所表现,那我会力争我的净值表现比行业平均更好一些。

Q8:左侧投资可能意味短期排名的压力,你怎么看?

我是以一个绝对回报的标准去要求自己的。短期的排名压力,我看得并不是很重。我觉得要以长期的眼光去进行投资决策,我希望我的长期排名是非常好的。至于短期的排名,不是我最大的追求,为投资者持续、稳定地赚钱,才是我最大的追求。

Q9:如何排解工作上的压力?

面对业绩压力的话只有靠多吃,胖了不少。然后就是看电影或者是旅游。有一些电影就是我会经常反复地看。像《肖申克的救赎》,面对那种环境,人家都能够百折不挠,最终凤凰涅槃,我这种压力又算什么呢?

Q10:有没有投资上的“偶像”?

如果真的说到偶像,有个跨界偶像我特别的欣赏,就是足球界的C罗。我很喜欢看球,C罗是看着他一步步从小屁孩成长成为天皇巨星的。从天赋上来说,他肯定不是最好的,但是他是最努力的,对自己要求最高的。他有一个最不服输的心态。这个我觉得这个是我们做投资是最需要学习的。不管遇到任何困难,他都会克服。从一个小毛孩成为一个天皇巨星完全是他性格加上努力的体现。

Q11:如何形容自己的投资性格?

生性乐观,独立思考,好奇心。

我觉得生性乐观是做股票人所必须具备的性格,这样才能对这个公司有所期待,对市场有所期待。而独立思考就像我前面说的,因为我是左侧布局,所以在市场可能并不看好情况下,你要敢于为之后的崛起做好准备。还有一点就是好奇心,因为我是做汽车和TMT出身,但是好奇心能够驱动着我去学习不同的行业。因为市场风格始终是在变化,时代也在变化,所以它崛起的行业也在不断变化。好奇心可以驱动我不断地进步。

Q12:如何看待港股的长期投资机会?

我觉得港股还是有非常不错的投资机会的。不是因为我做港股才这么说,我确实是这么理解的。港股是跟A股是一种非常互补的关系。那些A股上买不到的标的,但在港股上能买到。尤其的一些大家耳熟能详的互联网股票,还有很多消费类的公司,比如说卖水的,卖衣服的。这些可能在A股上是买不到的,在港股上都能买到,所以这两个市场其实相对比较互补的,投资价值还是非常大的。然后,从估值上,可以看到很多股票,比如处在一个经济周期真的很底部的时候,港股“杀”得往往比较惨烈。但当周期起来的时候,它的弹性也是非常大的。所以,我觉得港股的投资价值是非常非常巨大的,不输A股的。我觉得,不管是对机构来说,还是对很多普通老百姓来说,港股会成为中国第三个投资市场。

Q13:对投资者投资港股有什么建议?

我觉得投资港股,最重要的还是需要耐心。投资,在我来看来,其实是五分心态、三分基本面、两分运气。其实很多时候很多机会大家都看到了,却没有赚到钱,这个时候大多是心态的问题。对投资来说,慢就是快,你始终以100米跑冲刺,我觉得这是不可持续的,长期稳定的回报比短期的暴利来得靠谱。

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